香港創業板推出兩年多來,指數已下跌了78%,但去年“9.11”事件後,創業板指數開始走穩、緩慢回升,已經反彈了近三成。雖然目前成交依然不太活躍,但是近幾個月香港創業板融資額不斷回升,對相關公司的要求正在提高,內地民企又出現了赴香港創業板上市的熱潮。
至今香港創業板上市公司達126家,1999年有7家新上市公司融資了15.8億港元,2000年在科網潮的帶動下,上市家數和融資額均表現喜人,47家上市公司共集資148億港元,去年有57家新公司加盟,但受世界經濟環境影響,融資額縮至41億港元,平均每家僅有7000萬的融資額。
但今年以來不足三個月,就先後有16家公司在香港創業板上市,1月份的集資額達9.8億港元,2月達4.7億港元,月集資額比上年呈現顯著上升,平均每家集資過億港元。不僅如此,不少新股在香港創業板上市當天的表現也令投資者喜出望外,如東北虎上市首日漲幅一度翻番。
目前外地來香港創業板上市的企業絡繹不絕。據香港聯交所資訊,正在審批的擬上創業板公司有22家,已獲上市委員會原則上批准但仍未上市的有4家。今年以來,在香港和內地舉辦有關赴香港創業板上市的研討會超過十場,內地民企赴港上市已成熱潮,從上市推薦人的種類繁多也可略見一斑,不僅是香港的保薦人和投資銀行,境外投行在內地的辦事處、代表處也參與其中,連香港的仲介顧問公司也不放過機會。據市場人士指出,內地目前千家以上的民企有意上香港創業板,預料未來會成為創業板的主角。
民企來港上市的門檻較低,但發行費用較高,實際集資額可能並沒有想像中多,以去年11月成功上市的中大國際為例,上市集資5000多萬港元,但總體集資費用佔了約五分之一。但申請在香港創業板上市的時間一般需6個月到一年,對不少創業企業仍然較有吸引力。
當然,少數發展比較順利的創業板公司正在準備轉投主機板市場。除了可提高集資及成交額之外,主機板的“殼價”遠較創業板高。香港交易所對創業板公司轉板增多已有所準備。今年初,香港交易所作出規定,容許創業板公司轉主機板上市,轉板通知期也由過去的3個月縮短為5個交易日,有利於增強創業板市場的吸引力。
其實,香港創業板公司經營普遍下降、素質有待提高是影響香港創業板過去以來表現的重要原因之一。為此,香港創業板在今年實施新例,如規定上市必須符合24個月的實質經營期或資産值超過五億元等,使新上市公司的素質將比以往提升,盡力改變創業板的形象。
新華社2002年4月1日