以往打折“只做不説”

    俗稱“存摺炒股”和“銀行卡炒股”的銀證通業務自去年年中被有關部門“正名”之後，異常火爆。券商尋求銀行支援的熱情高漲，尤其是擁有龐大的客戶和網路資源的四大國有銀行更成為各券商急切尋求的合作對象。建設銀行廣東省分行電子銀行中心總經理何毅勇對本報記者稱，在券商選擇銀行的同時，銀行也在選擇著券商。因為網點是銀行的稀缺資源，銀行在選擇券商時更注重其品牌和服務。“來者不拒”絕不存在。中國銀行廣東省分行金融機構處胡關文則對記者表示，經紀業務競爭已呈白熱化的券商為了擴大市場份額，急需拓展新的渠道。而銀行的客戶和龐大的網路正是券商渴求的資源。

    “在多家券商與一家銀行聯姻的狀態下，佣金的讓利程度無疑成為最吸引客戶的最直接的有效競爭手段。”一家已與多家銀行合作開展銀證券的證券公司的一位市場行銷人士如是説。他説，短期的讓利是為了長期的謀略。更有一家券商市場行銷人士稱，暗折早已成為公開的全國性的行業秘密，不僅僅在廣州，即便在深滬交易所所在的深滬兩市，乃至中國證監會所在的地北京，佣金暗折也不再“遮遮掩掩”。只不過之前的暗折只是面向大戶的“特殊政策”，而銀證通則將這種“特殊政策”惠及所有的中小散戶。但中國證監會到目前為止仍未放開券商對佣金的自主權，“只做不説”於是成為行規。銀行自稱未曾分成

    在銀證合作中，銀行一直是處於主動的“買方市場”，而券商則是被動的“賣方市場”。於是有券商向記者反映，在與個別銀行的合作洽談中，銀行方開口就提出“佣金”分成的要求。但券商認為由於需承擔合作産品的所有促銷費用，又要讓利給客戶，如果銀行參與分成，券商將只落得“賠錢賺吆喝”的份。於是，券商只好選擇放棄。

    但在記者昨日的採訪中，幾乎所有的銀行都否認自己參與佣金分成。何毅勇稱，該行絕沒有參與券商佣金的分成，這是明顯的“違規”行為。但是銀證通業務將為銀行帶來巨大的利差效益，客戶保證金存入券商帳戶，券商再將此資金存入銀行後，銀行將支付券商2０7%的活期同業存款利率。而在銀證通業務中，客戶保證金無需轉入券商帳戶，而是存留在銀行帳戶中，銀行只需支付客戶0９9%的活期儲蓄利率。不僅如此，金融産品的多元化將增強客戶對銀行的依賴度，保留銀行儲蓄存款。中國銀行廣東省分行金融機構處胡關文還認為，儘管由於分業經營原因，銀行的全面理財服務還不可能真正實現，但“銀券通”業務仍為銀行構築了理財業務的框架。工商銀行廣東省分行營業部個人銀行處負責人也明確地告訴記者，在與三家券商的合作中，該行未參與佣金分成。

    佣金市場化的探測？

    一位業內資深人士對記者感嘆道，佣金明折相當於國際上佣金市場化下的券商佣金自主化，這實在是“一大進步”。券商的資本實力、風險控制能力、運作成本和市場策略各異，為何要求它們執行統一的佣金水準呢？

    而對一些銀行網點內出現明折的廣告牌或宣傳單張，幾乎所有接受採訪的銀行有關人士均明確宣稱，“完全是券商的讓利促銷行為，和銀行絕無關係。”但是否允許券商在自己的網點放置如此內容的廣告牌或宣傳單張，各銀行的態度不一。某國有銀行稱，個別券商在該行的個別網點放置如此內容的廣告容易給人以誤解，該行原則上不允許券商有此舉動。另一家大銀行則表示，這完全是券商自主行為，銀行將不會干預。如果出問題，中國證監會自然會查處。

    如此公開的行業性違規行為，有關部門為何無動於衷呢？有關監管部門人士對記者稱，一直在監管，並有一定程度的收效。但這並不是監管重點。

    業內人士分析認為，佣金市場化已是大勢所趨，“打折是合理而不合規”。“充耳不聞”也許是有關部門對市場化的一種探測。　

    《南方都市報》2002年02月21日