自2004年年初開始,國際原油市場籠罩在供求緊張的陰影之下,油價一度出現的螺旋式大幅攀升牽動了世界各國經濟決策層的神經。市場分析家們認為,隨著世界經濟增長速度放慢,2005年油價上漲的壓力有望得到緩解。
2004年1月20日,紐約市場原油價格超過每桶36美元,創以往10個月以來最高紀錄。5月10日,油價突破40美元,形成當年第一個上漲高峰。
8月中下旬,油價向50美元衝刺,形成第二個上漲高峰,並於9月27日突破了每桶50美元的大關。
10月22日和27日,油價更兩次突破每桶55美元。之後油價出現回落,並持續至今。但總體説來,油價上漲是2004年國際能源市場的主旋律。
2004年全球經濟快速增長導致市場對原油需求不斷增加。5月份以來,石油輸出國組織(OPEC)多次提高石油産量,並創造了10月份日産3061萬桶的25年來最高紀錄。
儘管如此,油價上漲仍無法抑制,而OPEC剩餘生産能力已接近極限,這一情況導致市場信心受到重挫。
2004年11月份以來,國際油價開始下行。不過一些石油市場專家判斷,2005年國際油價回落至40美元以下的可能性有限,但過高的油價也很難持久。因此,油價在40至50美元這一區間內變動的可能性最大。專家們對油價走勢的判斷,主要是基於以下幾方面考慮:
首先是市場需求是否有利於油價走低。由於OPEC剩餘生産能力有限,原油市場上的需求變化成為影響供求平衡的關鍵。目前多個國際機構預測今年全球經濟增長將出現減速,這有可能導致原油需求增長放緩。
OPEC在2004年11月份的月度報告估計,2005年全球石油日均需求量將比2004年增加149萬桶,低於2004年250萬桶的增幅。因此僅就需求面來説,2005年油價難以繼續走高。
此外,突發因素對油價的影響不可忽視。美林證券高級能源分析師米切爾·羅斯曼認為:“原油供應鏈條上重要環節的中斷,將是影響油價的決定性因素。”
OPEC剩餘産油能力不足,導致市場對石油供應中斷異常擔心。這一因素始終伴隨著去年的幾次油價飆升,同時這一因素在今年甚至未來一個時期內都不會消失。
美國目前是世界上最大的石油消費國,其國內原油庫存的變化也是左右油價的一個重要因素。
美國市場對原油需求有兩個高峰期:一個是每年11月到次年1月的冬季取暖油需求高峰,另一個是每年6月到8月的夏季汽油需求高峰。
如果2005年夏季來臨前美國國內商業原油庫存繼續保持在3億桶左右,對穩定下半年的國際原油市場也會有積極作用。
分析家們關注的另一個重點是,市場投機力量2005年是否繼續像2004年這樣活躍。
由於OPEC無法通過短期內大量增加供應來平抑油價,因此2004年原油市場的投機活動格外猖獗。
但投機力量究竟在油價上漲中起多大作用,專家的看法並不一致。
一些市場人士估計,在去年秋季油價暴漲過程中,投機造成的“溢價”超過10美元。不過,美國會議委員會高級經濟師肯·戈爾茨坦等人認為,投機力量並不能從根本上決定或改變原油價格的走勢。
亞太經濟時報 2005年1月10日