就因為網易的年報未按納斯達克證券市場規定的時間呈報，這家在中國網際網路行業中自稱“旗艦”的公司，將有可能遇到被停牌的命運。雖然網易的CEO丁磊仍寄希望於通過聽證程式免此一劫，但專家的普遍的看法是：懸！

    　 此事驗證了許多人早先的警告：在美國股市中玩遊戲，遠比在國內股市中難。

    　 要是在咱們這裡，遲交幾天年報又怎麼啦？且不説網易還有“調查合同誤報事件”的理由，即便是沒有理由又何妨？有一項統計顯示，僅2000年度，國內以各種理由推遲年報上報時間的上市公司就達60家，佔深滬兩市上市公司總數的5％；應披露而未披露公司重大事項資訊的更是多達15％。又有誰被停牌、誰遭處罰了？想想這些，還真為網易叫冤。

    　 “美國股市日子難混，中國股市日子好過。”已不只是個別人發出的感嘆。我想，按股市的功能、特性以及應有的規則而言，兩國股市沒有理由存在如此之大的反差。惟一的解釋只能是監管力度、裁判態度以及法規完善程度的差異太大。

    　 據説在美國的股市裏，上市公司樣樣都要透底兒。如果你隱瞞了該公開的事項，而中小股東又因此而遭受損失，監管部門立即就會出面查處甚至啟動摘牌程式。在美國人看來，維護股市規範運作，保護中小股東利益是監管機構的首要責任。

    　 反觀我國的股市，監管機制卻軟弱無力。甭説遲交幾天年報，就是隱瞞上億元資金去向、企業違規經營、公司業績真相之類的重大資訊，也最多遭幾句譴責。至於業績滑坡就更無需擔憂：連年虧損有ST，ST再不行還有PT。“我是PT我怕誰！”倘若偶爾透露點重組的花絮，那股價准保高過績優股。

    　 中國股市有沒有黑幕，仁者見仁，智者見智，蕓蕓股民根本難以看清。然而，相對於美國等國家成熟、嚴厲的股市監管機制，我們這裡的監管幾乎形同虛設。這是連管理層也承認的事實。

    　 與機構、上市公司相比，中小股東有權獲取的資訊少得可憐。就像一場遊戲，前者睜大了眼睛，而後者被蒙上了黑布。公平與否、誰佔便宜誰吃虧是一目了然的。在這樣的環境下，作為“守夜人”的監管機構如果再不用雪亮的眼睛和強制力為中小股東“守夜”，居心不良者當然要趁“夜幕”從事坑蒙拐騙的勾當。

    　 網易的停牌發生在美國，但我想，它對國內股市的上市公司和監管者卻是一個警示、一種啟迪。只有中國股市也能像美國股市那樣規範，資本市場的遊戲才會更公平、更好看，也會吸引更多的人參與。

    中國青年報 2001年07月27日