美國商品貿易最大的問題出自大西洋彼岸，而不是太平洋西岸。今年前8個月，歐洲經濟的低迷狀況很明顯是美國商品出口比去年同期下降14％的原因，美國總的出口也因此下降8.5％。結果就是美國對歐洲出現的貿易赤字高達560億美元，增加132億美元，較去年同期大幅上升30.8％。相比之下，美國對亞洲的貿易赤字前8個月僅增加67億美元，增幅5％。

    在美國對歐洲的貿易逆差中，其中對德國的貿易逆差佔近40％，而前8個月美國對德國的出口下降逾16％，對英國的出口下降更大，約21％，使得美國對英國從一年前的貿易順差變為出現逆差44億美元。儘管今年第二季度美元兌歐元貶值12％這樣一個事實也是值得注意的，但從整體上來説，美國對歐洲出口的下降是全方位的。因為匯率變動的價格因素影響一般會滯後，而且對於美國出口商來説，美元貶值的好處也會慢慢地滲透進貿易當中，儘管對此不能抱太高的期望。直覺是美元疲軟的好處將會被歐洲最終更加疲軟的需求所吞沒。而且，鋻於歐洲經濟正處於風雨飄搖之中，歐元的堅挺最終也會消失殆盡，使得美國出口商將面臨歐洲更加黯淡的商業前景。

    拉美極為低迷的經濟增長和不穩定的貨幣，已經使美國對阿根廷和巴西等國的出口大幅收縮。今年前8個月，美國對阿根廷的出口下降了近67％，對巴西的出口下降了25％，結果美國對巴西和阿根廷的貿易盈餘分別由去年同期的9.2億美元和13億美元降為－10億美元和－17億美元。墨西哥內需疲軟，使今年前8個月美國對其貿易逆差上升了近26％。從整個拉丁美洲來看，美國對該地區的貿易赤字今年前8個月上升了逾31％。

    與此相反的是，對於美國對外貿易來説，亞洲今年是麻煩最少的地區。雖然美國對亞洲的貿易逆差仍然是相當大的，今年前8個月達到1337億美元。然而，不包括中國，美國對亞洲其他地區的貿易赤字今年下降了5.5％，對日本的貿易赤字比去年同期下降4.3％，對其他地區的貿易赤字降幅更大，下降了7.7％至132億美元。因此，今年美國貿易狀況惡化不能歸因于日本或者亞洲大多數國家。美國對與中國的貿易赤字仍然感到不安，不過中國在全球的半數以上的出口源自外國公司在華企業，換句話説，美國從中國的進口被高估了，中國也只是替代了美國從日本、德國、台灣以及其他國家對美國出口。

    拉丁美洲糟糕的經濟條件不僅使美國今年出口到該地區的商品很少，而且局勢動蕩也使出口的服務貿易嚴重萎縮。結果是美國對拉美的商品和服務貿易額很快變成243億美元的赤字，而去年同期的赤字為159億美元。美國對拉美的經常賬戶赤字第二季度創下記錄（186億美元），今年上半年比去年同期大幅增加62％，高達345億美元。

    今年上半年美國對歐洲貿易的經常賬戶赤字增長也創下記錄，原因與拉美大體一致。更糟糕的是，國外投資凈收入赤字翻了一番，從去年同期的61億美元增加至121億美元。總的來説，美國今年上半年對歐洲貿易的經常賬戶赤字比去年同期增加近44％，達到520億美元。美國20世紀90年代對歐洲貿易的經常賬戶的年均赤字才31億美元，而今年赤字可能將高達1000億美元。按推算，美國今年對歐洲貿易的經常賬戶赤字可能將首次超過對日本貿易的赤字。今年上半年，美國對日本貿易的經常賬戶赤字達到368億美元，比歐洲低約40％。另一方面，美國對亞洲國家貿易的情況將有所改善，今年上半年，美國對亞洲（不包括日本）貿易的赤字為976億美元，比去年同期下降。（深圳金牛資訊 李輝）

    證券時報 2002年11月7日