2月2日受國務院發佈《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的影響，兩市大盤今日大幅高開，中國聯通、長江電力等藍籌股以漲停或接近漲停開盤，滬綜指大漲39.92點，漲幅為2.51%，開盤報1630點。

國務院提出的九條意見對股市構成實質性利好，很多提法都是第一次出現，其為2004年股市的走牛奠定了政策面基礎，中長期投資策略宜以做多為主，從文件的內容看，這是對資本市場發展的重大、長期及綜合性利好。

國務院發佈推進資本市場改革與發展若干意見

2月1日新聞聯播播發了《 國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》。這是在我國資本市場近10多年的發展過程中,國務院首次就發展資本市場的作用、指導思想和任務進行全面明確的闡述,對發展資本市場的政策措施進行整體部署,它具有重要的現實意義和深遠的歷史意義。它的發表，指明瞭資本市場的未來之路，為資本市場的大發展奠定了基礎。

這九條意見是：

一、充分認識大力發展資本市場的重要意義。

二、推進資本市場改革開放和穩定發展的指導思想和任務。

三、進一步完善相關政策，促進資本市場穩定發展。

四、健全資本市場體系，豐富證券投資品種。

五、進一步提高上市公司品質，推進上市公司規範運作。

六、促進資本市場仲介服務機構規範發展，提高執業水準。

七、加強法制和誠信建設，提高資本市場監管水準。

八、加強協調配合，防範和化解市場風險。

九、認真總結經驗，積極穩妥地推進對外開放。

【媒體分析】

堅定信心 開拓創新 迎接資本市場美好明天

今天的上海證券報發表了分析文章，文章認為，十多年來,中國資本市場發展迅速。作為一個新興市場,雖然還存在著這樣那樣的問題,但所取得的成就舉世矚目。從上市公司的數量、融資金額和投資者數量等方面,我國的資本市場已經具備了相當的規模；在産品以及法規制度方面,市場的基本要素和基本框架已經形成；技術系統建設方面成果顯著。經過不斷的探索和努力,我國資本市場功能和作用日益顯現,規範化程度不斷提高。當前,我國已經進入全面建設小康社會的歷史新階段,國民經濟的發展對資本市場的作用提出了新的要求。《若干意見》的形成與發佈,對進一步貫徹落實黨的十六大和十六屆三中全會精神,圍繞全面建設小康社會的戰略目標,積極推進資本市場改革開放和穩定發展,具有實質性的作用。它的重要影響將隨著資本市場的發展而日益顯現。

《若干意見》明確了推進資本市場改革開放和穩定發展的指導思想和任務。這對於我們更好地把握資本市場發展的大趨勢,形成推進資本市場改革開放和穩定發展的共識,具有實質性的促進作用。

它促進我們進一步認識資本市場對全面建設小康社會和推進國民經濟發展的重要作用。資本市場的實踐和我國經濟發展的戰略目標表明,全面建設小康社會需要資本市場發揮更重要的作用；國民經濟的持續快速增長需要資本市場的支援；經濟結構的戰略性調整需要資本市場直接融資和間接融資的協調發展；社會財富的增長需要資本市場提供更多的投資産品,等等。《若干意見》充分肯定了發展資本市場對於完善社會主義市場經濟體系,全面建設小康社會,合理配置資源,推進建立現代企業制度,促進金融市場均衡、健康發展的重要作用。我們要按照全面、協調、持續發展的觀點全方位地認識資本市場的重要作用。

它促進我們為推進資本市場改革開放和穩定發展付出長遠努力。《若干意見》指出,要以擴大直接融資、完善現代市場體系、更大程度地發揮市場在資源配置中的基礎性作用為目標,建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善、運作安全的資本市場；要圍繞這一目標,建立有利於各類企業籌集資金、滿足多種投資需求和富有效率的資本市場體系；完善以市場為主導的産品創新機制,形成價格發現和風險管理並舉、股票融資與債券融資相協調的資本市場産品結構；培育誠實守信、運作規範、治理機制健全的上市公司和市場仲介群體,強化市場主體約束和優勝劣汰機制；健全職責定位明確、風險控制有效、協調配合到位的市場監管體制,切實保護投資者合法權益。對資本市場的諸多領域和相關環節,都作了明確的任務界定,這是一個艱巨的任務,不可能"畢其功於一役"。但它對資本市場的長遠發展,卻有著不可低估的積極意義。就此而言,《若干意見》是中國資本市場的長期"利好"。

它促進我們進一步推進資本市場基本功能的整體性、綜合性發揮。一方面,資本市場的功能是綜合性的；另一方面,資本市場又具有敏感性、複雜性和特殊性等特徵。《若干意見》對資本市場的主體及參與各方,都提出了相關的嚴格要求。這就要求我們,要妥善處理好資本市場與金融市場、商品市場之間的關係,建立起資本市場與貨幣市場、保險市場共同協調發展的機制；相關部門要進一步完善有關政策,關心和支援資本市場的規範發展,在出台資本市場的政策措施時,要充分考慮資本市場的敏感性、複雜性和特殊性,並建立資訊共用、溝通便捷、職責明確的協調配合機制,為資本市場穩定發展創造良好的環境和條件。

《若干意見》的公佈,激勵我們更加緊緊抓住21世紀頭20年這一重要的戰略機遇期,開拓進取,做好各項工作,推進資本市場的改革開放和穩定發展。

大力發展資本市場是一項重要戰略任務

為貫徹落實黨的十六大和十六屆三中全會精神,圍繞全面建設小康社會的戰略目標,積極推進資本市場改革開放和穩定發展,國務院日前向各省、自治區、直轄市人民政府及國務院各部委、各直屬機構發出《國務院關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)。

《若干意見》首先指出,要充分認識大力發展資本市場的重要意義。大力發展資本市場是一項重要的戰略任務,對我國實現本世紀頭20年國民經濟翻兩番的戰略目標具有重要意義。一是有利於完善社會主義市場經濟體制,更大程度地發揮資本市場優化資源配置的功能,將社會資金有效轉化為長期投資。二是有利於國有經濟的結構調整和戰略性改組,加快非國有經濟發展。三是有利於提高直接融資比例,完善金融市場結構,提高金融市場效率,維護金融安全。

《若干意見》指出,推進資本市場改革開放和穩定發展的指導思想是:以鄧小平理論和"三個代表"重要思想為指導,全面落實黨的十六大和十六屆三中全會精神,遵循"公開、公平、公正"原則和"法制、監管、自律、規範"的方針,堅持服務於國民經濟全局,實現與國民經濟協調發展；堅持依法治市,保護投資者特別是社會公眾投資者的合法權益；堅持資本市場改革的市場化取向,充分發揮市場機制的作用；堅持改革的力度、發展的速度與市場可承受程度的統一,處理好改革、發展、穩定的關係；堅持用發展的辦法解決前進中的問題,處理好加快資本市場發展與防範市場風險的關係；堅持循序漸進,不斷提高對外開放水準。

《若干意見》明確了推進資本市場改革開放和穩定發展的任務,即以擴大直接融資、完善現代市場體系、更大程度地發揮市場在資源配置中的基礎性作用為目標,建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善、運作安全的資本市場。要圍繞這一目標,建立有利於各類企業籌集資金、滿足多種投資需求和富有效率的資本市場體系；完善以市場為主導的産品創新機制,形成價格發現和風險管理並舉、股票融資與債券融資相協調的資本市場産品結構；培育誠實守信、運作規範、治理機制健全的上市公司和市場仲介群體,強化市場主體約束和優勝劣汰機制；健全職責定位明確、風險控制有效、協調配合到位的市場監管體制,切實保護投資者合法權益。

《若干意見》強調,資本市場的穩定發展需要相應的政策引導和支援。各部門要進一步完善相關政策,為資本市場穩定發展營造良好環境。要完善證券發行上市核準制度,健全有利於各類優質企業平等利用資本市場的機制,提高資源配置效率；要重視資本市場的投資回報。採取切實措施,改變部分上市公司重上市、輕轉制、重籌資、輕回報的狀況,提高上市公司的整體品質,為投資者提供分享經濟增長成果、增加財富的機會；鼓勵合規資金入市。繼續大力發展證券投資基金。支援保險資金以多種方式直接投資資本市場,逐步提高社會保障基金、企業補充養老基金、商業保險資金等投入資本市場的資金比例。要培養一批誠信、守法、專業的機構投資者,使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量；要拓寬證券公司融資渠道。繼續支援符合條件的證券公司公開發行股票或發行債券籌集長期資金。完善證券公司質押貸款及進入銀行間同業市場管理辦法,制定證券公司收購兼併和證券承銷業務貸款的審核標準,在健全風險控制機制的前提下,為證券公司使用貸款融通資金創造有利條件。穩步開展基金管理公司融資試點；要積極穩妥解決股權分置問題。規範上市公司非流通股份的轉讓行為,防止國有資産流失。穩步解決目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通問題。在解決這一問題時要尊重市場規律,有利於市場的穩定和發展,切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益；要完善資本市場稅收政策。研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策,完善證券、期貨公司的流轉稅和所得稅徵收管理辦法,對具備條件的證券、期貨公司實行所得稅集中徵管。

《若干意見》提出,要健全資本市場體系,豐富證券投資品種。要建立多層次股票市場體系,在統籌考慮資本市場合理佈局和功能定位的基礎上,逐步建立滿足不同類型企業融資需求的多層次資本市場體系,研究提出相應的證券發行上市條件並建立配套的公司選擇機制。繼續規範和發展主機板市場,逐步改善主機板市場上市公司結構。分步推進創業板市場建設,完善風險投資機制,拓展中小企業融資渠道。積極探索和完善統一監管下的股份轉讓制度；積極穩妥發展債券市場。在嚴格控制風險的基礎上,鼓勵符合條件的企業通過發行公司債券籌集資金,改變債券融資發展相對滯後的狀況,豐富債券市場品種,促進資本市場協調發展；穩步發展期貨市場,在嚴格控制風險的前提下,逐步推出為大宗商品生産者和消費者提供發現價格和套期保值功能的商品期貨品種；要建立以市場為主導的品種創新機制。

《若干意見》指出,要進一步提高上市公司品質,推進上市公司規範運作。促進資本市場仲介服務機構規範發展,提高執業水準。加強法制和誠信建設,提高資本市場監管水準。加強協調配合,防範和化解市場風險。認真總結經驗,積極穩妥地推進對外開放。

《若干意見》最後強調,大力發展資本市場是黨中央、國務院從全局和戰略出發作出的重要決策,各地區、各部門務必高度重視,樹立全局觀念,充分認識發展資本市場的重要性,堅定信心、抓住機遇、開拓創新,共同為資本市場發展創造條件,積極推動我國資本市場的改革開放和穩定發展,為實現全面建設小康社會的宏偉目標作出貢獻。

央視國際 2004年02月02日