預測報告指出，進入2002年以來，我國宏觀經濟運作狀況明顯好於人們的普遍預期。2002年我國國民經濟增長速度將較為明顯地超過上年，GDP增長率將達到7．8％，甚至更高。如果2003年國際經濟政治環境不發生有重大影響的突發事件，國內不出現大範圍的嚴重自然災害和其他重大問題，GDP增長率仍可以保持在7％以上的水準，甚至略高於上年。

    報告同時強調，預計2002年全年凈出口增長對GDP增長的貢獻率將在10％左右。但2003年凈出口增長對GDP增長的貢獻將較難達到2002年的同樣水準。全國固定資産投資的高速增長是2002年宏觀經濟實現較高增長的最重要的拉動因素。據測算2002年上半年投資增長對GDP增長的貢獻率已經達到了65％。2002年上半年消費增長對GDP增長的貢獻率約為22％。雖然消費增長對宏觀經濟增長的貢獻尚不能令人滿意，但是這種較為穩定的增長在2003年中仍會繼續下去，成為宏觀經濟增長的一個重要組成部分。

    報告説，目前我國宏觀經濟增長的潛力仍然很大。據一些學者估計，目前我國經濟增長率仍低於其潛在的增長率。因此目前持續的較快的宏觀經濟增長只是在向潛在的經濟增長率靠近，還有一定的增長空間。

    由於繼續實行擴張性的財政政策，2002年財政支出增長速度仍將快於財政收入的增長速度。由於中央強調加強增收節支工作，2003年財政收入和財政支出的差距將受到更為嚴格的控制，以防止財政狀況的惡化。

    擴張性財政政策是否應該“淡出”以及何時“淡出”目前已成為人們普遍關注的問題。

    報告指出，擴張性財政政策如果長期實施是難以為繼的。自1998年開始實施擴張性的財政政策以來，我國累計發行用於國債建設項目的特別建設國債已經達到了5100億元人民幣，加之更大規模的項目銀行配套資金，對通過擴大投資需求拉動宏觀經濟保持適度快速增長，起到了不可替代的重要作用。在目前情況下，這項當初作為短期措施制定和實施的政策已經明顯地中長期化了，擴張性的財政政策行為已經在不知不覺中成為了維持宏觀經濟保持一定增長速度的不可或缺的操作機制。在這種情況下，我們必須認真分析長期實行這種擴張性的財政政策可能對經濟結構調整造成的影響。

    第一，擴張性的財政政策所籌集來的國債資金主要用於投資，但必須注意到，隨著連續多年在國民收入分配中，固定資産投資的增長速度超過了GDP的增長速度，投資佔GDP的比率已經達到了相當高的水準，以至於我們應該注意國民收入分配關係中的消費與積累的適度平衡問題。2002年上半年，在GDP增長7．8％的同時，固定資産投資的增長率高達24．4％，預計全年投資佔GDP的比例將達到甚至超過40％。

    第二，固定資産投資佔GDP比率的明顯攀升必然造成消費佔GDP的比率的逐步下降。

    而消費率下降的主要原因是居民收入增長的緩慢。連續多年居民的每人平均收入增長速度明顯低於GDP的增長速度，這也是國民收入分配中存在的一個不容忽視的問題。上世紀90年代後期出現的農村居民和城市弱勢群體收入增長近乎停滯更是需要引起充分重視的問題。

    第三，農村發展相對落後和農民收入增長緩慢。積極的財政政策對農村經濟的拉動效果則不能令人滿意。目前的政策導向存在著進一步強化我國經濟中已有的二元結構的傾向。

    第四，我國第三産業的總體規模雖然在繼續擴大，但是其在GDP中所佔的比例卻在下降，第三産業增長對GDP增長的貢獻率也呈現出下降的趨勢。實施擴張性的財政政策以來，連續多年第三産業的發展速度滯後於第二産業的趨勢更為明顯。第三産業中目前阻礙居民對服務消費的因素主要來自於供給方面。由於種種原因，特別是體制性原因，阻礙了第三産業向居民提供更加靈活多樣的服務供給。

    擴張性財政政策何時“淡出”，如何“淡出”？

    報告説，這首先是由用擴張性財政政策所籌集的資金進行的國債投資的性質決定的。這類投資顯然不是直接的市場導向投資。因此，就國債投資與一般社會投資的性質區別來説，擴張性的財政政策是應該在適當的時候退出的。

    此外，擴張性的財政政策在當初制定和實施的時候，是旨在通過加強政府投資帶動社會投資。現在這一目的正在逐步實現，非國有投資的增長速度已經由20世紀90年代後期的10％以下上升到了兩位數，帶動社會投資的作用正在顯現出來。因此，為了防止可能的“擠出”效應，並加強全社會總投資的市場導向機制以提高總體投資效益，也應當逐步將擴張性的財政政策“淡出”出來。

    由於目前擴張性的財政政策行為已經成為了維持宏觀經濟保持一定增長速度的操作機制，因此如何“淡出”將成為今後一段時期內宏觀調控的一項重要內容。無疑，漸進式退出和審時度勢靈活掌握將是“淡出”的重要方式。

    《中華工商時報》 2002年10月15日