養老保險是國家為化解公民老年風險而提供定期收入的社會保障制度。在全球172個已經建立並且運作多年養老保險制度的國家中，正在面臨一個十分普遍的、日益嚴重的基金財務危機。在我國，1997年基金收不抵支的城市有5個，1998年擴大到21個，1999年又增至25個，基金缺口187億元，2000年基金缺口預計為357億元。缺血的養老保險基金能否保障我們的老年？

    現實：統籌基金年均缺口717億元，提前退休使眼前的就業壓力轉成未來的養老壓力

    中國社會保障制度已有50年曆史。前30年是以《勞動保險條例》為代表的 “低工資、高就業、高補貼、高福利”的國家包企業、企業包職工的統包政策；改革開放以後的15年，國有企業逐步走向獨立，企業保險因之轉向社會統籌；1995年中央決定將個人賬戶制度引入中國基本養老保險制度，單一的社會統籌制度轉向社會統籌與個人賬戶相結合製度，基金管理方式也由現收現付制轉向部分積累制。這就意味著現在在職的一代人既要承擔繼續供養上一代“老人”的義務，又要為自己將來養老進行個人賬戶積累，這種雙重負擔是企業和職工難以承受的，因而在實際操作中引發很多問題，個人賬戶空賬運作已達1990億元，有新制度流産之虞。

    在北京、上海、成都、西安、大連五城市進行數據的採集、回收和處理，未來50年間城鎮在職職工與退休職工的總量及結構是影響養老保險基金收支的基本因素。按國家法定退休年齡（60/55/50），2001年每3．65名在職職工“養活”1個退休職工，到2050年則是1．87個在職職工供養1個退休職工，難度和壓力可想而知。

    另一個方面，個人賬戶實現積累並與社會統籌基金分開管理之後，統籌基金在未來25年間將出現收不抵支的情況，年均717億元，總缺口1．8萬億；如果採取延長退休年齡（６５分步延長）政策，赤字運作年限將縮短至11年，總缺口將降至0． 86萬億；如果按現行退休年齡（58/55/48）推算，赤字運作年限將延長28年，年平均1030億元，總缺口擴大至2．88萬億元。

    對策：統籌基金的缺口雖大，並沒有大到走不過去的地步，五項建議可緩解養老保險基金的支付壓力

    對策一：每年拿出財政收入的5%補缺口

    如果把企業（單位）供款限定在工資總額的20%以內，制度轉軌採取漸進方式， “老人”養老金、“中人”過渡性養老金和基礎養老金由統籌基金支付，今後25年基金缺口累計有1．8萬億元左右，平均到每年有700億左右。如果把補缺口資金列入財政預算，相當於財政收入的5%。建議中央以立法形式明確這一財政政策，以保持養老保險制度的可持續發展。由於在不同年度之間和不同區域之間的差別而産生的缺口，可以通過減持國有資産或發債等一次性措施解決。

    對策二：儘快確定延長退休年齡的方案

    為了應付人口老齡化帶來的養老金支付危機，大多數國家都選擇了提高退休年齡的做法，法定退休年齡已經由60歲左右，計劃逐漸延長至65歲或67歲。根據測算，在我國退休年齡每延長一年，養老統籌基金可增長40億元，減支160億元，減緩基金缺口200億元。延長退休年齡的具體方案可分步驟進行，以避免引起社會震動。另外，在政策上必須嚴禁用早退方式處理就業矛盾，防止將失業壓力轉移到養老負擔。

    對策三：個人賬戶支付計算年限男女有別並適當延長

    第一步將男女職工分開計算並適當延長；第二步，將個人帳戶支付階段由商業人壽保險公司操作，由退休職工自願選擇購買各壽險公司的終身年金。各壽險公司按照資金管理水準和管理成本精算終身年金的給付率，通過公平競爭，提高服務品質，有效化解退休職工的長壽風險。

    對策四：加快進行個人賬戶基金的資本化管理運營

    個人賬戶的管理應是以賬戶資本化運作為核心的一整套制度法規，包括：合理的管理成本、資本市場投資選擇、投資收益、風險防範和金融服務。根據我國目前狀況，對養老保險個人賬戶基金的投資管理，採取全部委託方式為宜，即建立受託人、投資管理人和保管人分工負責、互相制約的管理體制。受託人——由省級以上社會保險經辦機構充當；投資管理人——從我國現有專業基金管理公司或資産管理公司中選擇；保管人——從四大國有獨資銀行和股份制商業銀行中選擇。並相應建立一套風險監控制度。個人賬戶基金的資本化市場管理運營可以達到投資回報率和風險防範兼顧的目的。國際上已經發展到相當完善的程度。

    對策五：規範工資基數管理可增收基金10個百分點

    目前參保單位通過瞞報、漏報繳費工資基數逃費的情況比較嚴重，抽樣測算過程中發現1999年繳費工資比1998年降低了5．7%（下降545元），而統計局統計的平均工資增長了11．6%。根據全國參保單位繳費工資與平均工資的統計比較，前者比後者也低了10個百分點。如果將參保單位繳費工資基數嚴格核實，至少可以使基金增收10%。

    前瞻：養老保險基金的保值增值是“錢從哪來”的更深層問題，是否入市是投資組合中最令人關注的環節

    實際上，我國養老基金已具備一定入市條件。第一，我國的資本市場運作機制日趨規範化，監管機關有能力對養老基金投資運營實施有效的監管。第二，我國現有的基金管理公司以及可能組建的中外合資基金管理公司有能力管理養老基金的投資運營。第三，我國資本市場的法律、法規建設日趨完善，為養老基金的投資運營管理創造了一個相對規範健康的法律環境。第四，市場已擁有較豐富的金融工具種類，可滿足養老基金組合投資需要。 第五，養老基金在個人賬戶完全做實之後，會産生鉅額的資金結余，將面臨保值增值的壓力。但需要指出的是，由於各種現實狀況的制約，養老保險基金入市尚待時日。

    《北京青年報》2001年5月28日