科凡家居IPO：2021年凈利增85%遠超同行 大客戶出現多家新成立公司

明星經理人王飚加盟以來，有關科凡家居上市的傳聞不斷。近日，這一消息終於得到了證實。

5月底，科凡家居正式向深交所遞交招股書。公司擬發行不超過6667萬股，募集資金4億元，其中預計2.6億元用於智造生産基地擴産建設項目，0.6億元用於資訊化升級建設項目，0.5億元用於行銷網路建設項目，0.3億元用於研發中心升級建設項目。

資料顯示，科凡家居來自廣東佛山，是一家集家居研發、設計、智造、服務為一體的全屋定制家居企業。2019-2021年，科凡家居分別實現營業收入4.16億元、4.55億元和6.26億元，對應歸母凈利潤0.39億元、0.48億元和0.89億元。也就是説，科凡家居2021年營業收入和凈利潤的同比增幅分別達到了37.58%和85.43%。

值得注意的是，受疫情衝擊和房企違約等因素影響，多數定制家居企業凈利潤出現大幅下滑。科凡家居招股書中披露的9家定制家居領域的主要競爭對手中，在2021年有6家凈利潤下滑，其中頂固集創、皮阿諾的下滑幅度接近500%，即便是增長居首的歐派家居，同比增幅也僅有29.2%，低於科凡家居。

在此背景下，市場佔有率和品牌知名度均有待提升的科凡家居，2021年的凈利潤增長率為何偏離了同行可比公司？中國網財經記者試圖採訪科凡家居，但沒有得到明確回復，公司回復採訪函時僅表示：“相關問題請查閱公司招股書及公開資訊”。

業績連續增長的科凡家居，近三年進行了4次集中分紅，累計金額6500萬元。截至2021年末，公司賬上貨幣資金總額為2.5億元，一年內到期非流動負債1053.9萬元，無短期借款。

98%營業收入來自經銷商

與多數家居企業一樣，科凡家居對經銷商渠道頗為依賴。數據顯示，科凡家居2019-2021年經銷模式收入分別為4.08億元、4.48億元、6.16億元，佔主營業務收入的比例分別為98.94%、99.08%和98.88%。

三年內，科凡家居的經銷商數量從546家增至943家，但這些經銷商不少為個體工商戶，規模普遍偏小。2019-2021年末，科凡家居單個經銷商的平均銷售額分別為68.79萬元、62.31萬元和70.74萬元，數額較小且波動明顯。有分析人士指出，科凡家居採用的經銷商模式能夠憑藉地區資源快速拓展市場，但同時也存在管理風險，經銷商的違法違規、客戶投訴等都會影響公司的品牌形象乃至産生經濟賠償；此外，過於分散的經銷商體系也考驗公司業績的成長性、穩定性及真實性。

今年3月，科凡家居也確實發生了經銷商“暴雷”的情況。據客戶投訴，浙江寧波鄞州高新區港隆國際家居購物廣場7樓科凡家居定制門店收取客戶貨款後長期拖欠訂單，未向客戶發貨，商戶負責人自稱資金鏈斷裂，無法繼續對前期合同履約，涉案金額超250萬元。科凡家居當時曾對此事件回應稱，公司已于第一時間組織成立專項小組開展事件調查和消費者溝通，將通過法律途徑追究涉事經銷商的法律責任，維護消費者及品牌的合法權益；也會進一步加強對經銷商的監督和管理，對此事件的處理進展也將及時向社會公佈。

中國網財經記者還注意到，科凡家居的主要經銷商中和客戶中，不乏剛剛成立的新公司。招股書顯示，科凡家居第三大經銷商佛山市順德區梵柯新奢定制傢具店，成立日期是2021年12月29日；2019-2021年期間均為公司第二大客戶的海睿家居，成立時間為2019年1月，貢獻的收入分別為571.75萬元、638.51萬元和710.97萬元；2019年現身前五大客戶名單的湖北居煌空間建材有限公司和晉江默宸建材有限公司，成立時間分別為2018年7月和9月。為何這些公司成立不久能夠成為科凡家居的大客戶？有市場人士認為該公司存在突擊增加收入的嫌疑。對此，科凡家居對此詢問並未作出回復。

五成員工曾未繳社保公積金

招股書顯示，科凡家居還曾漏繳大量員工的社保和公積金。據招股書數據，截至2019-2021年末，科凡家居應繳納社保人數分別為1165人、1240人、1369人，已繳納社保人數分別為594人、904人、1321人，社保繳納比例分別為50.99%、72.90%、96.49%。

而在住房公積金一項中，科凡家居對應已繳納住房公積金人數分別為14人、377人、1305人，住房公積金繳納比例分別為1.20%、30.40%、95.33%。這説明，2019年公司有半數員工未繳納社保，公積金繳納人數更少。

科凡家居在招股書中坦承，雖然公司及下屬子公司所在地相關主管部門已出具合規證明，證明報告期內其不存在因違反勞動保障、社會保險、公積金方面的法律、法規而被處罰的情形，但未來公司仍存在被要求補繳社會保險和住房公積金的風險；若未來被相關主管部門要求補繳，經測算的補繳金額分別為624.31萬元、238.56萬元和346.45萬元，佔公司利潤總額的比例分別為13.54%、4.41%和3.32%。

根據《勞動法》第七十二條規定：“用人單位和勞動者必須依法參加社會保險，繳納社會保險費。”《社會保險法》第六十條中也規定，用人單位應當自行申報、按時足額繳納社會保險費，非因不可抗力等法定事由不得緩繳、減免。有律師告訴中國網財經記者，用人單位為勞動者繳納社會保險是法定義務，無故逾期不繳的，可被加收滯納金或面臨罰款。

截至2021年末，科凡家居已為大部分應繳納員工繳納了社保和公積金，少數員工尚未繳納原因包括主動自願放棄購買、員工新入職或已離職等。(記者舒越、魏國旭)