靜水流深 不止于商｜莫夢琳的投資之旅

抽絲剝繭，她立足實際，打造專業化的大健康基金;穩紮穩打，她總結“三賽理論”，綜合考察行業、模式、團隊價值，在瞬息而變的市場強健前行;靜水流深，她相信細節的力量，厚積薄發，完成從工廠房到管理桌的躍升;勇毅篤行，她實踐終身學習，自信迎接下一個階段得新篇章。她，就是莫夢琳。

莫夢琳，現任上海信厚資産管理有限公司董事長。雲南白藥健康産業股權投資基金總經理，具有豐富的醫藥大健康行業經驗、投資經驗、法律經驗及市場經驗。30歲出頭的她，已經榮獲2019胡潤“30×30”創業領袖、2018福布斯30歲以下精英、IAI國際廣告獎年度傑出貢獻人物等多個獎項。她還是2016年ECI AWARDS國際商業創新獎“中國年度商業創新新銳人物”獎最年輕的獲獎人。

她是如何取得如今成就的?有什麼獨到的經驗?G20YEA在與莫夢琳的對話中，記錄下她的商業洞見與成長心得。

投資界的法律人：抽絲剝繭立足事實

莫夢琳今年30歲出頭，法律背景出身的她對於投資有著獨到的判斷法則——堅持高度專業化，堅持長期主義，堅持嚴苛的風控機制。她希望充分結合金融知識、法律風控意識和專業素養去把關好一個企業的發展。在資産安全性、簽訂條款、對企業和投資人自身的保護及退出機制方面，有著很高的的風控要求。

莫夢琳並不想靠投機與冒險實現躍進，她骨子裏是透露出的是一股穩紮穩打、務實客觀的“較真勁兒”。法學背景賦予她的思維方式，也讓她能夠在投資界保持敏銳和定力。“法律思維就是別人説什麼不重要，你需要做的是抽絲剝繭、還原真相。”

資本市場資訊高度不對稱，部分主體會炒作概念、做高估值、甚至不計後果地快速變現和退市，讓很多公司和個人掉進陷阱、蒙受損失。“有時人們容易盲目相信名人背書，而沒有拋開故事去考究這一構想是否能夠落地”。為了更好地在制度層面抵抗個人的不理性，莫夢琳管理的基金採用投委會制度，始終把獨立判斷放在核心位置。

除了理性思考之外，實地考察也不可忽視。莫夢琳帶領的投資團隊偏向價值投資，所以不會只盯著估值看，還會關注一家企業五年、十年甚至更久之後的價值及穩定性。財報提供的資訊是很有限的，只有經過實地考察才能對企業潛力作出合理的判斷。

莫夢琳分享了自己的方法，她在考察期間，會和企業的員工聊天，從管理人員到保潔阿姨，都會聽他們的工作感受，從而感受企業的文化。“如果整體的工作氛圍是積極向上的，這家公司很可能有潛力。相反，假設這個公司十分激進，總是在剝削員工，它有很大的概率只能衝到下一輪融資然後就宣佈解散。功利和消極都是我們要規避的想法，只有那些真正願意沉澱、積極向上、把事業看成是終身志業的企業和企業家，我才敢陪他走下去。”

三“賽”理論：長期主義的格局與商機

莫夢琳將她考察企業的方法總結成“三賽理論”:賽道、賽車、賽手”。在把握好大方向後，她就會圍繞這三個角度去判斷。

“賽道”是指行業的選擇。她説，每個行業都有生命週期，要結合宏觀經濟、微觀變數、行業發展、競爭格局、政策導向等方面去綜合分析行業現在所處的發展階段。“一個行業如果沒有顛覆創新的能力，同時又趨於飽和，就不會選擇投資了，”

而當行業處於上升期，莫夢琳就會把目光轉到“賽車”，即商業模式。“如果它的模式比較成熟穩定，既不會過於激進，也不會過於虛無縹緲，我們就會進行從上到下的推演，從市場體量到商業模式、盈利模式和投入回報週期等方面，去預判這家企業需要多長時間能夠實現自己供氧，而不是投資方飲鳩止渴般地去單向輸血。如果一家企業只能靠融資會下去，我們也不會出手。因為只有你能給自己造血，在出現外部環境出現系統性風險的時候你才能有抗打擊的能力。”

最後，也必須關注“賽手”，即企業團隊。莫夢琳説:“我們都知道一場比賽中，如果賽手能力不夠，就算賽道再寬廣、賽車品質再優秀，也是不能成功的。所以團隊是非常關鍵的。我們需要知道創始人是否專業、負責、有熱情，是否足夠了解行業;他有沒有一個能夠支援他走到下一個里程碑的團隊”。另外，標的企業管理者與投資方的溝通和合作也是投資成功的關鍵。她説:“一個人再強大，也只能做好局部的事情，不可能法律、財務、研發面面俱到。因此專業的事情要留給專業的人。需要找到好的隊友，並和他們産生高度信任，進行高頻次的密切溝通，做好團隊的維護。我的合作夥伴願意相信我是因為我承諾的事情一定會努力做到，細節也會落實清楚，同時做及時的反饋。這對創業者來説也是一樣的。”

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在資本市場穿梭行走，時常是霧裏看花，在機遇與風險之間反覆橫跳。堅強地應對不確定性比修煉專業素質更具挑戰。莫夢琳也曾在投資的重要時間點陷入焦慮，但經過了市場的“瘋狂摩擦”後，她意識到做研判需要講究紀律，心態調整也是如此。“投資要講究紀律，要能夠拿得住。作為長期投資者，我的任務是去陪伴企業的成長，而不是在它最困難的時候拋棄它。如果從每年披露的報告來看它的管理、經營和産品都靠譜，那麼我就要把持住自己，不要瞎折騰。我很喜歡給自己立規矩，定下時間節點或者止損點。只要能夠嚴格執行，那麼基本上風險都是可控的”。

人生二倍速：靜水流深不止于商

俗話説:“三十而立”，這是中國社會自古以來對人生30歲節點的期望。30歲出頭的莫夢琳馬不停蹄，完成了從法律界到資本界的轉型，從車間到管理的躍升。出眾的成長速度將她磨練得更加成熟，但在胸腔跳動的，卻永遠是一顆熱情的心。

初入職場時，她用了五年的時間去認識各個産業，為轉型打下堅實的基礎。她接觸到商業案例和戰略分析的內容、看了很多相關的書、請教了很多行業大咖，包括天使投資人、私募基金經理、被投標的的創始人和生物藥專家等。“聽他們的所思所想和行業洞察會讓你避免踩坑。學的越多、請教的越多、看的項目越多，時間的積累越會給你回報。”

從量變到質變，離不開莫夢琳靜水流深般地耕耘，更離不開她終身學習的實踐。她對於知識的渴望“不止于商”，沒有邊界。她不希望自己的學習被限制在特定的領域，所以無論是文學哲學、經濟法律，還是動漫、電影紀錄片都會看。這樣做是為了把網撒大，成為多面手。“做一塊海納百川的海綿，並且在自己專業的一畝三分地上做深，才能把人生過得精彩。”而廣泛涉獵也對學習效率提出了很高的要求，她説自己的人生是二倍速的，因為“只要不是特別重要的時候，我都會以二倍速播放新聞部落格，去吸收新的理念和知識、拓展視野。”

除此之外，莫夢琳也是個細節控，這還是源於她剛進入公司時“包藥、發傳單”的一線工作經歷。她説:“我畢業後就在白藥工作了。最開始我也需要在車間包藥，即使後面做到經理也依舊經常在基層工作，去包藥、發傳單。別看這些事小，要做好也並不簡單。每個人都是從細枝末節的小事開始做起的。無論學歷高低，能力強弱，作為職場新人，人人都要從最基礎的工作開始做起。放低姿態、專注細節，才能練就真的本事。”

莫夢琳用會議上倒水舉例——如何拿捏好倒水的頻次、如何掌握每位領導的口味習慣、如何保證杯中時刻有水......都是學問。“放平心態，把控細節，這樣也能最大化自己的收穫，”她説:“現在許多新入職場的年輕人認為他們所做的工作與期望有所差異，所以選擇在短期內頻繁跳槽。但其實至少在一個地方學習3年以上你才能學習到基礎的東西，甚至都談不上是精髓。所以一定要耐下性子，放平心態去做、去學習、去探索，時間在很多時候是會創造奇跡的。”

彩蛋

Q：作為一名女性商界領袖，您認為女性在職場上是否會遇到一些特別的挑戰?對於這些挑戰，您有什麼樣的建議呢?

A：對於許多職場女性而言，家庭和事業多多少少還是有一些矛盾的。選擇早婚早育或是晚婚晚育能給職場留出較為完整的時間。由於職場發展的時間有一定的局限性，就更需要把一個個時間節點規劃清楚，更高效的去完成人生裏的各個立項。如果在這個時間段你把工作放在重要的位置，那便忘我地去工作。要學會給自己的人生分段，清楚地知道自己每個階段應該要做什麼。家庭和事業確實很難做到平衡，如果可以，就儘量去做到平衡，實在平衡不了時，就要認真去抉擇。

Q：您很喜歡讀書，尤其鍾情中國傳統文化，能否為大家推薦一些閱讀書目呢?

A：中國古典文化博大精深，只有先傳承其精華，才能有後續的發展和創新。匯最溫柔優美纏綿的詞藻為一身的《詩經》、中國傳統寓言神話的起源《山海經》，以及詩詞經典作品《唐詩三百首》都十分值得閱讀。此外，《史記》《春秋》《神龍百草經》《黃帝內經》和《易經》我也很愛看。古人的智慧是很博大宏富的，像《易經》這樣的作品，許多學者終其一生都無法研究盡書中的內容。我們就更應該把經典古籍看起來了。