一年一度的中央經濟工作會議于12月8日－10日在北京召開，會議為2009年的經濟工作最終定調。在國際金融危機肆虐和國內經濟急劇下滑的大背景下，“保增長、促發展”成為今年中央經濟工作會議的主題。會議還透露出哪些信號？社科院經濟研究所宏觀室主任張曉晶做進一步解讀。

進入現場訪談：張曉晶解讀中央經濟工作會議關鍵詞>>>>

五大亮點引人關注

中國網:這次中央經濟工作會議有哪些亮點，最吸引您的是哪部分內容？

張曉晶: 第一個亮點，要把困難估計足，這是非常重要的。因為在雷曼兄弟倒閉之前，我們對於整個經濟形勢的判斷可能相對來説沒有那麼悲觀。但是現在形勢的演變，特別是11月份數據的出臺，使我們對於整個形勢的判斷發生了很大變化。

第二個亮點，要全方位關注就業問題，並採取積極的措施全方位地擴大就業。實際上就是把經濟上遇到的困難，特別是因此帶來的就業困難放在了非常重要的地位。關注民生首先就要關注民眾能否就業。

第三個亮點，對於農民工以及農民持續增收的問題特別關注。會議裏提到了一句話，“要高度重視農民工就業和促進農民增收出現的新情況。”這個新情況一方面是因為經濟下滑、企業倒閉，大批農民工返鄉，我們要關注這個群體。第二，農民增收有問題了。因為現在所有的能源、原材料、糧食等各方面的價格都在下跌，所以農民的增收問題是一個非常大的問題。如果很多農民工返鄉，農民所能獲得的非農收入也大幅下降。這部分群體為什麼受到了那麼高的關注？是因為在經濟困難時期，經濟不好的時候，這部分低收入人群是受衝擊最大的人群。

第四個亮點，我們辯證地看待這次金融危機和國內的金融發展。我們強調，即便有全球性的金融危機，也不會改變中國現在所處的重要戰略機遇期，這是非常重要的判斷。我們一直認為，中國現在處在一個比較好的發展時期，金融危機出現後，我們的重要戰略機遇期會不會發生根本改變？答案是沒有，這是很重要的判斷。 第二點，別人因為金融危機出問題了，我們還要不要金融？我們仍然要積極地發展金融，當然金融監管也要跟上。這也是非常重要的，至少我們要從一個積極的層面來總結這次危機的教訓，而不是説把洗澡水和孩子一起都扔掉。

第五個亮點，人民幣的幣值問題。會議提出要保持幣值的穩定，而不是像外界傳的要通過大幅貶值刺激出口，或者通過大幅升值來刺激內需。幣值保持穩定，對中國、世界都有非常大的好處，這是亞洲金融危機時我們積累的重要經驗。當然，幣值基本穩定，並不意味著它不動了，而是説我們可能會有這樣那樣上下的波動，這是很正常的。但是，給大家一個幣值穩定的基本信心。

人民幣幣值在合理波動範圍

中國網：會議上説，要保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。怎麼理解“合理均衡”？

張曉晶:這給我們的幣值穩定提供了較大空間。因為合理均衡的事情由很多因素決定著，除了市場因素，還有非市場因素。應該説，我們解讀現在的匯率波動時，有更多的空間來解釋。比如最近大家看到，人民幣相對於美元有所貶值，這也是很正常的，它是在合理的正常水準範圍內的波動。我的理解就是基本穩定，不要太多談合理、均衡。因為這是有太多因素決定的，模型也解決不了。

4萬億屬於財政赤字安全範圍

中國網:會議提到，我國的“金融體系總體穩健，財政赤字規模較小，外匯儲備充足，國內儲蓄率較高。”現在國家拿出鉅額資金拉動內需，銀行降息，這些舉措會不會影響我國金融體系現狀？

張曉晶:應該説沒有太矛盾的地方。我們的金融體系要在動蕩時期保持穩定，除了儲蓄率相對較高，還有其他的因素。現在的降息措施，會不會導致儲蓄分流？大家是不是不把錢存在銀行了？這種擔心沒有太大必要，畢竟在一個經濟金融動蕩的時期，現金為王，大家知道拿了錢比什麼都好。所以在這個時候，即便利率有所下降，實際上不會在很大程度深衝擊我們的儲蓄，應該沒有太大的影響。

當然，財政方面我們採取了這樣的措施，4萬億也好，地方政府18萬億也好，當然會使得財政赤字有所上升。但總體來講，中國的財政赤字的比例相對還是比較低的，財政部也説了，大概在明後年我們都不會超過2%、3%，這是一個安全的區域。所以這方面也不需要過度擔心。

擴大內需應是中國發展長久之計

中國網:現在提出要把擴大內需和穩定外需要相結合。您對這一點怎麼看？

張曉晶:這個當然很重要。前段時間我們一直不斷地講擴大內需，其實我們在促進外需方面仍然在做工作。比如我們提高了3000多種産品的出口退稅率，現在我們還有進一步的措施來支援出口。這個都是非常重要的。其實一個經濟的發展，GDP的增長需要三架馬車，投資、消費、出口。顯然，投資和消費作為內需，出口作為外需，都是很重要的，只不過目前我們的重點是放在了內需上，最主要的原因是我們的外部受到了重大衝擊，我們的外需要擴張的話，遇到的障礙會更大，所以我們現在要把重點放在擴大內需上。

另外一個層面，作為中國這樣一個發展中國家，過去三十年我們的經濟增長取得了很大成績，但是有很多問題。這裡的問題在於，我們的GDP增長和老百姓的福利提高是不是直接相關的？老百姓的福利要提高，直接體現的就是消費增長。我舉個數字，中國的消費佔GDP的比重只有40%左右，美國佔70%左右。這就是為什麼我們會看到人家的增長速度沒有那麼快，但是老百姓的日子過得很好。所以回到中國的情況，我認為我們擴大內需和消費需求在非常重要的位置。在未來的發展過程中，而不僅僅是這幾年我們要擺脫危機，要走出這樣的困境才採取的措施，這應該是一個長久之計。從這個角度，我認為外需和內需還是要以內需為主的，而內需要以消費為主。

2009年金融市場發展困難

中國網:這次會議會對明年的股市、樓市有什麼可以預期的影響？

張曉晶:我個人認為，明年整個的經濟發展態勢相對來説可能是比較困難的，甚至是最近幾年最困難的一年。這是一個大的形勢。當然，這個大的形勢也會決定我們的股票市場、房地産市場，以及相關的金融市場，這是一個非常重要的大背景。目前來看金融市場的波動也好，房地産市場的尷尬狀態也好，都和大的形勢有關係。最主要的原因還在於現在的經濟發展前景不太確定的，所以大家會存在心理上的波動。總體來講，很難説有太好的行情。

名詞解讀：在這次的中央經濟工作會議中涌現出了很多新的名詞，應如何理解？這些新名詞具有怎樣的含義？

結構性減稅

張曉晶:結構性減稅肯定不是統一的，不是所有的方面都減，是在某些方面。比如在生産者方面，我們減少增值稅，從生産型到消費型的轉換，實際上這方面的減稅會達到1200億，這是總體的測算。這就是一個結構性的減稅。

第二，對於消費者來講，作為居民個人，很可能現在也還在醞釀個人收入調節稅方面應該怎麼考慮。比如個稅起徵點是不是有所提高，累計稅率是不是有些變化，這就是結構性減稅。當然，我們再擴展一下，可能也包括稅，也包括費。有些費我們可能也不收了，那麼可能都是集中在一起。實際上，就是為了減輕企業的負擔，以及減輕居民的負擔。

最終消費與中間需求

張曉晶:最終消費需求就是最終能用的東西，比如看電影、買電腦這些消費都是最終消費需求。中間需求，比如生産汽車，要購買鋼材，這就是中間需求。修路需要水泥，水泥就是中間需求。不能進行直接消費的需求就叫中間需求。

擴大最終消費需求，帶動中間需求。舉個例子，如果我們生産了很多汽車，需要很多鋼材，是不是就可以説鋼鐵業很繁榮了？如果沒有最終需求，汽車賣不出去怎麼樣？中間需求就沒有意義了。實際上就是這樣一種邏輯關係，只有有了最終的消費需求，才有可能帶動中間需求。

貨幣政策反週期調節和保障流動性供給

張曉晶:所謂“反週期”就是説我的日子不好的時候，你要多給我一點；日子好的時候，少給點也行。但是金融政策更多的時候是順週期的，這是金融市場的特點。為什麼説銀行嫌貧愛富？這就是順週期。我越是有錢，比如我的企業在困難的時候沒有錢，但是我的企業資産品質好，銀行就不斷地給你貸款，這叫做“愛富”。我沒錢，我想做個企業，銀行一看你這麼糟糕，不會給你錢，這叫“嫌貧”。這就是順週期，你不行了，我就不給你。

反週期是中小企業遇到大困難了，但是我並沒有好的信用記錄，因為是中小企業，你蒐集不到那麼多的資訊，但是中小企業要技術創新，要給他們一些信貸支援，儘管他們連抵押也沒有，也要給予他們信貸支援。這叫反週期。

保障流動性供給就是説我們企業的流動資金也好，市場的流動性也好需要有一個寬鬆的貨幣環境，能保障流動性。