《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》解讀_中國訪談

活動標題

【訪談】解讀網際網路金融指導意見

活動描述

時間：2015年7月24日
簡介：7月18日，央行等十部委聯合印發了《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》。意見首次定義了網際網路金融的概念，並明確各網際網路金融業態的監管職能部門。中國網際網路金融有望由此告別“野蠻生長”時代，納入法治化和依法監管的軌道。《指導意見》有哪些亮點值得關注，怎樣在網際網路金融行業落實創新驅動戰略，鼓勵發展草根金融？中國訪談特別邀請中央財經大學金融法研究所所長、黃震教授，為網友做詳細解答。

文字內容：

中國網:
各位網友大家好！中國訪談，世界對話，歡迎您的收看。

7月18日央行等10部委聯合印發了《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》，中國網際網路金融由此告別了野蠻生長的時代。《指導意見》具有哪些亮點值得關注？又如何在網際網路金融領域落實創新驅動戰略呢？中國網記者就此專訪了中央財經大學金融法研究所所長黃震教授。

2015-07-24 15:30:43
中國網:
黃教授，您好，非常感謝您接受中國訪談的專訪，指導意見歷經三年的醞釀終於落地，網際網路金融也由此進入了有法可依的時代，意見首次對網際網路金融的主要業態做了界定，您怎麼看待這些分類的？是否全面準確？如何評價指導意見出臺的背景和意義呢？

2015-07-24 15:36:18
黃震:
這是官方第一次明確界定了網際網路金融的概念，並且圈定了網際網路金融的範圍，明確了各種要監管的業態，我覺得這些分類是依據當前已經有的網際網路企業做的網際網路金融的業態和我們的傳統金融機構要參與做的網際網路金融的一些業態，基本上能夠大體概括已經産生的、並且可以由監管部門來進行監管的業態。當然，也留有發展的空間、創新的餘地。比如像跨境的支付平臺，我們裏面還沒有出現。比如比特幣這些已經出現的情況也沒有規範。所以，我覺得對這些最新的形態還留有一定發展的空間，讓它有一個觀察期。

這個文件明確的一些新型的網際網路金融的業態、形態和模式，也界定了傳統金融做網際網路金融的一些做法，特別是將網際網路銀行、網際網路保險、網際網路證券、網際網路基金、網際網路信託以及網際網路消費金融明確寫進了文件，這是網際網路金融發展史上非常大的跨越。過去大家把網際網路金融主要界定在第三方支付、P2P和眾籌，這次把傳統金融的機構做網際網路金融的業態描繪清楚了。

2015-07-24 15:36:25
中國網:
業界評價《指導意見》的出臺是久旱逢甘霖，您怎麼評價出臺的時機？在您看來指導意見有哪些亮點值得關注？

2015-07-24 15:36:54
黃震:
這個意見確實在大家千呼萬喚後出來了，也是在網際網路金融發展的兩個方面都期待的文件。一方面是創業草根期待做網際網路金融，他們需要一個文件和法律規範，找到一個“婆婆”監管部門。另一方面是傳統金融機構想做網際網路金融要有一個路徑，明確他們做的邊界在哪。所以，這兩個方面都在等待，終於見到了錘子落地。

這個文件是官方第一次全面系統的闡明瞭我們的態度、原則、要求等，可以説是中國網際網路金融發展的一個里程碑和新起點。有人説是 “基本法”，“基本法”可能有一點高，但它是我國官方的、全面系統闡述網際網路金融的規範性文件。

2015-07-24 15:37:08
中國網:
還是具有非常重要的意義。

2015-07-24 15:37:25
黃震:
非常明確和清晰的表達了官方的意圖和要求，所以對網際網路金融的影響非常重大，也是長遠的。當然可能它是個官方文件的1.0版，以後可能還會有迭代發展改進的地方。

2015-07-24 15:37:41
中國網:
之前您也評論過網際網路金融曾經是無準入門檻、無行業規則、無監管機構，有了這一份指導意見之後，是否可以有效解決目前存在的問題和隱患呢？

2015-07-24 15:37:49
黃震:
對於我們過去描繪的P2P、眾籌，他們是需要有規範有門檻有主管機構的，這次終於得到了解決，明確P2P由銀監會主管，眾籌由證監會主管。另外一些傳統金融機構做的由原有的金融機構的主管，所以，監管機構的責任分工已經明確，解決了這個問題。

另外有一些還需要進一步細化，有部門規章，出臺實施細則，比如P2P到底將來的準入門檻怎麼樣，行業標準怎麼樣，行業規則怎麼樣清晰界定，這還需要我們有關部門進一步的調研和落實實施細則。

2015-07-24 15:37:58
中國網:
意見中將支援網際網路金融創新放在了首位，怎樣才能真正落實創新驅動戰略，支援小微企業的草根金融，您有哪些建議？

2015-07-24 15:38:12
黃震:
我國為了適應新常態，在這個情況下要實施創新驅動發展戰略，在金融領域中也應該有相應的規定和行動。所以，這次實施落實網際網路金融創新，也是適應和進入新常態的一個非常重要的舉措。有三個方面。

第一，對於大眾創業、萬眾創新的金融支援方面，要扶持小微企業融資、解決小微企業各個發展階段的融資問題。通過小微金融創新可以更好的提供服務，特別是小微創業者可能沒有抵押品，這個時候通過信用借款來支援他們的發展。目前有一些新的，比如P2P提供融資的機會，或者眾籌提供融資的機會，這些對創業者是一個很好的新的嘗試。

第二，網際網路金融領域本身也是一個老的創新創業的領域，網際網路技術日新月異，通過這些技術支援多種平臺相互連結，形成網際網路金融的生態和服務體系，這裡面有大量的創新創業的機會。

第三，這次促進網際網路金融健康發展的指導意見也提到了金融機構一些金融支援的新的做法，比如説要鼓勵社會資金設立網際網路金融産業及投資基金這種方式，並且明確可以支援網際網路金融的平臺到創業板和主機板上市，這是一個非常大的鼓舞。對創業者指明瞭一個發展的方向。

2015-07-24 15:38:24
中國網:
此次文件強調的是分類監管，對不同的業態做了不同監管部門的具體的分配，您怎麼看待這樣分類監管的方法，有何利弊？對於一些跨界性的綜合類産品應該如何操作呢？

2015-07-24 15:38:38
黃震:
中國當前的金融格局是分業經營和分業監管，在這個結構沒有改變之前，對於創新的網際網路金融，我們主要是採用納入式的監管，把它放入原有的監管體系中去。這個過程中，對於網際網路的跨界性，又和金融有所不同。比如有一些産品一下子涉及到好幾個部門，跨界監管各個部門的協調聯動能否跟上，這是考驗我們監管的一個重要問題，同時，每一個産品都要做好多部門的監管，有關的報備或者審批也拉長了創新的時間。在目前跨界産品還不是太多的情況下，這個應該還能適應，，今後跨界的産品越來越多，可能聯動部門越來越多的時候，可能會採取協調創新、創新監管，更多要走向行為監管、功能監管，現在主要還是採用的機構監管，管機構，以後更多的管行為，管功能，管數據，以這種方式來監管。

2015-07-24 15:38:48
中國網:
未來如何能夠將意見辦法有效的貫徹到網際網路金融企業，推動行業的健康成長，如何進行落實和細化？

2015-07-24 15:39:01
黃震:
首先是各個部門應該進一步去調研有關的業態和模式，在分工範圍內做一些文件細則的調研起草和檢驗，並且儘快出臺細則實施文件。

第二，要更多的發揮行業自律的作用，推動社會組織或者網際網路金融協會、商會、學會來參與指導意見的落實，通過一些行業的組織，出臺一些行業的公約、準則來細化指導意見。

第三，最重要的是企業要學習領會指導意見的精神，練好內功，把自己階級的産品、服務、流程規範做出來，並且去對標我們的指導意見和未來的實施細則，這樣就能夠層層落實到行業和企業中去。

2015-07-24 15:39:10
中國網:
作為網際網路金融中最活躍的業態，《指導意見》中對P2P股權眾籌的表述也是備受關注，這兩種業態的定位和規範有哪些值得關注的點？體現了怎樣的導向呢？

2015-07-24 15:39:20
黃震:
對於P2P文件明確定位是一個資訊仲介，這就排除了以前有一些想做信用仲介甚至想做資金仲介的平臺的衝動，並且在資金託管方面也明確了由商業銀行，做第三方資金的存管安排，這是非常好的信號。對於P2P平臺規範發展以及健康發展都有著非常大的促進作用。對眾籌也是一樣，定位於資訊仲介平臺，不做徵信等這些服務，這樣防止他們涉嫌或者落入到與非法集資的一些活動中去，避免了這種風險。

還有對這兩類平臺明確了監管部門，因為有P2P有銀監會，股權眾籌就有了證監會監管，這就有了責任主體來實施對它的監管，有利於今後遇到什麼問題及時進行溝通協調，降低了很大的風險。

2015-07-24 15:39:34
中國網:
有人擔心意見出臺後會對已有的網際網路金融産品造成打擊，比如第三方的網上支付平臺，您對此怎麼看？這個意見規範是打擊多一些？還是推動多一些呢？

2015-07-24 15:39:48
黃震:
這個意見對於第三方支付有一些表述，特別是要求不得誇大支付的功能和作用，並且明確第三方支付是做電商支付和小額支付，這確實回到當年央行給第三方支付發牌照的初衷上。但如何適應網際網路金融發展的大趨勢，讓第三方支付發揮它的作用，可能希望在以後的主管部門制定的實施細則中進一步調研和明確。從目前來看，它是抑制了第三方支付做更多的創新嘗試和做大額的理財的支付的衝動，可能也不利於他們短期的發展，但是長期來説，究竟怎樣定位它的功能，還要看未來的實施細則。

2015-07-24 15:40:00
中國網:
規範網際網路金融的發展，會對實體經濟帶來怎樣的影響？由於網際網路金融具有很強的普惠和平權的特質，在推動大眾創業、萬眾創新的大環境下，意見的出臺會給小微企業帶來哪些影響和機遇呢？

2015-07-24 15:40:10
黃震:
網際網路金融發展以後給小微企業創新創業的平臺，提供了更多的融資機會，過去我們説有兩多兩難，一方面社會資金很多，形成了一個資金堰塞湖，但找不到通道，現在通過網際網路金融這一通道能夠疏解出來，讓它有了投資理財的渠道。

第二方面，融資者有了更多的融資機會。小微企業創業者通過P2P眾籌，甚至其他的一些，比如説像供應鏈金融等等這些方式來取得一些新的融資方式，我覺得非常有利的支援了小微企業解決融資難融資貴的問題。當然這個過程還剛剛開始，以後可能還有基於手機的更便捷的創新産品推出來，銀行貸款也出來了，銀行、保險、證券、信託基金都成為網際網路金融主體，供給端會更多。

2015-07-24 15:40:22
中國網:
根據中國網際網路資訊中心發佈的數據，截止2014年年底，我國網民的規模已經突破了6億人，而使用網上支付的用戶規模更是達到了3億，《意見》對於普通居民的“錢袋子”會帶來怎樣的影響和保障呢？

2015-07-24 15:40:38
黃震:
現在大家都有了投資的意識，進入一個全民理財、全民投資的時代，但是老百姓的選擇有一些困難的地方，如何識別這些平臺是否規範，投資是否安全可靠等等，有了這個《指導意見》以後，提供這些投資者一個識別的標準。比如是做資訊仲介還是信用仲介，這種眾籌是不是符合文件的精神等等，有一個識別的依據。

第二，通過這個文件出臺後可能會有更多的創新創業平臺出現，為我們提供理財的機會，另外傳統金融機構也會借助網際網路，為普通老百姓提供更多的投資理財的渠道，給老百姓帶來更多的選擇，有利於我們通過網際網路提供普惠金融，讓老百姓享受制度紅利。

2015-07-24 15:40:50
中國網:
由於傳統的金融效率偏低，我國的網際網路金融發展呈現了典型的後發優勢，數據顯示今年上半年我國P2P行業的成交量已經超過了3000億元，餘額寶的規模更是超過了6000億元，您怎麼看待和評價我國網際網路金融未來的發展前景和市場規模呢？

2015-07-24 15:41:04
黃震:
中國的網際網路金融的發展是在一個過去存在金融壓抑的問題上，傳統金融不能充分滿足居民金融需求的情況下才有了網際網路金融創新，彌補這一空間，從而爆髮式的發展。中國網際網路金融有了廣大的居民，眾多的網民的支撐，所以它的發展速度呈現幾何式增長。與西方相比，西方傳統金融服務已經相對比較網際網路化了，也比較普及了，中國這些年通過網際網路企業的快速發展，創新了一些金融服務，滿足了部分居民的需要，但是還更需要傳統金融機構網際網路化，用網際網路技術和工具來滿足廣大居民的需要，這是和西方不同的。我們過去做得不夠，現在銀行、證券、保險、信託等等也應用了網際網路，儘快滿足我們的各個層面的居民的需要。

第二，廣大居民過去對於金融的知識不足，通過網際網路可以快速的普及，通過網際網路搭建的第三方的服務仲介來提供專業的、細分的服務，這種機會也會很多。像美國原來在這些方面已經做了很多，他們第三方的金融服務機構很多。中國在這幾年中接觸網際網路工具，利用網際網路平臺，提供各種支撐服務或者評價服務會越來越多，這會逐步出現。所以，網際網路金融的發展有助於中國快速實現金融的發展，甚至有人説可能有彎道超車的機會。當然在這個過程中，我們還有很多方面要繼續學習和借鑒美國的經驗。但是在這個時候又出現了一個對標，有些東西是中國獨創的，找不到所謂的美國標準在哪，這時候需要我們自己提煉自己的標準，以用戶為中心，以解決實際問題為導向，找到中國標準和中國的模式。

2015-07-24 15:41:15
中國網:
和西方國家的網際網路金融市場相比，我們具有怎樣的特點？西方國家的監管方式是否有一些可以值得我們借鑒的地方？

2015-07-24 15:41:28
黃震:
西方在這些年網際網路金融領域也是發展非常快，尤其是以美國和英國為代表，美國是把這些創新的網際網路金融的形態很快納入到他們傳統的金融監管體系中去，比如他們的P2P很快就納入了他們的證監會監管，眾籌也是很快納入了監管體系中去。英國是採用的先行業自律，發展行業協會，然後觀察一段時間以後成熟了穩定了，再放到有關的部門去監管，這是對於如何進行監管方面。

另外，他們更多的著眼于金融消費者的保護，出臺了一些有關的規範和辦法。通過對金融消費者的保護，支援網際網路金融健康發展，這也是值得我們借鑒的。

綜合他們這兩種不同的模式，我覺得中國現在是在介於這兩種模式之間，可能創新出一種中國模式。我們前面的發展也是觀察了兩三年，從2013年到現在， P2P、眾籌也沒有明確哪個主管機構，當然行業協會也是一些地方先成立了，國家還沒有成立。通過地方和中央的雙重互動，通過行業協會和監管部門的互動，尋找到我們的監管的方向。同時，我們綜合的把兩個方面的優勢都發揮出來，今後還會一方面把它納入監管部門的體系中去，同時又會發揮行業協會等自律組織的作用。我覺得是一種綜合式的，借鑒英美的優點，同時發揮中國的特點的這樣一種新的監管方式。

2015-07-24 15:41:38
中國網:
謝謝黃教授，感謝您。

2015-07-24 15:41:52