11月22日，天津文化藝術品交易所“藝術品份額交易”模式正式啟動，將面向全國正式開放網路開戶和交易。通過將藝術品等額拆分，拆分後按份額享有的所有權通過交易所的電子平臺進行交易。為讓讀者全面、深入地了解這種新型藝術品交易模式的特點，《收藏投資導刊》記者採訪了天津文化藝術品交易所董事長陳玉。 S：您認為，藝術品的份額化交易優勢體現在哪？ C：份額化交易，是市場交易模式的一個創新和補充，它的優勢體現在四方面：第一，擴大了藝術品的投資主體。將高市值的藝術品所有權進行拆分交易，投資者只需要購買部分份額就能參與藝術品投資。交易所對投資者的資金門檻設置為5萬元，對中國投資者而言，是比較低的；第二，縮短了藝術品的投資週期，交易所實行T+0交易模式，即當天買入的份額可以在當天賣出，投資者可以靈活掌握投資週期；第三，資訊公開透明，藝術品份額交易的所有市場資訊都將在網際網路上公開；第四，具備完善的流程，藝術品上市之前會經過嚴格的鑒定、評估、保管、保險、展示和公證等規範化的流程。 S：交易所選擇藝術品上市的標準是什麼？ C：第一，藝術品上市需要滿足一定的市值要求。現在市值的要求是一個定性標準，還沒出臺具體的定量標準；第二，作為一個交流平臺，要求它滿足市場需求，它需要是市場上的熱門交易品種。前期我們的産品主要是近現代和當代藝術品，現在是逐步培育市場，計劃在12月底和1月初推出交易産品。 S：藝術品在上市前，交易所的鑒定評估流程是什麼？ C：首先，我們會在文物部門進行售前審批，然後在多家獨立的專業機構進行“雙盲法”鑒定，“雙盲法”是説鑒定主體對鑒定客體資訊的“盲”和對鑒定小組其他鑒定主體的“盲”，這樣的鑒定會更具備權威性；最後，作品會拿到上市審核委員會進行審核。 S：在風險規避機制的設置上，交易所有哪些特點？ C：一般資産交易所的風險規避措施，比如漲跌幅限制、停盤復盤制度、大戶報告制度等，交易所都有規定。除份額上市首日，份額交易日漲跌幅限制為15%。對於一些異常交易，設有停牌復牌制度。所有的這些運營、資金和交易系統，不管是一級市場還是二級市場，我們都即時進行資訊披露和監控。 我們代為上市的藝術品購置保險，按照保額進行賠付，這是我們為了加強風險監控採取的措施。任何市場都會有投機活動，我們的原則是要儘量防止操縱市場的行為，堅持為投資者提供一個公開、公平、公正的投資環境，保護中小投資者的利益。這方面主要是做好監控和資訊披露等工作。在保護投資人權益方面，我們請天津南開大學的金融專家做過詳細的風險防控分析，他們對藝術品份額的運營、交易系統和資金管理等各個方面進行了系統分析，研究了各個可能的風險控制點。
S：投資者會主要面臨哪些風險呢？ C：投資者主要面臨6方面風險：第一、宏觀經濟風險。由於我國宏觀經濟形勢的變化以及文化藝術品市場價值取向的變化，可能導致藝術品份額價格上下波動的情形；第二、政策及市場風險。有關文化藝術品市場的相關法律、法規及政策、交易規則等影響因素的變動，均可能導致藝術品份額價格上下波動；第三、鑒定評估風險。藝術品鑒定評估意見書僅供參考，不能絕對保證藝術品的真偽和品質，可能造成藝術品價格出現重大偏差；第四、藝術品毀損滅失風險。在藝術品運輸、展示、保管等過程中，文化藝術品出現破損、遺失等情形，導致藝術品貶值、份額停牌或退市；第五、藝術品保險風險。由於藝術品份額在交易過程中，其價格會發生上下波動，可能導致藝術品份額總市值與當期投保的保額不相符的情況；第六、技術風險。包括不可抗力因素、數據傳輸風險、賬號密碼洩露風險、投資人軟硬體系統風險、投資人網路故障風險等。 S：目前，交易所的監管主體是誰？ C：我們交易所的設立作為天津濱海新區“先行先試”的重點工作，被列入天津市2009年金融創新改革20項重點工程，受天津市人民政府直接監管。 S：在您看來，這種交易模式更適合於哪一類的投資者？ C：這種交易模式還是更適合有一定風險承受能力的投資者。我們的投資人入市條件要求其需要有2年或2年以上的高風險投資領域的投資經驗，年滿20周歲。需要投資人持有招商銀行的一卡通金卡或者金卡以上級別的銀行卡。由於需要在網上開戶，所以要求投資人開通網上個人銀行專業版。這些方面是為了規避風險承受能力低的人進入市場。 S：您認為藝術品份額化交易模式的社會意義體現在哪？ C：通過這個平臺，更多的人可以投資藝術品，無形中讓人們更有動力關注文化，關注藝術，就像投資股票時，投資者會更關注上市公司的經營一樣。這樣使金融和文化有機地結合起來，使更廣泛的人群參與文化，提升文化品位，同時以投資帶動文化，促進文化産業和金融産業的共同發展。 |
