| 
近期，受美元持續貶值影響，國際油價一舉突破70美元重要關口，倫敦期銅突破5000美元，黃金價格也在1000美元附近徘徊，全球投資者重燃對通貨膨脹的預期。通脹預警日趨升高，“資源為王”在這一背景下成為投資者的關注焦點。那麼，除石油、天然氣、貴金屬、礦産等硬資源外，作為軟資源的文化藝術品市場是否會成為未來經濟復蘇中投資者的最佳避風港？新資金的進入會給藝術市場帶來什麼？投資者們又該如何進入這個高門檻的藝術市場並穩妥獲利呢？本期藝術財經特邀3位跨越金融和藝術兩個領域的“雙棲”專家，為藝術投資者們解讀當下熱門話題。
嘉 賓： 中央美術學院人文學院副教授、中央美術學院藝術市場分析中心主任 趙力
長江商學院金融學教授、“梅·摩藝術品投資指數”創建人 梅建平
上海泰瑞藝術機構總經理 李鳴
主持人： 楊琳
通脹只是預期，藝術市場投資驅動顯現
主持人：本季春拍，北方拍賣表現強勁，尤其是中國書畫成交喜人，這與有不少新買家的進入有一定關係。由此，業內也有觀點表示，這與部分財富階層對通脹的預期而導致新資金進入藝術市場有關。那麼目前的跡象是否説明藝術市場正在先於其他經濟市場復蘇？通脹預期是否會帶來藝術市場的新一輪崛起？
趙力：最近財經界對於通脹的預期關注得比較多，但通脹仍只是一個預期而已，經濟的未來走向依舊不明朗，仍具有很多的不確定性。藝術圈現在對於經濟面的關注程度越來越高，這是好事，因為當下的中國藝術市場也越來越被視為可投資參與的領域。藝術市場與其他投資市場的正相關性也明顯提高。但通脹預期不可能成為推動藝術品市場行情的真正動力，因為藝術品無論從消費的角度還是從投資角度來説都排序靠後。而對於中國而言，藝術品的消費時代還沒有到來，而藝術投資的理念也才逐漸為人所了解。
梅建平：的確，從今年1月至4月的全球相關數據顯現，為刺激經濟復蘇，全球貨幣供給速度明顯較快，GDP增長與貨幣供給比例不正常。這種情況下就會出現貨幣多，物品少的現象，從而導致物資漲價。也就會出現所謂的通貨膨脹。不過，從目前CPI、PPI指數來看，中國的通脹還沒有顯現，有錢人仍然在持幣觀望中。不過，此時從抗跌性投資來説，股市和房地産都不保險，藝術品市場倒是反映出投資驅動的慾望。
李鳴：在全球資源有限，而美鈔可以無限印刷發行的情形下，以美元定價的國際商品、原材料價格正在上揚。資源為王！誰掌握了資源，誰就掌握了主動權和話語權。這一名言已逐步引起了更多人士的關注和興趣。對於石油、天然氣、礦産、海洋生物等所謂的硬資源，人們有著較為充分的認識和了解；但對於軟資源的文化藝術産業，人們的了解卻欠缺很多。那作為軟資源的藝術品的價格會怎樣呢?從今年上半年亞洲地區和中國春拍的結果來看，市場絲毫未現寒流景象。相反，各大拍賣公司的拍場競投氣氛熱烈、火爆異常，特別是在近現代書畫板塊出現了類似商場促銷打折時爭相搶購的熱潮。這説明軟資源再一次地顯現出它的稀缺性和珍貴性。藝術精品資源是非常稀缺的，這點被投資者認識的越充分，市場反應會越強烈。不過值得提醒投資者注意的是，就資本市場而言，通脹預期過程中會帶動資産價格的上升，因此經由資本市場保值增值的資本會增加；但當通脹真正出現的時候，市場體系或會因此而紊亂。如果屆時全球經濟的真正復蘇還沒有到來的話，我們將會看到一個脆弱的經濟與過高的資産價格並存的情況。這種矛盾現象將會讓投資者迷失方向，也會讓主管經濟的調控部門陷入兩難境地。
投資者不可盲目入市
主持人：那麼在目前，各行各業對於未來市場走勢都還無法確定，尤其是對房地産、股市無法預測的情況下，投資者該把錢投向藝術品市場嗎？
趙力：近期中國藝術市場的行情變化，主要體現在中國書畫的拍賣行情上。究其原因，還在於在中國書畫市場中佔30%左右的中國古代書畫是被反覆驗證的抗跌市場品類，而佔70%的中國近現代書畫由於經歷了兩年的先期調整，目前已經具有了明顯的性價比優勢。因此目前的中國藝術品市場行情，只是説明中國藝術品市場的底部已經確立，部分品類甚至走出了復蘇的行情，但真正的行情遠沒有到來！
梅建平：我建議投資者在進入這個市場之前，一定要學會學習、研究這個領域。要從學習到收藏再到投資，與其投錢，不如投資時間和精力，只有成為了藝術品的愛好者，成為專家才能有機會買到好的東西。所以，我奉勸投資者不要盲目進入這個領域，最好是等待這個市場更為規範之後再進入。主要是中國書畫鑒定問題太多，市場需要整頓，如果現在讓資金入場是不負責任的。例如，首先，政府需要有更為完善的拍賣立法出臺；其次，拍賣行要對自己的品牌負責，所以我建議中國各大拍賣行最好建立有限的包賠、包退制度，這對拍賣公司的品牌建立是有益的。我經常建議身邊的朋友如果要參與藝術品拍賣，最好去香港蘇富比或佳士得，因為他們在某些拍品上有包賠、包退的制度。另外，政府也需要對大量複製品行業予以政策鼓勵和監管，這些複製品行業則需要給自己的複製品蓋上章，否則就會有蓄意作假之嫌。政府對於書畫蓄意造假行為應該像對待“三鹿奶粉”一樣予以治理。正是因為目前造假行為在中國不受法律監管和制裁，所以才會如此氾濫。我認為，只有市場能有序進行了，資金才能有效地、安全地進入藝術市場。我5月在《經濟觀察報》上發表的最新文章《外匯儲備投資藝術品可抗通脹》是針對我國目前所持有的近2萬億美元外匯儲備而言的。我們政府如何讓這筆大宗的外匯儲備得到保值、增值呢？預計2010年以後全球通脹會出現，所以現在我們政府應該選擇抗通脹的資産進行配置。例如花1000億美元去購買5000-10000件西方古典和經典大師的作品。無論是從國家精神財富積累，還是從通脹抗跌的角度，這都是不錯的選擇。
李鳴：這是無容置疑的，社會上將會有越來越多的資金在合適的時機進入藝術品投資市場，尤其是富裕階層，他們是中國藝術品投資市場中的主力軍。去年秋拍正值金融危機來襲，經濟形勢不明朗，很多藏家選擇了觀望市場。而今年經濟形勢稍有好轉時，加上通脹預期和房地産價格停留在較高的價位，而股市又在經濟各項指標還不確定的情況下，漲得讓投資者莫名其妙，所以就導致了部分資金進入春拍市場來選擇一些高品質的藝術拍品。據有關統計資料顯示,今年春拍涌現出許多新進場的買家，這些新生力量的參與使藝術品市場基礎更加牢固。我們認為經濟地位要與大國文化相匹配。中國經濟的快速發展,隨之而來的是文化藝術産業的迅速崛起，軟資源的作用和影響力在不斷地提高。
從易到難的精品化投資
主持人：對於已經進入和正準備進入藝術市場的投資者，他們該如何選擇投資品類呢？
趙力：值得注意的是，中國書畫近期的行情變化，不僅進一步明確了階段性的市場底部，也通過它的行情復蘇讓我們看到了市場趨勢的某種可能性。因此從短期預測的角度而言，中國書畫是值得我們關注的重要方面，但是參與的原則依舊是“精品”！“精品”！還是“精品”！
梅建平：我認為藝術品需要從易到難來投資。對於初入行的散戶，即個人投資者要從精品入手，即先買市場藍籌股，等學習研究之後，擁有一定鑒別水準和市場判斷能力之後，再去購買潛力股。
李鳴：此時投資者需要思考如何從戰略的高度來科學配置資産。稀缺的和珍貴的藝術品應該成為投資者的必然選擇。對於藝術品來説，只有經典藝術品才是永恒的稀缺資源。這正是我們專業機構分析研究的課題，我們認為藝術品資源的價格高低取決於市場的需求,藝術品要有核心價值,要符合人們通常的審美意識和規律。單從獵奇的心態去創作粗糙、醜陋、骯髒、血腥的作品是違背藝術真諦的。而符合真善美藝術審美觀需求的好作品才是真正的稀缺軟資源，它會有很大的市場需求,將成為市場的寵愛。我們繼續看好具有中國元素的經典油畫，如陳逸飛、王沂東、羅中立等這些藝術家的經典作品。從今年春拍來看，很多藏家都已經意識到古代書畫和近現代書畫表現出了較強的抗跌性和穩定性，因為他們在中國美術史上有著重要地位。例如，中國嘉德的近現代書畫就出現了搶購的熱潮，以齊白石、張大千為代表的大師級作品價格出現了飆升，另外古代的精品書畫價格還是得到藏家的認可。我們更希望藝術品投資者多關注具有升值潛力的中年藝術家的藝術精品，並且要放眼全球，具有國際化的視野，多關注國外藝術家和藝術品市場，因為在目前市場狀況下品質相當的作品，國內的價格相比國際要高。我們講現代社會的重要標誌之一，是專業化分工。而藝術品市場更需要較強的專業性，這個門檻比較高，沒有專業知識的投資者應該交給專業團隊打理，重點要看投資機構的品牌和管理團隊，他們以怎樣的理念和專業管理水準來為投資者創造價值。 |
