存款準備金率年內第六次上調

 

 

　　央行昨天決定，從6月20日起，再度上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　這是央行今年以來第六次上調存款準備金率。今年以來存款準備金率一直保持著“一月一調”的提升節奏。自去年以來，央行更是先後12次上調準備金率。

　　此次上調之後，大中型金融機構存款準備金率達到了21.5%的高位。

　　解讀

　　通脹創新高是主要原因

　　中國社科院金融學博士杜徵徵認為，通脹創新高，是上調存款準備金率的主要原因。本月公開市場到期資金6000多億，加之此前4周央行凈投放3000億元左右，流動性短期雖然不充裕但是也不緊張；同時，市場對央行加息預期的存在，使得央票的需求不高，正回購也只是能短期鎖定資金，因此，準備金率上調在情理之中。

　　公開市場回籠困難所致

　　交行金融研究中心研究員鄂永健指出，此次上調存款準備金率主要是因為6月公開市場到期資金量較大和新增外匯佔款可能維持在較高水準。另外，由於央票一二級市場利率再現“倒挂”，公開市場回籠再度面臨困難。

　　意味著政策基調未轉向

　　中央財經大學教授郭田勇(微網志)表示，經濟出現減速、部分中小企業融資困難加劇，引發了對政策超調、是否需要轉向的爭議。央行再度上調存款準備金率也是對這一爭議的平息，5月CPI現年內高點5.5%但未必是強弩之末，未來走勢仍不確定，6月公開市場到期資金量亦較大，央行再提存準意味著將保持穩健貨幣政策基調、有效管理流動性、控制通脹。

　　影響

　　銀行：減少凈利息收入50億

　　調整後大型金融機構存款準備金率達21.5%，中小金融機構為18%。鄂永健指出，此次上調凍結資金3800億元，減少銀行凈利息收入約50億元，其累計效益將對存貸比較高銀行信貸投放形成制約。

　　他預測，下半年公開市場到期資金量下降，加之部分銀行流動性壓力較大，準備金率調整頻率將明顯放緩。

　　樓市：銀行或上調房貸首付

　　就本次上調存款準備金率對樓市的影響，京城專業個貸機構“偉嘉安捷”認為：首先，存款準備金率上調將使銀行放貸額度再從緊，在上半年銀行放貸額度吃緊的態勢下，本次存款準備金率的再度上調會讓銀行的日子更不好過，銀行對於住房貸款的發放會更加難上加難。

　　其次，存款準備金率的上調或迫使銀行上調房貸首付。“偉嘉安捷”分析，在銀行信貸規模再度縮減的情況下，銀行出於經營利潤或經營風險考慮，首套房的貸款首付比例上調有可能會變成現實，首次置業人群的前期購房壓力或因此而提高。

　　最後，上調會加大市場對加息的預期。“偉嘉安捷”建議準貸款購房人和已還貸中的房貸借款人還需提前做好準備，以防因加息而打亂自己的生活。