9月24日國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出了完善固定資産加速折舊的三條新政策，對於企業新購置儀器、設備或不超過5000元的固定資産等允許按60%比例縮短折舊年限、採取雙倍餘額遞減等方法加速折舊或計入當期成本費用在稅前扣除。請問這對於“新常態”下的中國經濟以及資本市場將産生什麼樣的影響？
問：9月24日國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，提出了完善固定資産加速折舊的三條新政策，對於企業新購置儀器、設備或不超過5000元的固定資産等允許按60%比例縮短折舊年限、採取雙倍餘額遞減等方法加速折舊或計入當期成本費用在稅前扣除。請問這對於“新常態”下的中國經濟以及資本市場將産生什麼樣的影響？
答：一、加速折舊新政是創新驅動型國家發展戰略的一大重要舉措。隨著技術創新越來越快，企業大量面臨原有儀器設備尚未過折舊期間，新型儀器設備卻已迅速崛起，導致原有儀器設備技術已落後的窘境，造成會計上的嚴重問題。加速折舊新政有助於克服此類困難，促使企業更多投資于新設備和科技研發，進一步拉動內需的同時也增大了投資中用於技術進步的比例，在引導投資方向和提高資源配置效率都將有很好的效果，並將由此促進投資的技術結構的優化。
二、加速折舊新政對企業的支援最直接的體現在減輕企業負擔方面。折舊對企業的影響主要在於抵扣的時間差所造成的交稅現金流的影響，前期允許一次性抵扣或加速扣除，可以使企業前幾年可以有更多的現金流用於新設備的投入或者業務週轉，從而獲得更多的收入，再來支付後幾年的所得稅開支。據上海證券交易所測算，A股所有上市公司第一年可由折舊新政節省的稅收高達2333億元，相當於2013年經營活動現金流總額的7.8%。
三、實行加速折舊新政將極大推動中國經濟轉型升級發展。在“舊常態”下，中國經濟增長主要依靠興建樓堂館所、道路橋梁等基礎設施或大型項目拉動，造成過度依賴房地産以及工業産能過剩等問題。給貨幣和財政政策造成的困難在於：“放水”情況下資金大多流入産能已過剩行業，不“放水”則新興産業也缺乏資金，導致政策抉擇兩難。而加速折舊新政將引導企業自主將資金投資于新技術設備，是實現宏觀調控向精確調控轉向的一步妙棋。
四、加速折舊新政的推出表明中國經濟政策有著極大“余量”。最早實行類似政策的是2002年初安然公司案後的美國，而中國在十二年後才實行類似政策，説明中國備選政策庫仍有大量“後手”，中國經濟長期增長潛力遠未充分釋放。
五、加速折舊新政對資本市場的影響主要在裝備製造業方面。裝備製造業是為國民經濟和國防建設提供生産技術裝備的製造業，是製造業的核心組成部分，屬於研發設備投入比重較大的行業。加速折舊新政的實行將會帶來比較大的現金流改善，有助於裝備製造業用先進技術和裝備來武裝“中國製造”，推出附加值更高、市場競爭力更強的産品。（中國人民大學重陽金融研究院孫昌卿、卞永祖、黃倩執筆，歡迎關注人大重陽新浪微網志：@人大重陽，微信公眾號：rdcy2013)
評 論