證監會對IPO老股轉讓作出規定
中國網 china.com.cn 時間： 2013-12-03 內容來源: 央視新聞頻道
證監會對IPO老股轉讓作出規定
A股市場IPO引入老股轉讓、增加首發上市流通量的操作辦法明確。中國證監會昨日發佈《首次公開發行股票時公司股東公開發售股份暫行規定》（下稱《規定》），明確持股滿3年的老股東可在IPO時轉讓所持老股，若預計超募，發行人須減少新股發行數量，同時可調整公司老股轉讓的數量。
老股轉讓是本輪新股發行體制改革的重要配套措施之一。證監會有關部門負責人表示，老股轉讓是境外主要市場的成熟做法，將這一做法引入國內市場，意在緩解上市公司資金超募問題，增加可流通股份數量，促進買、賣雙方充分博弈，進一步理順發行、定價、配售等環節的運作機制。
《規定》明確，公司首次公開發行時，老股東可按照平等協商原則，向公眾一併發售所持老股，增加新上市公司流通股數量。公司股東進行老股轉讓的股份，其持有時間須在36個月以上，且不存在限制轉讓的情形。老股轉讓完成後，公司股權結構不得發生重大變化，實際控制人不得變更。
老股轉讓作為首次公開發行股票的一部分，發行、承銷等遵守《證券發行與承銷管理辦法》的規定。同時，老股轉讓的權益屬於老股東，所獲資金將不歸公司所有。
值得注意的是，《規定》在促進新股合理定價、緩解超募問題上著重筆墨，要求發行人依據募投項目資金需要量，合理確定新股發行數量，並在發行方案中載明本次公開發行股票的數量、明確新股發行與老股轉讓數量的調整機制。
根據詢價結果，若預計新股發行將超募，發行人須減少新股發行數量，同時可以調整公司老股轉讓的股份數量，且新股發行與老股轉讓的實際發行總量，不得超過發行方案載明的IPO發行總量。
另外，為便於投資者全面了解老股轉讓的情況，充分評估老股轉讓對公司治理及生産經營産生的具體影響，《規定》還提出了詳細、具體的資訊披露要求。
按照《規定》，保薦機構、發行人律師應當按照執業規範就公司老股轉讓是否符合法律、法規及公司章程的規定，是否履行相關決策或審批程式，所公開發售的股份是否存在權屬糾紛或存在質押、凍結等依法不得轉讓的情況進行充分盡職調查，並對老股轉讓後公司股權結構是否發生重大變化、實際控制人是否發生變更發表意見，分析老股轉讓對公司治理結構及生産經營産生的具體影響。
若老股轉讓存在違法違規情形，證監會將依法進行查處；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究刑事責任。
證監會有關部門負責人介紹，除《規定》外，針對老股轉讓有關的登記結算、稅收繳付等事宜，中國證券登記結算公司正在制訂具體的業務規則，將於近期發佈實施。（來源：上海證券報）
| 責任編輯: 孫婉露 |
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