迎戰支付寶餘額寶 國有銀行出重拳

    日前，飽受網際網路公司“搶錢、搶人、搶地盤”之苦的銀行，紛紛推出自己的Ｔ+０到賬貨幣基金，從而在理財靈活性上跟“餘額寶”們正面交鋒。

　　交通銀行推出“貨幣基金實時提現”業務，目前可對接交銀施羅德、光大保德信和易方達基金等公司旗下的４只貨幣基金。客戶選擇實時提現功能，資金就可以實現Ｔ+０實時到賬。平安銀行聯合南方基金推出“平安盈”，客戶可通過財富e電子賬戶購買、贖回，資金實時到賬。浦發銀行通過微信銀行推出開放式理財産品“天添盈”，１秒鐘內就可以實現活期資金與理財産品的互轉，無論申購還是贖回均無手續費，可謂“閃電理財”。

　　也難怪銀行“高富帥”們緊張。“餘額寶”們的搶錢大戰，讓銀行寢食難安。網際網路公司通過技術革命和創新，把原來千千萬萬分散的碎片化資金集中起來，跟銀行談個好價錢，讓“屌絲”們享受到超大戶才能享受到的協議存款利率。銀行的活期存款吸儲成本，一下子從０．３５％飆升到６％甚至更高。

　　這筆賬很容易算，１億元存款銀行一年就要多付出５６５萬元的利息，以餘額寶的２５００億元規模來計算，幾乎就要多付出１４００多億元的成本！

　　而且這種“搶錢”的節奏還有愈來愈兇猛的勢頭。春節期間微信的紅包大戰，讓微信支付瞬間綁定了數百萬張銀行卡，為微信理財通的進一步擴張鋪平了道路。

　　根據央行發佈的數據，截至２０１３年底，金融機構活期及臨時性存款為18萬億元，這意味著“餘額寶”們依然有很大增長空間。

　　“銀行加入競爭，讓投資者有了更多選擇，一部分投資者可能會分流；餘額寶為代表的網際網路餘額理財産品，收益率可能也會逐漸回落。”對外經貿大學金融學院兼職教授趙慶明説。

　　德聖基金研究中心首席分析師江賽春表示，各類“寶”和近期銀行推出的Ｔ+０産品基本上都是同質的貨幣基金産品，同量級的貨幣基金投資收益差別不大。投資者選擇時應該有三項標準：一是看貨幣基金本身的運營狀況和實力，是否有豐富的管理經驗，看基金收益的穩定性和連續性；二是産品購置的便利性，如銀行産品可以直接跟銀行賬戶對接，支付寶跟電商賬戶對接；三是安全性，目前來看還沒有重大的安全性事故，但不代表沒有風險。

　　趙慶明表示，主要投向銀行協議存款的類“餘額寶”産品利用了此前銀行間市場資金緊張、價格高企的“天時地利”，收益率一般高於銀行Ｔ+０貨幣基金。但利率持續高企最終將影響宏觀經濟增速使之放緩，企業利潤下滑，這種高融資成本不僅是實體經濟難以承受，也是金融體系難以承受的。這種“貨幣套利”投資不可持續，未來餘額類理財産品收益率必將回落。

　　而隨著規模的不斷膨脹，餘額寶還面臨巨大的流動性管理難題。為了保證兌付，餘額寶掛鉤的天弘增利寶基金將９０％以上的資産投資了銀行協議存款，且多數協議存款期限都不超過一個月。

　　“任何基金産品都有風險，會有價格波動，收益有正有負，投資者不能只看到美酒和歡歌。”趙慶明説，“類餘額寶産品還有很大的增長空間，但仍需警惕‘黑天鵝事件’，一旦遭遇流動性風險、兌付風險，餘額類理財産品將接受嚴峻考驗。”