能源市場似乎並未給國內商品交易所、期貨商留下多少選擇的餘地．．．．．．

2013年,我國已經成為全球最大原油消費市場，到2020年,我國還將成為全球最大的天然氣消費市場。除此以外,我國一直是全球最大煤炭消費市場。但是,由於國內尚未形成國際化的能源大宗商品期貨交易市場，“中國買啥啥貴”的局面已經讓日益國際化的中國經濟 “傷痕纍纍”。　　

然而，我國2014年煤炭訂貨會，才第一次出現鄭商所和大商所的身影，我國的天然氣期貨還才剛剛提及，原油期貨仍在討論，動力煤期貨上市才剛剛滿100天……　　

2014年1月11日,在北京舉行的第十一屆財經風雲榜——“改造：大數據與國際化重塑期貨”論壇上,國內期貨專家、期貨商為下一步中國期貨在大數據與國際化中實現彎道超車，開出了“藥方”。

期權交易動力煤期貨“借東風”

2013年，煤炭市場取消煤炭價格雙軌制，煤炭市場化改革進一步深化。隨著政府之手逐步退出市場，為了防止價格大規模變動對煤炭企業、電力企業的衝擊，尋求市場化的避險工具成為必然。

2013年，9月26日，動力煤期貨登陸鄭商所，為下一步發揮期貨市場的價格發現職能，逐步擺脫政府定價，為政府讓位於市場做出了基礎性的探索。

期貨市場可以為煤炭企業、電力企業套期保值，最大限度降低煤炭價格波動風險，實現期貨、現貨兩條腿走路，有利於整個産業的良性發展。

期貨市場是資訊和資本聯姻的市場，它更是價格的市場，宏源期貨總經理王化棟説。

但是，我國的期貨市場發展事實上並不完善。長期處在“高端、大氣、上檔次”的地位，很少接地氣，期貨市場不能更好地發揮市場價格發現的職能，無法更好地為實體經濟服務。

北京工商大學證券期貨交易所所長胡俞越對國內期貨市場提出了自己的看法，國內期貨交易門檻太高，這就導致大量的散戶被擋在了期貨市場的外面，這是期貨市場不活躍的最主要原因。設置門檻保護中小投資者不如表明風險系數，期貨市場擴大客戶必須打破門檻。在今天網際網路高速發展的今天，客戶為王已經在網際網路企業騰訊、阿里巴巴身上得到了驗證，期貨行業需要降低門檻，擁抱網際網路大數據。

2013年12月27日，國務院發佈了《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》，提出了九條針對保護資本市場中小投資者的意見，相別於2004版本、2008版本，被稱為“新國九條”。

針對“新國九條”，胡俞越説，這充分體現了國家愛子心切的心理，對於保護中小投資者起到很好的作用，但是對於期貨市場開放力度還不夠。

國內能源期貨才剛剛起步，動力煤期貨上市才剛剛100天，僅僅大型煤炭企業、電力企業、以及期貨公司參與顯然是不夠的，動力煤期貨市場同樣需要大量的中小投資者參與，只有這樣動力煤期貨才會發揮作用。

據了解，2014年，期權交易有望全面上線。2013年下半年上證所期權倣真交易模擬交易已經全面上線。半年的實踐為下一步的期權交易鋪路。

2014年被稱之為中國期權元年，作為一種重大的制度創新，將改變中國金融衍生品市場、期貨市場的生態。

期權交易能否提升動力煤期貨市場還需進一步觀察。

中國需要出臺《期貨法》

日前,上海國際能源交易中心股份有限公司註冊成立,並且落戶于上海自貿區。

據了解，2014年，原油期貨將會登陸上海國際能源交易中心，這將拉開我國進軍國際原油期貨市場的序幕。

中國在亞太地區是唯一既是原油生産大國、消費大國，也是原油進口大國的國家。這為中國建設原油期貨市場奠定了重要基礎。

上海國際能源交易中心有望和英國的國際原油交易所、美國的紐約商業交易所形成國際原油期貨三足鼎立之勢。

對於建立原油期貨市場,北京工商大學證券期貨交易所所長胡俞越説,原油期貨市場符合整個上海自貿區的定位。人民幣的國際化和自由兌換屬於上海自貿區整個制度的頂層設計。在這個設計之下推出原油期貨和採用人民幣的結算交易計價，兩者之間是相輔相成的。

事實上，內陸交易所也可以借助上海國際能源交易中心實現合約的國際化交易，所以鄭商所動力煤合約交易有望“借船出海”。境內合約的境外交易，對於提升中國在國際能源市場的影響力至關重要。洲際交易所集團ICE大中華區董事總經理黃傑夫表示。

另外，隨著中國能源企業與國際市場融合的加深，將會面臨的著各種風險，比如匯率風險、外匯風險，中國能源企業看開拓海外市場的同時需要專業的風險管理，這為期貨市場提供了巨大的發展機遇。

隨著期貨市場的國際化的加速，對政府監管也提出了較高的要求。

對於期貨市場監管，黃傑夫説，中國需要對期貨市場巧監管。首先要給監管留出市場空間，既要達到合規。美國保證金隔離模式試行了上百年。美國有期貨法，有大宗商品交易法，在法律的情況下來保護期貨客戶，保護期貨公司的規範運作。

中國需要出臺《期貨法》！

北京工商大學證券期貨交易所所長胡俞越對記者説。

但是，我們也必須看到：自從2008年美國次貸危機以後，美國加強了對期貨市場的管理，出臺了《多德-弗蘭克法案》，禁止貴金屬衍生品的櫃檯交易，美國期貨市場的對尚在成長的中國期貨市場具有很強的借鑒意義，洲際交易所集團ICE大中華區董事總經理黃傑夫表示。

大數據時代“彎道超車”

大數據為期貨市場的發展迎來了一個嶄新的時代。中國期貨市場，完全可以抓住這一契機，實現國際化，奠定中國在國際大宗商品市場的地位。

事實上，國內網際網路金融已經初露端倪。2013年，阿里巴巴與天弘基金聯手，餘額寶1800億的融資額震動整個金融行業。2013年末，建行、工行等國有銀行也對網際網路金融躍躍欲試。顯然，大數據已經開始改寫金融法則。

在國際市場上，大數據對期貨市場衝擊似乎更加猛烈。2013年，成立僅13年網際網路公司洲際交易所集團收購成立200多年美國紐約商業交易所。

大數據完成了數據和資訊完成了高速處理，使高頻交易成為可能，美國期貨市場的完善離不開it技術、數據處理技術的支撐，也讓洲際交易所集團——一家網際網路公司憑藉技術優勢改寫美國期貨交易市場成為現實。

在物聯網時代，多層次的衍生品市場體系建設也是其中之一，衍生品市場發展同樣需要跨界融合的思路。北京工商大學證券期貨交易所所長胡俞越説，利用電子交易現代物流手段建立期貨體系，通過網際網路思維打造期貨的模式，實現不同行業的跨界融合，帶動我國衍生品市場實現跨越式發展。

期貨市場向下延伸，現貨市場向上提升，大力培育場外交易市場，OTC市場，形成現貨期貨互動，場內場外呼應，建立境外互聯的多層次衍生品市場體系，北京工商大學證券期貨交易所所長胡俞越説。

洲際交易所集團ICE大中華區董事總經理黃傑夫表示，OTC市場以前是非常不透明的市場，風險非常大借助IT技術，借助網際網路低成本手段，可以把原來不透明的市場透明瞭，利用網際網路技術把市場透明，市場更大的提升了實體經濟服務的本質。

大數據時代需要小數據依託，每一個客戶都有全面的系統的數據，期貨公司可以對每一個客戶進行一對一的分析，只有充分發揮小數據的力量，大數據才有意義，中信建投總經理邵劍秋告訴記者。