美國航企營業利潤率再下降 創2013年以來新低

雖然2018年底燃料價格的大幅下跌對航空業來説是一大利好，但美國航企在2018年第四季度依然多支付了24％的燃油成本。因此，美國航企營業利潤率再次下降。

數據顯示，美國9家定期航空公司（邊疆航空的財報尚未公佈）2018年第四季度的營業利潤率為9.7％，略低於2017年同期的10.4％；全年營業利潤率大幅下降，從13.1％降至10.4％。

2018年下半年，美國航企票價開始上調，幫助抵消了油價上漲帶來的部分成本增加。同時，更好的定價策略也有助於抵消勞動力成本的增加。2018年第二季度和第三季度，沒有一家美國主要航企實現營業利潤率的同比提高。但2018年第四季度，以精神航空為代表的少數幾家美國航企做到了。正如航空公司高管經常説的，隨著油價的上漲，營業收入最終會增加，只是這需要時間。

然而，美國航企2018年10.4％的營業利潤率是其自2013年以來最糟糕的業績數據。不過，任何對近10年全球航空運輸業發展有所了解的人都會對兩位數的營業利潤率感到無比滿意，哪怕只有10.4％。與非美國航企相比，受益於合併重組的美國航企仍然是全球航空市場上的大贏家。

美國航空運輸業的整合已經完成，儘管合併産生的一些協同效應還有待發揮，尤其是在阿拉斯加航空。目前，美國航空與美聯航已經從合併帶來的乘務員協同中獲得了好處。當然，這並不是其2018年第四季度在可用座英里只增長5％的情況下營業收入增長7％的原因。事實上，除了夏威夷航空之外，美國航企的營業收入增長均超過了運力增長。

對美國三大航來説，美國國內外的市場需求，以及商務和休閒需求都很旺盛。但更具體地説，他們從旺盛的遠端高端市場需求中獲益匪淺，尤其是在歐洲、亞洲和美國國內橫跨大陸的市場上。捷藍航空尤其從美國國內橫跨大陸的市場上受益。同時，該公司與美西南航空還從美國國內短程業務的發展中獲益。

此外，作為應對超低成本航企競爭的産物，基本經濟艙正在幫助美國傳統航企銷售更多高價機票，從而增加收入。目前，美國三大航正在將基本經濟艙的理念傳播到世界各地，阿拉斯加航空、捷藍航空、夏威夷航空等也紛紛採取了行動。

（鄭雪）