黃仁勳年內三次到訪中國 或重申對中國市場長期承諾

　　伴隨著英偉達市值突破4萬億美元，英偉達創始人兼CEO黃仁勳年內第三次來到中國。官方説法稱，這是英偉達受邀參加中國國際供應鏈促進博覽會(鏈博會)。但作為一個地球上市值最高公司的CEO，黃仁勳為何一而再、再而三來大陸市場，安撫員工、安撫客戶，提供解決方案？畢竟，“中國大陸市場太重要了”。黃仁勳在很多場合都説過這句話。

　　為何而來

　　7月14日，黃仁勳與小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍的兩張在北京的合影流出。在照片中，黃仁勳依舊身穿標誌性的皮衣，而當天北京的氣溫高達35度。其中一張照片顯示二人站在一處中式古建築前，充滿笑意；另一張照片中，二人站在一輛小米汽車旁，對著鏡頭比出大拇指。

　　報道稱，黃仁勳此行目的是參加第三屆鏈博會。該活動將於7月16日至20日在北京舉辦。據中國貿促會此前介紹，本屆鏈博會新面孔多，有230多家首次參展的中外新夥伴，英偉達也將首次在鏈博會上亮相。

　　媒體引述知情人士的話稱，黃仁勳會赴京出席該活動，除推銷英偉達的新産品外，也將重申對中國市場的長期承諾。此外英偉達公司一名高管13日表示，黃仁勳將於7月16日在北京舉行媒體吹風會。

　　這也是黃仁勳今年第三次來華。今年1月，黃仁勳曾進行過為期約一週的中國之行，先後現身深圳、北京、上海等地，出席公司年會、與員工共舞，還向員工發放紅包，展現了對中國團隊的重視。

　　4月17日，中國貿促會會長任鴻斌在北京與黃仁勳舉行會談。這是黃仁勳時隔3個月再次到訪北京。黃仁勳在會談中表示，中國是英偉達非常重要的市場，希望將繼續與中國合作。

　　黃仁勳到訪的同時，英偉達那邊也傳來好消息。截至上周美股收盤，英偉達漲至每股164.92美元，市值達到4.02萬億美元，成為首家市值超過4萬億美元的上市企業。根據彭博億萬富翁指數的數據，黃仁勳的凈資産已達到1440億美元，約合人民幣1.03萬億元，超過巴菲特的1430億美元，位列全球第九。

　　4萬億美元市值接近法國、英國的國內生産總值。美國盈透證券集團首席市場策略師史蒂夫·索斯尼克説，“市場堅信人工智慧就是未來”，“英偉達無疑是最有可能在此番‘淘金熱’中受益的企業”。

　　500億美元市場

　　儘管最近股價與市值齊飛，但美國政府關於晶片的對華出口禁令仍然是英偉達的隱憂，也是黃仁勳頻頻來訪的根本原因。今年4月，美國政府對英偉達H20晶片發佈了新的出口管制，未來這一晶片出口中國需要事先獲得美國政府的許可，並指出這項限制將“無限期”生效。H20晶片是英偉達針對中國市場推出的特供版AI計算晶片，但新一輪管制後，H20的出口也受到巨大影響。

　　由於H20禁令，英偉達為其計提了55億美元的資産減值。據財報，第一季度H20晶片庫存過剩産生了45億美元的費用，若未受限制，英偉達本應錄得25億美元的額外銷售額。此前黃仁勳曾表示，這一禁令預計讓公司損失150億美元的銷售額。

　　收縮也反映在官方財報當中——2026財年第一財季，英偉達在中國大陸(含香港)市場的營收為55.22億美元，佔當季總營收440億美元的12.53%，同比2025財年一季度增長121%。而在巔峰時期，中國大陸市場對英偉達的營收貢獻一度達到25%。

　　黃仁勳在財報後的電話會上表達了對出口禁令的擔憂。他表示，英偉達仍在評估有限的選擇，以確保能夠提供符合出口新規的數據中心計算産品。英偉達估算，中國AI晶片的市場規模將增長至500億美元，失去該市場將對未來業務産生重大不利影響，並使中國及全球的競爭對手受益。

　　“無論有沒有美國晶片，中國的人工智慧都會不斷發展。保護中國晶片製造商免受美國競爭的影響，只會增強它們在海外的競爭力，削弱美國的地位。人工智慧競賽不僅僅關乎晶片，而關乎世界將基於哪種技術棧運作。隨著該技術棧擴展到6G和量子技術，美國的全球基礎設施領導地位岌岌可危。”黃仁勳説。

　　《金融時報》指出，今年早些時候，特朗普政府收緊出口管制，導致英偉達股價遭受重創。由於英偉達正試圖保住在中國這一關鍵海外市場的地位，同時又深陷地緣政治漩渦，黃仁勳正加緊努力，與中美雙方進行更具外交意義的溝通。

　　替代産品

　　在産品層面，英偉達的確在積極尋找解決辦法。據路透社報道，英偉達將為中國市場推出一款全新的人工智慧晶片。據知情人士透露，這款GPU將基於英偉達Blackwell架構，預計售價在6500美元至8000美元之間，遠低於H20的10000美元至12000美元的售價。報道稱，這款晶片的性能參數將因美國出口限制而調整，但在中國市場仍然具有競爭力。

　　最近幾週，業內也傳聞英偉達將在9月份向中國大陸客戶提供新的特供版晶片B20、B30、B40，甚至傳聞有雲廠客戶已經拿到了測試産品。一位知情人士透露，現在所有特供産品都要事先報備。市場上傳聞的B20、B40這些産品，在H20被禁之前內部的確有過討論，但還沒有定論。

　　知情人士還稱，該款全新晶片是英偉達現有Blackwell RTX Pro 6000處理器的修改版本，將去除一些最先進的技術，例如改善互連性能以及加速數據傳輸的高頻寬記憶體(HBM)和NVLink，以符合特朗普收緊的出口管制規定。

　　一位長期跟蹤科技政策的從業者表示，關於B20、B40這些産品的推測和傳聞是符合商業邏輯的，畢竟黃仁勳再三來華，目的之一就是溝通解決方案，而具體拿出什麼産品，要看溝通的結果，至於最終叫什麼名字，並不重要。

　　從目前流傳出來的硬體規格看，B20的可能性要高於B40，前者在硬體規格上與國産頭部産品基本對齊，甚至記憶體還不如國産，B40可能性小主要是因為其傳聞保留了900GB/s的NVLink互聯，該性能已經超出了2022年的管制標準，當時的特供版H800，雖然保留了NVLink，但頻寬只有400GB/s。

　　“H20隻是發了(無限期出口許可)letter，沒有出規則，(流程上)放開還是比較容易的”，上述從業者透露，他也強調現在卡點不在行政層面，而在於立法層面。對這家4萬億美元市值的巨頭來説，再拿H20的出口許可機會不樂觀，新的特供産品也還未落地，英偉達在中國的數據中心市場，已處於無貨可賣的狀態。