上市中藥企業三季報正在陸續披露中。在不少中藥企業業績飄紅的同時，記者獲悉：由於部分中藥材價格二三季度如同坐上“火箭”、再加上行銷成本居高不下等原因，不少企業依然成本承壓，比如片仔癀，其肝病用藥産品的成本上漲幅度為32．95％，遠高於營收增速。為此，有的企業不得不依靠“漲價策略”來穩業績、保利潤。

中藥消費市場到底旺不旺？中藥板塊四季度是否被看好？“晴雨錶”三季報或可讓投資者一探究竟。

今年貓爪草等部分中藥材價格飛漲。

市民在市場選購藥材。

文、表／廣州日報全媒體記者 涂端玉

圖／廣州日報全媒體記者 涂端玉 見習記者呂惠

多家中藥企業業績飄紅

據東方財富網數據中心統計，自2023年10月17日片仔癀披露頭份中藥企業三季報以來，目前累計已有多家中藥企業出爐三季報，包括片仔癀、上海凱寶、隴神戎發、健民集團、佐力藥業、濟川藥業等。從業績表現來看，其中不少企業都實現了正增長，且有個別藥企凈利潤同比增長400．03％。

作為一家老牌中藥企業，天士力的營收一直較為穩健，但其近期披露的三季報卻讓市場和投資者頗為驚嘆。在年初至第三季度營收同比增長僅為7．15％的情況下，其凈利潤同比增長達到400．03％！三季報顯示，天士力前三季度醫藥工業收入達到55．77億元，同比增長10．61％。在主業保持穩健的基礎上，該公司的歸母凈利潤與扣非凈利潤雙雙實現良好成長。前三季歸母凈利潤10．32億元，同比增長400．03％，這主要是因為上年同期該公司投資的金融資産公允價值下降金額較大所致；扣非凈利潤10．54億元，同比增長36．97％，主要是因為上年同期支付大額研發項目許可費以及年初至報告期末銷售收入增長所致。

隴神戎發的業績也是可圈可點。10月17日晚間，其披露2023年度三季報稱，由於積極開拓空白市場，産品銷量增加，該公司前三季度營收、利潤雙增長。該公司報告期內實現營業收入8．12億元，同比增長102．52％；歸屬於上市公司股東的凈利潤4682．77萬元，同比增長192．27％，基本收益0．0482元／股，同比增長192．42％。

健民集團日前發佈的三季報顯示：今年前9月，公司實現營收31．18億元，同比增長10．95％；歸屬於上市公司股東的凈利潤4．15億元，同比增長31．85％；扣非凈利潤3．53億元，同比增長26．9％。針對營收及凈利潤增長，健民集團表示，主要是醫藥工業收入增長以及聯營企業投資收益、2023年9月轉讓全資子公司華方醫護全部股權等帶來的收益增加所致。

今年以來多種中藥材價格大幅上漲

業績看似光鮮並不能掩蓋行業、企業正在面臨的一些問題。今年以來，中藥材掀起漲價潮，多種中藥材價格大幅上漲。記者梳理髮現，成本走高、銷售費用居高不下成為普遍現象。

10月27日晚間，石家莊以嶺藥業股份有限公司發佈的三季報顯示，第三季度其實現營業收入17．84億元，同比下降25．02％；歸母凈利潤1．53億元，同比下降58．26％；歸母扣非凈利潤9935．16萬元，同比下降72．8％。wind數據顯示，以嶺藥業已連續三個季度營收環比下降，第三季度營收環比下降37．52％，凈利潤環比連續兩個季度下降，且降幅逾60％。但從前三季度整體來看，以嶺藥業依然是同比增長。對於中藥原材料價格變動對産品毛利率的影響，以嶺藥業回應稱，今年上半年，公司綜合毛利率保持相對平穩，而部分中藥材價格處於相對高位，對公司部分獨家中藥品種毛利率造成一定影響。

近日，片仔癀發佈的三季報顯示：前三季度，公司實現營收76億元，同比增長14．88％；實現歸母凈利潤24．05億元，同比增長17．16％；實現扣非凈利潤24．41億元，同比增長18．39％。而就在5個月前，片仔癀對外披露，公司主導産品片仔癀錠劑國內市場零售價格將從590元／粒上調到760元／粒，價格漲幅達到28．8％，同時供應價格相應上調約170元／粒，海外市場供應價格相應上調約35美元／粒。這是片仔癀2016年以來第4次提價，也是片仔癀歷年來提價幅度最大的一次。康美中藥網數據顯示，亳州市場的天然牛黃最新價格已經攀升至140萬元／千克，較上月上漲16．67％，較去年上漲141．38％。片仔癀在提價公告中表示，調價主要是考慮到産品主要原料及人工成本上漲等原因。

10月17日晚間，上海凱寶披露，2023年前三季度營收約11．54億元，同比增加44．29％；歸屬凈利潤約1．96億元，同比增加65．35％。據了解，銷售費用仍是上海凱寶成本支出“大頭”。三季報顯示，報告期內其銷售費用5．65億元，同比增加31．64％，佔營業總成本的61．21％。反觀2022年全年，上海凱寶這一比例也維持在61．56％。

預期：四季度中成藥市場需求或提升

中藥材價格持續上漲，傳遞到消費端就出現了成交量下滑。近期，廣州日報全媒體記者走訪廣州清平中藥材市場發現，前來選購藥材的街坊並不多，有經銷商反映“成交量和去年比下滑了”。

有行業觀察人士就此表示，通常而言，第三季度本就是藥品銷售淡季，尤其是感冒類中成藥，今年藥品銷售額有所回落也屬正常。

有行業數據顯示，在淡季與集採等多重因素影響下，8月份醫院渠道中成藥銷售環比下降26％，院內中成藥銷售額有所減少，而部分藥企在産品結構上有較多産品線重心偏向院內市場，所以考慮到三季度的醫藥行業環境變化，或會對一些公司産品銷售有所影響。

“我國現在已經進入了呼吸道疾病高發季節，四季度治療流感、咳嗽的中成藥市場需求將進一步被激發。”該行業觀察人士表示，我國的中成藥市場消費基礎良好，不少經典老藥受到了市場的廣泛認可，只要藥企能積極科學地統籌好四季度的生産和行銷工作，努力推動公司産品銷量提升，還是很有希望能打好全年收官之戰的。