上半年券業成績搶先看 10家券商同比“多賺了”
發佈時間：2024-07-29 16:27:06 | 來源：證券時報 | 作者： | 責任編輯：喬沐半年度報告持續披露中，投資收益仍是券商業績的“勝負手”。
據證券時報記者統計，截至7月27日，已有27家券商披露上半年業績情況。其中，17家券商的凈利潤均較上年同期有所下滑，降幅多在50%以上；有10家券商則實現凈利潤增長，其中2家實現扭虧為盈。
17家券商凈利潤下滑
截至7月27日，共有27家券商以預報、快報或未經審計財報的形式，披露了2024年上半年業績。
以凈利潤（部分為歸母凈利潤口徑，下同）計，目前東方證券、國投證券、海通證券的半年度凈利潤分別為21.11億元、12.15億元、9.19億元～11.67億元，排名居前。
與上年同期相比，有17家券商出現凈利潤下滑，有10家券商則實現增長。在業績增長的券商中，麥高證券和中山證券上半年分別實現0.11億元、1.69億元的凈利潤，扭虧為盈。首創證券、東興證券、紅塔證券、粵開證券等4家券商的凈利潤同比增幅預計超過50%，其中粵開證券以143.59%的增幅居首。其餘4家實現正增長的券商分別是東方證券、華安證券、國元證券、五礦證券。
在凈利潤同比下滑的券商中，多數降幅為“腰斬”，甚至是斷崖式。其中，天風證券由盈轉虧，預計上半年虧損2.7億元～3.38億元。凈利潤同比跌幅在50%及以上的券商還有8家，華西證券、國聯證券預計跌幅則在80%以上；凈利潤同比跌幅在10%以下的，目前只有湘財證券和國都證券，上半年分別實現凈利潤1.49億元、3.45億元。
多家券商自營收入高增
分業務來看，券商受影響較多且影響程度較高的是自營業務。多家業績增幅較高的券商均表示，報告期內，公司的投資收益實現較大增幅，帶動了業績增長。而業績下跌的不少券商也提到，盈利下滑受證券投資業務拖累。
進一步分析，自營業務取得較好成績的部分券商主要得益於加大了固定收益投資，比如東方證券、國元證券、首創證券等。國元證券提到，截至2024年6月末，公司總資産比年初增長12.83%，主要為擴大固收業務的自營證券投資規模所致。
相反，部分券商因權益投資業績不佳而拖累了業績。目前，明確提到受權益投資收益影響的券商有光大證券、天風證券、國海證券等。華創證券的母公司，即上市主體華創雲信也表示，受證券市場波動影響，因公司權益投資公允價值變動收益減少及信用減值損失同比增加等因素，導致公司報告期內凈利潤發生較大變化。
值得提及的是，一些憑自營業務收穫佳績的券商提及了自身的投資策略。東興證券稱，公司打磨差異化特色，堅守絕對收益理念，積極推動各項業務穩健發展；紅塔證券稱，公司持續優化資産負債結構，進一步提升資産配置的科學性和有效性；首創證券稱，公司積極把握市場機遇，及時調整經營策略。
部分券商投行逆勢增長
除了自營業務，顯著影響券商業績的還有經紀、投行業務。上半年，市場交投活躍度回落，滬深兩市股票成交額下滑，與此同時，受到發行端政策影響，股權融資放緩，這使得證券行業的經紀、投行業務承壓。比如，因投行、經紀業務收益有所下滑，光大證券和浙商證券的上半年凈利潤也受到拖累，分別同比下滑41.87%、14.45%。
不過，並不是所有券商的經紀、投行業務出現下滑。太平洋證券就表示，公司的證券投資業務及信用業務收入同比下降，投資銀行業務及資産管理業務則同比好轉，但因好轉幅度未能全面覆蓋業績下滑，導致公司上半年整體經營業績同比下降。太平洋證券預計，上半年實現歸母凈利潤5500萬元～7500萬元，同比減少74%～64%。
從目前披露未經審計財務報表的10家券商（不含中金財富）來看，麥高證券的經紀、投行業務手續費凈收入均實現正增長。其中，投行業務手續費凈收入上年同期尚是空白，今年上半年則斬獲317.69萬元；經紀業務手續費凈收入約為7677.31萬元，同比翻倍。
資管業務方面，據證券時報記者不完全統計，粵開證券、湘財證券、東莞證券的資管業務手續費凈收入均實現增長。此外，首創證券和太平洋證券也在公告中透露，公司的資管業務表現不錯。
兩家券商受累減值計提
除上述業務外，還有的券商因減值損失而拖累了業績。目前，已公告計提資産減值準備的券商有海通證券和國海證券，這兩家券商均預計，上半年歸母凈利潤下滑幅度在50%以上。
據海通證券公告，經初步評估，2024年4～6月計提信用減值損失6.07億元，計提其他資産減值損失人民幣0.18億元，合計計提資産減值損失人民幣6.25億元，對凈利潤的影響超過公司2023年經審計凈利潤的10%。國海證券則公告稱，4～6月計提資産減值準備金額共計1.46億元，將減少本期利潤總額1.46億元，減少公司本期凈利潤1.09億元。
截至目前，還有過半券商尚未披露半年度業績。華創非銀分析師徐康認為，目前已公告業績預告的公司大多屬業績波動相對較大的券商，其餘券商的業績波動可能相對更低。
不過，從多位非銀分析師的研判來看，上半年上市券商業績整體下滑已是定數。在下降幅度方面，各位分析師的測算雖有不同，但歸母凈利潤同比降幅基本在20%～30%之間。開源證券非銀分析師高超預計，2024年上半年上市券商歸母凈利潤588億元，同比下滑27%。他表示，受市場低迷、監管趨嚴的影響，2024年上半年證券行業基本面承壓，基數原因將使下半年同比降幅有所收窄，FICC和降本增效有望支撐行業的全年業績。