劉葆：寬緩闊達 以長期主義鑄就高品質發展

近日，在中國投資協會和中國風險投資研究院指導支援下，廣東省風險投資促進會與南方財經全媒體集團聯合推出“2022年粵港澳大灣區風投創投機構競爭力”研究成果及榜單，粵開資本投資有限公司（以下簡稱“粵開資本”）斬獲“投資機構募資競爭力TOP10”和“先進製造領域投資競爭力TOP10”兩項殊榮。日前，粵開資本執行董事、公司法定代表人劉葆在接受專訪時表示，通過全方位投資和專業化服務賦能助力科創型企業成長壯大是公司長期秉持堅守的企業使命。實體經濟和資本市場高品質發展是中國式現代化的應有之義，公司將不斷深學細悟中國式現代化豐富內涵，胸懷“國之大者”，矢志金融報國，以“賦能科創實業，創造社會價值”為宗旨，致力打造一流精品特色專業私募股權投資機構。未來，粵開資本將時刻保持戰略定力，聚焦長坡厚雪賽道，厚植産業生態底色，堅定秉承寬緩闊達企業價值觀，以長期主義築牢企業經營價值根基，推動公司長期高品質發展。

作為公司領軍人物，劉葆具有20餘年境內外投研管理工作經驗和投資大視野，1998年在武漢大學取得經濟學博士學位，2001年在復旦大學完成博士後研究工作，2010年受聘于中南財經政法大學擔任金融學兼職教授和研究生導師，2019年獲批香港輸入內地人才專項計劃。其本人長期在國內券商、公募基金和境外私募投資機構擔任高管，諳熟國內外金融市場各項業務，兼具理論素養和優秀實操，2022年帶領團隊成功獲批QDLP和QFLP試點資格，成為中國第一家同時擁有“雙Q”資格的券商係私募股權投資機構。2020年至今擔任粵開資本執行董事、法定代表人以及粵開創新投資有限責任公司執行董事、法定代表人。

據悉，粵開資本于2016年初在深圳前海成立，為進一步整合資源，增進協同，公司于2021年8月遷址至廣州開發區，成為開發區內首家券商係私募股權投資機構。2022年在全行業募資規模同比下滑17%的大環境之下，粵開資本募集資金逆勢大幅增長，年末公司管理規模同比接近翻番，到達60億元，規模增速居於行業前列。目前，粵開資本共設立11隻主動管理型基金，包括粵凱智動、粵凱醫健及粵凱專精特新等基金投資平臺。2022年公司在獲批QDLP和QFLP試點資格之後，立即啟動籌建相關項目基金並完成增資至10億元。

作為粵開資本執行董事、法定代表人，劉葆強調，粵開資本屬於廣州開發區控股集團（以下簡稱“廣開控股”）旗下科技金融服務與科技戰略投資版圖的一塊重要拼圖，廣開控股是黃埔區、廣州開發區所屬的國有大型綜合性控股集團。作為廣州乃至粵港澳大灣區實體經濟主戰場，黃埔區、廣州開發區以佔廣州6.5%的土地面積，創造了全市40%的工業産值、15%的GDP和17%的稅收收入。目前，該區打造了新型顯示、汽車、新材料3大兩千億級産業集群，積體電路、綠色能源、生物安全、高端裝備、美粧大健康5大千億級産業集群，戰略性新興産業産值超廣州市50%。區內上市公司數量已達78家，總市值超過1.5萬億元，競爭實力位列中國各區縣前列，科技創新能力位居全國經開區首位。

背靠廣州開發區和粵港澳大灣區這一科創重地，粵開資本密切緊跟國家經濟發展大戰略，持續聚焦科技創新，積極挖掘廣州開發區和大灣區澎湃的産業動能，深耕新能源、智慧製造、生物醫藥等萬億級的産業賽道。作為黃埔區、廣州開發區首家券商係私募股權投資公司，粵開資本同時在優質REITs、核心企業生態股權投資兩個方面精準發力，通過設立PE、VC及産業基金、FOF，錨定潛力標的，培育獨角獸，做大管理規模。公司前期佈局的迅捷興（688655）已實現科創板掛牌上市和部分退出，中鹽化工實現定增退出，多個項目輔導備案完畢，擬於未來3年分別申報主機板、創業板及科創板。

劉葆進一步指出，粵開資本未來將在與國家和産業安全相關的“卡脖子”領域裏下重注，在立足成長期和Pre-IPO階段項目的基礎上，不斷向VC、一級半/並購兩頭延展，從專業化向重度垂直專業化發展，從大領域切入轉向細分賽道切入，圍繞重點賽道，建立陪伴式、全生命週期投資能力。在具體工作方面，粵開資本將通過深度挖掘控股股東、大灣區對公司投資業務的支撐作用，積極嫁接投資“朋友圈”，充分利用産業投資、項目投資經驗，放大長期資金的杠桿作用，迅速在細分賽道進入券商係私募絕對頭部梯隊，不斷拓寬加深具有核心競爭力的行業護城河，形成在特定産業的投資影響力；在此基礎上，鎖定核心資源出口，在核心資源生態中實現與頭部私募股權機構的合作聯動，並反向鞏固細分賽道的核心競爭力。粵開資本落戶于廣州開發區，大大增強了廣開控股與各子公司之間的資源共用和業務協同，廣開控股未來將通過多方面的資源與業務支援，助推粵開資本快速發展、做強做優做大。對粵開資本而言，公司將基於自身的投融資平臺和各方資源逐步搭建和完善“粵開資本生態圈”，以連結政府、股東、金融機構和科創企業，提供常態化、專業化、時效化的投後服務和增值服務，同時與廣開控股各子公司高效協同運作，實現“産研+投資+投行+招商+資本運作賦能”投資閉環，更好地服務於大灣區實體經濟高品質發展。公司規劃用3-5年的時間打造成為一家聚焦重點賽道的精品私募基金管理人，專業投資能力居於行業前列，“十四五”末管理規模達到150億元。

劉葆特別強調，粵開資本2016年創立至今一直將人才培育和企業文化建設視為保證公司長期高品質發展的重中之重，公司將一貫遵循的“人才興業，文化鑄魂”企業發展理念不斷內化於心，外化于行，一方面，公司積極從外部引進高端“自燃型”人才，通過市場競爭方式提升優化人員結構，同時，公司大力倡導和弘揚寬嚴並濟、行穩致遠、視野開闊、成人達己和長期主義的企業價值觀，厚植滋養和合共贏企業文化根基，為保證公司長期高品質發展強根鑄魂。

自2022年下半年以來，粵開資本在國家未來重點領域雙碳産業鏈上下游持續發力，所投資的優質標的企業蜂巢能源、博石高科等分別進入上市受理和輔導備案階段，公司同時也前瞻性投資佈局了立景創新、鴻基創能等獨角獸企業。今年初，公司與廣州凱得投資控股合作設立的“廣州粵凱環球股權投資合夥企業”，將重點投資中國大陸以外地區設立或運營的持有碳達峰、碳中和相關資産，處於高端裝備、智慧製造、資訊技術、綠色環保等領域，具有高成長空間的非上市企業。雙Q試點資格成功獲批進一步拓寬了公司雙向投資渠道，粵開資本目前正積極協同各類專業投資機構，通過集團各子公司之間內部協作，設立跨公司跨部門的柔性團隊及敏捷性組織，積極穩健地參與國內優質海外架構企業的股權投資，實現跨資本市場投資項目的戰略協同，助力中國資本市場在雙向開放中實現高品質發展。

隨著股票發行註冊制全面施行，中國資本市場生態將發生根本性的改變並將迎來新的歷史性的發展機遇，股權投資市場化退出將更加便捷，同時也可以預見，未來行業整體投資收益率將大幅下降。據統計，在註冊制試點期間，A股市場首日破發比例已從2021年的4%升至2022年28.8%。全面實施註冊制改革後，破發常態化和資本價值“一九分化”將考驗各類投資機構的深度研究能力和前瞻佈局能力。展望公司未來發展，劉葆依舊充滿信心，堅定認為，作為受益於全球化的主要製造業出口國，中國必將在“卡脖子”的關鍵領域加強産業鏈和供應鏈的自主可控，國産替代化進程將加快推進。粵開資本未來將緊扣國家雙碳智造、生物醫藥、産業網際網路、人工智慧等硬科技自主創新的政策大方向，通過專業化投資助力賦能科創企業突破“卡脖子”關鍵核心技術，同時，公司將充分依託粵港澳大灣區區位優勢、股東資源優勢和“一帶一路”倡議的服務優勢，瞄準境內外優質産業資源標的進行投資佈局，推動實現大灣區及開發區産業的補鏈、延鏈、強鏈和擴鏈，助力科創企業實現“産業升級+盈利躍升”的雙重目標。

賡續前行，蹈厲奮進，久久為功，善作善成。劉葆表示，未來，粵開資本將持之以恒牢築長期主義價值基石，堅定秉承寬緩闊達企業價值觀鑄魂育人，把牢合規底線，堅守誠信義務，鍛造行業價值，傳承專業素養，不斷蓄勢聚力，通過特色化發展路徑，構築差異化比較優勢，打造特色鮮明的“粵開模式”，在推動中國實體經濟和資本市場高品質發展中展現粵開擔當，貢獻粵開力量。

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