今年券商“補血”將超千億元 頭部百億級再融資頻現

發佈時間:2022-09-15 15:53:02 | 來源:經濟參考報 | 作者: | 責任編輯:喬沐

近年來,券商凈資本補充需求旺盛,頻頻通過再融資“補血”。近日,中金公司公佈了配股發行預案,本次配股募集資金總額預計為不超過人民幣270億元。其中,擬用於支援業務發展資本金需求不超過240億元,補充其他營運資金不超過30億元。這是繼中信證券、東方證券、興業證券後,券商行業今年拋出的又一份百億級再融資大單。

中金公司表示,將資金重點用於包括但不限於以下業務。首先是資本服務與産品業務:公司將持續加強權益類資本服務與産品業務體系建設,打造跨境聯通、一站服務的股票業務平臺。持續完善業務系統,提升運營管理效率和客戶體驗,強化風險管理能力,加快推進數字化進程,實現科技賦能。其次是投資銀行業務:投行業務在科創板保薦跟投、債券發行與資産證券化、余股余債包銷、並購貸款、機構貸款、債務重整等業務領域對資本金均有較大需求。再次是財富管理業務:公司將擴大融資融券等傳統業務及其他新型資本仲介業務規模,豐富投資者交易工具,提升市場流動性;加強産品配置業務與投顧團隊建設,圍繞客戶需求提供“財富規劃+資産配置”定制化解決方案;加速推進買方投顧模式轉型升級。該公司還表示,正在籌備設立全資資産管理子公司,並將在設立後由其承繼公司證券資産管理業務。公司將根據相關監管規定和業務持續發展需求,為資産管理業務提供資本金支援。

近年來,以凈資本監管為核心的監管方式不斷深化,相關政策支援證券公司改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重,鼓勵證券公司進一步補充資本。2020年2月14日,證監會發佈《關於修改〈上市公司證券發行管理辦法〉的決定》《關於修改〈上市公司非公開發行股票實施細則〉的決定》及《關於修改〈創業板上市公司證券發行管理暫行辦法〉的決定》等系列規定,合稱“再融資新規”。天風證券研報指出,再融資新規對上市公司再融資條件進行了全面放鬆。券商凈資本補充需求旺盛,再融資補血密集,上市券商2020年、2021年再融資規模分別超千億元和超400億元。

今年以來,上市券商再融資方案頻出。同花順數據統計顯示,年內八家上市券商通過定增、配股、可轉債等方式完成再融資超800億元。其中,國金證券、長城證券開展了定增融資,實際募資額為58.17億元和76.16億元;中國銀河、浙商證券完成可轉債發行,發行額分別為78億元和70億元;中信證券、東方證券、興業證券、財通證券等四家券商完成配股融資,募資規模合計超500億元,中信證券募資金額為223.96億元,東方證券和興業證券募資金額均超100億元,財通證券募資額為71.72億元。

從募資流向來看,投資與交易業務、資本仲介業務是中信證券、財通證券、財通證券等多數券商再融資的主要投向。各券商在再融資時也表示,資本仲介業務風險可控、收益穩定,對於提高證券公司盈利水準、完善證券公司金融服務、改善證券公司盈利模式具有重大意義。

天風證券研報表示,在機構化背景下,資本仲介業務高速發展,長期視角下券商密集再融資是在為ROE(凈資産收益率)的提升蓄勢。

資深投行人士王驥躍對《經濟參考報》記者表示,券商是資本密集型行業,資本金規模是重要的市場競爭優勢,有了資本金才可以持續擴大各項業務的規模,所以各上市券商都會通過各種方式來做再融資。每年各上市券商提出的再融資規模都比較大,但最終實際發行規模還要看市場的約束。