民航市場回暖推高飛機租賃價格 上市航司影響幾何
發佈時間：2022-08-30 13:28:57 | 來源：證券日報 | 作者：李喬宇 | 責任編輯：喬沐本報記者李喬宇
近期，有媒體援引航空業諮詢公司IBA數據稱，從2020年4月份到今年7月份，一架新的波音(BA)737 Max的租金上漲了20%以上，達到每月31.6萬美元。空客(EADSY)A320neo攀升至每月32.4萬美元，比2020年4月份上漲超過14%；更大的A321neo，今年7月份的租金價格是37.5萬美元/月。
“飛機租賃價格的變化是由供需關係決定的。”有不願具名的業內人士告訴《證券日報》記者，當下伴隨全球民航市場回暖，供應商零部件的供給不足成為飛機製造商面臨的共同難題，影響了新飛機的産量。
“整體沒有感受到影響。”談及飛機租賃價格上漲一事，多家上市航司對《證券日報》記者表示。
飛機租賃價格提升
市場需求的回暖以及飛機生産供應鏈問題等因素共同推升了飛機租賃價格。
出行市場的回暖是推動飛機租賃價格上行的重要推手。從國內市場來看，民航局披露的最新數據顯示，今年7月份，民航運輸生産總體繼續保持恢復態勢，全行業完成運輸總週轉量68.0億噸公里，環比增長27.5%；旅客運輸規模連續三個月回升，完成旅客運輸量3399.6萬人次，環比增長54.5%。
另據去哪兒數據顯示，今年7月份，長線遊景氣度提升，麗江、煙臺、青島等多個旅遊熱門城市的酒店預訂量超過了今年上半年。
從國際市場來看，根據國際航空運輸協會（IATA）的統計和預測，2022年全球客運總量將恢復至2019年水準的83%，2023年將升至94%，2024年客運總量將達到40億人次，將超過疫情前水準。
供給的縮水也在推動飛機租賃價格上行。今年6月份，波音首席執行官David Calhoun曾表示，由於供應商的勞動力短缺，以及需求恢復速度超過預期，供應鏈問題或將持續到2023年年底。空中客車首席執行官傅裏也于近期表示，勞動力和原材料短缺對公司産能的提高構成重大挑戰。
談及飛機製造商供應鏈問題，中關村e谷CFO趙欣告訴《證券日報》記者，疫情期間，全球民用航空業遭受重大衝擊，部分飛機製造商取消部分訂單，導致航空産業鏈上相關企業裁員或者臨時關閉，這就造成了在行業回暖的情況下，飛機製造供應鏈未能及時恢復並滿足市場需求。
“疫情初期，各大公司為了應對需求驟降的市場變化，紛紛採取了裁員、退租飛機或加速淘汰老舊飛機的策略。疫情後市場復蘇的過程必然伴隨著飛機需求量短期快速上揚的趨勢，相應的飛機租賃價格上漲是必然結果”。中國民航管理幹部學院教授鄒建軍對《證券日報》記者表示，從長期看，飛機租賃價格上揚不會持續太長時間，並且將隨著新飛機交付量的增長而逐漸回歸。
上市航司影響幾何
租賃是航司引進飛機的一種重要方式。《證券日報》記者梳理髮現，2021年中國國航共引進飛機43架，包括4架A350、23架A320NEO、11架A321NEO、4架ARJ21-700和1架公務機。其中融資租賃引進飛機29架，經營租賃引進飛機14架。
中國東航披露的公告顯示，截至2021年年末，公司客機合計752架，其中融資租賃客機274架；經營租賃客機217架。截至2021年年末，南方航空客機及貨機共計878架；其中融資租賃飛機255架；經營租賃客機306架。
據記者多方採訪了解到，部分機型的租賃價格上漲並未對上市航司的整體業績造成影響。有不願具名的上市航司從業者告訴《證券日報》記者，飛機租金主要是看機型本身的經濟型和市場上飛機源的數量，如部分熱門機型比較搶手，在飛機製造商産能受限的情況下會出現漲價，但部分機型價格的波動不會對上市航司整體的成本帶來影響。
“飛機租賃價格上漲反映出國外民航市場已全面復蘇。航空公司對運力增長的訴求強勁，是供需關係改變的直接體現。”民航業從業人士高鵬對《證券日報》記者表示。
高鵬認為，儘管部分型號飛機租賃費用有所調整，但機票價格的上漲能夠補足飛機租賃價格上漲的空間。整體來看，部分機型租賃價格漲價可能會帶來上市航司財報數據中租賃費用的小幅上調，但整體而言對於公司業績並無不利影響。