降息來了！8月MLF利率下調10個基點

人民網北京8月15日電 （黃盛）今日，中國人民銀行發佈公告表示，當日開展4000億元1年期中期借貸便利（MLF）操作和20億元7天期公開市場逆回購操作，中標利率分別為2.75%、2.00%，均較前次操作下降10個基點。

人民銀行官網截圖

對此，多位行業人士表示，此舉為政策性降息落地，有助於進一步降低實體經濟融資成本，擴大國內需求，鞏固經濟恢復基礎，保持經濟運作在合理區間。

東方金誠首席宏觀分析師王青向人民網財經表示，8月政策性降息落地，充分表明當前貨幣政策以穩增長為主要取向，國內結構性通脹壓力和海外央行收緊，都未對國內央行政策性降息構成實質性阻礙。這也意味著當前處於偏充裕狀態的市場流動性還將延續一段時間。接下來監管層將加大考核力度，推動寬貨幣向寬信用傳導。

中信證券首席經濟學家明明也表示，此次降息屬於超預期操作，人民銀行降低政策利率主要是為了降低LPR報價，降低實體經濟的融資成本，刺激信貸需求；此外，縮量操作MLF表明人民銀行關注到前期一段時間回購利率大幅偏低、流動性過剩等問題，所以要通過此舉引導資金成本向政策利率回歸，避免是出現脫實向虛，引導資金流向實體經濟。

據悉，人民銀行在日前發佈的7月金融數據顯示，7月份人民幣貸款增加6790億元，同比少增4042億元。7月社會融資規模增量為7561億元，比上年同期少3191億元，實體經濟有效需求還需進一步提振。

對此，方正證券分析師張偉認為，實體經濟貸款需求弱是此次降息主因，人民銀行借由降息引導LPR下行，從而促進貸款需求回升息，進一步打消了市場對人民銀行主動收緊資金面的擔憂。

也有業內人士表示，當前銀行體系流動性持續充裕，信貸資金供給充足，而降低融資成本仍有空間，降低央行政策利率是最直接的做法。

王青認為，伴隨貸款利率較大幅度下行，加之結構性貨幣政策工具和新設立的政策性金融工具充分發力，8月金融數據將顯著回升。這將對衝近期經濟下行波動，為下半年GDP增速儘快回歸合理區間奠定基礎。

此外，據人民銀行近期發佈的二季度中國貨幣政策執行報告顯示，加大穩健貨幣政策實施力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，主動應對，提振信心，搞好跨週期調節，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，不超發貨幣，為實體經濟提供更有力、更高品質的支援。

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