出資22.62億元助力萬達還債 中國儒意圖什麼？

7月24日，中國儒意發佈復牌公告。截至當日收盤，中國儒意報收2.57港元/股，跌幅2.28%。

根據中國儒意7月23日晚間公告，其全資子公司上海儒意以人民幣22.62億元接手了北京萬達投資49%股權。記者分別向兩家公司詢問交易原因，中國儒意方表示：“暫不方便回應。”萬達集團則未就此事進行回應，但有內部人士向記者透露，其資金主要用於還債。而多家媒體亦報道稱，萬達集團將出售獲得的資金用於償還7月23日到期的4億美元債（約合人民幣28億元）本金。

中國儒意緣何救急？

本次股權轉讓後，北京萬達投資由萬達文化持股49.8%，由上海儒意持股49%，王健林持股1.2%。

多位業內人士向記者表示，中國儒意救急萬達有兩方面原因，一是幫助北京萬達投資還債，二是萬達影業對中國儒意後續佈局影視方面有較大幫助。

中娛智庫創始人兼首席分析師高東旭向《證券日報》記者表示，中國儒意是一家全産業鏈製片公司，在電影和電視劇行業都有較深積澱。而北京萬達投資對外投資企業包括萬達電影股份有限公司和北京萬達電影發行有限公司。中國儒意獲得北京萬達投資49%股份，或將拓寬其在影視內容和院線發行的資源，擴大影視産業競爭力。

轉讓後，上海儒意間接持有萬達電影9.8%的總股本，萬達電影實際控制人仍為王健林。

從公司業績看，中國儒意業績整體穩定，公司近五年一直處於盈利狀態，是影視行業為數不多連續五年盈利的公司。財報顯示，中國儒意2018年至2022年分別實現凈利潤1.3億元、9207萬元、1202萬元、11.7億元、7.9億元；營收分別為5億元、3.4億元、2.3億元、23.2億元、13.22億元。另據公司2022年財報顯示，公司現金及現金等值11.9億元，資産總值132億元。

中國儒意究竟是誰？

在此之前，中國儒意較為低調，在影視行業外的知名度並不高。中國儒意前身為恒騰網路，恒騰網路由恒大和騰訊合資成立。恒大危機之後，許家印將持有的恒騰網路股份先後出售給上海儒意、騰訊以及聯合資源投資控股有限公司。

中國儒意2022年財報披露，上海儒意的實際控制人柯利明持股37.26%，為中國儒意最大股東。第二大股東為持股20.45%的騰訊。

柯利明以投資者及製作人的身份，投資過《獨行月球》《你好李煥英》《送你一朵小紅花》等高票房與高口碑電影。

值得一提的是，2021年為中國儒意利潤最高的一年，公司實現凈利潤11.7億元。也是在這一年的4月底，公司與騰訊科技訂立合作協議，旗下流媒體平台南瓜電影將與騰訊視頻深度合作。2022年1月份，中國儒意宣佈進軍遊戲業務，又獲得了騰訊電腦為其遊戲産品提供的技術服務和渠道推廣支援。

對於本次接手北京萬達投資近半股權，艾媒諮詢CEO（ChiefExecutiveOfficer首席執行官）兼首席分析師張毅認為：“其對中國儒意最大的價值在於資源整合。中國儒意此前涉足流媒體，打造的‘南瓜電影’不溫不火，在‘愛優騰’已三分天下的背景下，從線下渠道突圍，實現線上線下的共同發力，或許是其流媒體業務突破的嘗試。”

中國儒意曾表示要打造“中國版Netflix”（美國知名會員訂閱制流媒體播放平臺）。截至2021年底，南瓜電影官方數據表示該平臺累計註冊會員數達到7084萬，同比增長101%；累計付費訂閱用戶數達到2868萬，同比增長472%。但該公司在2021年後並未公開披露用戶數量，且該公司2022年財報並未披露南瓜電影的具體收入。

七麥數據顯示，截至7月24日，騰訊視頻位於AppStore娛樂暢銷榜第二，愛奇藝位於第三，優酷位於第四，南瓜電影則位於第三十。

“相對於Netflix，南瓜電影還有很多方面需要增強，比如原創影視的知名度、品質、數量等。”高東旭表示。本報記者李豪悅