半導體接棒AI走強 科創50指數領漲

週四，A股三大指數大幅低開，隨後反彈並圍繞上一交易日收盤指數展開震蕩。滬指收報五連陽，半導體概念股集體大漲帶動科創50指數走強，4月以來科創50指數已漲超6%。CPO概念股繼續活躍，貴金屬板塊漲幅居前，AI應用端相關板塊則陷入調整。

截至收盤，上證指數漲0.07點，報3312.63點；科創50指數漲1.58%，報1146.96點；深證成指漲0.06%，報11866.31點；創業板指漲0.2%，報2426.57點。滬深兩市成交額近1.2萬億元，連續第三個交易日突破1萬億元。

半導體板塊集體爆發

受利好傳聞提振，資金目光轉向“硬體”，半導體板塊崛起，源傑科技、滬電股份、雅克科技、瑞芯微、博通整合、太極實業漲停，恒玄科技、和林微納、炬芯科技、全志科技、唯捷創芯、國科微等漲超10％。

近期，半導體板塊持續強勢，帶動科創板指數表現活躍。截至昨日收盤，科創50指數4月以來3個交易日內累計上漲超6%，創去年8月以來階段新高，今年以來漲幅超19%。

財通證券認為，2013年創業板牛市經歷前期的估值調整和市場磨底，和當前的科創板十分類似。而創業板牛市的三大啟動條件中，當前科創板已具備政策支援和資金流入，只待業績拐點驗證。參照業績快報，2022年為業績增速拐點。

國泰君安表示，近期科技成長風格依舊佔據市場主導地位，在人工智慧方向整理的過程中，半導體板塊成功維持市場熱度，資金在科技股內部形成良性輪動。在此背景下，本輪科技股的行情或仍有望在後市中得以延續。

科技股內部“高低切換”

科技股熱度不減，但內部“高低切換”已經顯現，前期熱門的AI相關板塊昨日出現明顯調整。ChatGPT概念跳水，海天瑞聲、湯姆貓、當虹科技、萬興科技、拓爾思等前期熱門股跌超10%，鴻博股份、返利科技跌停，中文線上、三六零等近20隻個股跌超5%。

消息方面，4月5日，OpenAI官方表示ChatGPT Plus停止註冊新用戶，原因是需求量過大。國盛證券認為，這是由於ChatGPT背後的算力資源出現明顯缺口，導致OpenAI不得不暫時踩下用戶增長的“剎車”。

另外，三六零在4日盤後發佈公告稱，公司實際控制人周鴻祎與胡歡經友好協商，已辦理解除婚姻關係手續。三六零6日午間進一步公告，周鴻祎承諾12個月內不減持公司股份，胡歡承諾6個月內不減持且未來12個月還是大股東，公司沒有定增計劃。

對於近期AI概念的回調，機構認為該整理仍屬於合理的漲多修正範疇，尚未涌現出明顯的恐慌情緒。國盛證券表示，從中期行情看，人工智慧AI板塊震蕩上行趨勢仍在，相關技術模型的落地將強化其持續性，板塊大概率將走出複合頂格局。

A股趨勢行情值得期待

對於A股走勢，華鑫證券表示，A股全年有望穩步向好。對於海外資金而言，中國市場是全球最具備有吸引力的市場，海外增量資金依然是驅動2023年A股持續上漲的源動力之一。此外，A股盈利底部區域也逐漸清晰，2023年二三季度高概率將迎來盈利上行週期。

展望二季度，光大證券認為，基本面數據的同比回升將是市場上行的核心動力。當前市場雖然有了一定程度的反彈，但漲幅仍不算高。前期市場的行情與2020年4至5月的市場行情類似，當時伴隨著2020年6月基本面數據的逐步好轉，市場開始了第二輪的上行。今年的情況可能會有一些相似之處，二季度有望看到經濟基本面的進一步好轉，市場或將逐步擺脫弱勢，重回上行軌道。

華西證券表示，對於A股而言，週邊因素的擾動相對有限。其一，無論是從估值還是風險溢價來看，當前A股性價比相對合理；其二，近期高頻數據陸續驗證國內經濟的溫和復蘇，企業盈利大概率持續改善，支撐A股底部區間。結構上，建議重視政策多次強調的“科技”和“數據”領域。記者 徐蔚