監管發文鼓勵信託公司支援房企合理融資需求

近日，央行和銀保監會聯合發佈了《關於做好當前金融支援房地産市場平穩健康發展工作的通知》（以下簡稱《通知》），該文件引發了市場廣泛關注。

“政策出臺主要目的是為了‘保交樓’能順利推進，對房地産信託的風險化解起到緩沖劑的作用，並不意味著對房地産信託的鬆綁，對當前低迷的房地産市場是一大利好。”用益金融信託研究院研究員帥國讓接受《證券日報》記者採訪時表示。

預計房地産信託業務

將保持平穩

在穩定房地産融資方面，《通知》指出，支援開發貸款、信託貸款等存量融資合理展期。對於房地産企業開發貸款、信託貸款等存量融資，在保證債權安全的前提下，鼓勵金融機構與房地産企業基於商業性原則自主協商，積極通過存量貸款展期、調整還款安排等方式予以支援，促進項目完工交付。根據要求，自本《通知》印發之日起，未來半年內到期的，可以允許超出原規定多展期一年，可不調整貸款分類，報送徵信系統的貸款分類與之保持一致。

用益金融信託研究院研究員喻智對《證券日報》記者表示，“穩定開發貸的投放和貸款可展期一年，支援房企的合理融資需求，房企融資環境轉好，短期償債壓力減少，可以有效解決房企資金流動性緊張的問題，房地産行業的違約風險應該會明顯下降。”

同時，為保持信託等資管産品融資穩定，《通知》鼓勵信託等資管産品支援房地産合理融資需求。鼓勵信託公司等金融機構加快業務轉型，在嚴格落實資管産品監管要求、做好風險防控的基礎上，按市場化、法治化原則支援房地産企業和項目的合理融資需求，依法合規為房地産企業項目並購、商業養老地産、租賃住房建設等提供金融支援。

“《通知》提到合理融資需求。政策的目的還是化解風險，維持行業的穩定發展，所以對信託公司來説，房地産信託可以做，但展業範疇應該限制在保交樓、項目並購、風險處置、養老地産、租賃住房等符合政策指引的方向上。”百瑞信託研究發展中心研究員謝運博對《證券日報》記者表示，預計部分房地産企業流動性緊張的局面將得到一定程度的緩解，有助於存量房地産信託項目的穩健運作。

在謝運博看來，目前，信託行業穩步推進業務轉型，房地産信託的規模、佔比均已有所下降，預計房地産信託業務將保持平穩。

信託業務轉型

大方向不會變化

中國信託業協會數據顯示，在信託資金配置的五大領域（工商企業、基礎設施、證券市場、金融機構、房地産）中，投向房地産的資金佔比明顯下降，由2012年的第三位降至2021年的第五位。業內人士認為，此次《通知》的發佈或將對房地産信託市場帶來轉機。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進告訴《證券日報》記者，“這是目前監管層對信託業務重要的政策和表態，此次政策可以理解為對房地産信託業務的放鬆。”

不過，在多數業內人士看來，雖然房地産信託規模在短期內可能會有所回升，但信託轉型的總體趨勢不會發生改變。某大型信託機構高管對記者坦言，“房地産信託規模回暖還比較難，主要在於資金端信心還不足，整個房地産行業還處於調整週期底部。”

嚴躍進認為，本次政策對信託公司提及了“轉型”的概念，這意味著，監管在引導信託公司減少對增量市場的關注，同時要在存量市場方面尋找新投資機會和業務方向。

“在當前的經濟金融環境下，信託行業在房地産領域的投向很難發生大的改變。”帥國讓表示，未來在多元化融資支援下REITs行業將加速發展，有利於引導房地産市場由高週轉快開發向存量運營升維轉型，進而激發市場潛力，信託公司在REITs可能存在一定的結構性機會。本報記者余俊毅