“京酒”攢局 被轉股的首都酒業去哪

5月17日，北京商報記者通過北京産權交易所官網注意到，北京首都酒業有限公司（以下簡稱“首都酒業”）欲轉讓40%股權，轉讓底價1212萬元。首都酒業成立之初是以北京地區酒企整合平臺為定位，旗下擁有北京紅星、北京龍徽等北京區域酒企，並規劃數年內上市。然而多年過去，首都酒業整合併未達成目標，還遭二股東謀求轉讓股份出局。分析認為，經過多年發展，北京地區優質酒類企業並不多，牛欄山背靠順鑫農業，華都醬酒背靠首農，首都酒業想要整合北京地區酒類資源實屬不易。

立志“京酒”扛把子

與眼前二股東欲悄然退場不同，首都酒業是頂著光環誕生的。

時間回放到2010年12月，剛剛成立的首都酒業註冊資本便達到了3000萬元，不僅由兩大國有企業北京一輕資産經營管理有限公司（以下簡稱“北京一輕”）和北京北控京泰投資管理有限公司（以下簡稱“北控京泰”）分別持有60%和40%的股份，更憑藉紅星二鍋頭和龍徽兩大王牌而成為行業內首家跨酒種酒業整合平臺。

根據北京産權交易所官網披露的轉讓資訊，此次轉股的轉讓方為北控京泰，為首都酒業第二大股東，轉讓股權數量為北控京泰持有的全部首都酒業40%股權，轉讓底價為1212萬元，價款支付方式為一次性支付。

二股東轉股對首都酒業有哪些影響，首都酒業大股東一輕控股有限公司市場部相關負責人以目前是特殊時期，無法對此事進行回復為由，拒絕了北京商報記者的採訪。

成立12年的首都酒業的發展道路並不平坦。據其2021年度審計報告顯示，首都酒業2021年營收為0，凈利潤為7.89萬元，資産總計2023.66萬元，負債總計0.2萬元。截至今年3月31日，首都酒業資産總計2026.86萬元，負債總計0.1萬元，凈利潤3.29萬元。

時間來到2022年，首都酒業不僅面臨業績僵局，就連已公佈半個多月時間的轉讓資訊，關注度也十分慘澹。截至記者發稿，産權轉讓頁面點擊量為548次。

酒類專家肖竹青表示，首都酒業成立之初是想整合北京酒類企業，但實際上，白酒行業是一個充分市場競爭的行業。隨著一線品牌渠道下沉，各省級龍頭企業和區域酒廠紛紛轉戰光瓶酒市場，也衝擊著紅星二鍋頭的市場。

錯過資本市場

與其他被寄予厚望的子公司一樣，大股東們期許首都酒業成立後便開始向上市邁進。可惜兜兜轉轉一個輪迴，無論是首都酒業還是旗下酒企均未能與資本成功牽手。

據天眼查顯示，北京一輕由北京一輕控股有限責任公司（以下簡稱“一輕控股”）100%持股，北控京泰則由京泰實業（集團）有限公司（以下簡稱“京泰實業”）100%控股。一輕控股和京泰實業均為北京市重點企業，其中一輕控股旗下擁有紅星二鍋頭、龍徽葡萄酒、義利麵包、北冰洋等自主品牌。京泰實業則擁有北京控股、北京紅星股份等多家重點投資企業。

成立之初，一輕控股時任總經理蘇志民表示，首都酒業的成立，將落實北京市國資委確定的先掛牌、再增資、再上市的工作目標，力爭“十二五”中期實現上市目標。如能儘快找到合適殼資源，首都酒業將借殼上市；如果不能借殼上市，則將在未來三年內登陸A股市場。

在業內人士看來，首都酒業成立，更像是紅星股份在謀求上市主體。

紅星股份距離上市最近的一次機會是在2020年底，大豪科技發佈重組公告稱，公司正在籌劃以發行股份的方式購買控股股東一輕控股持有的北京一輕100%股權，並向北京京泰投資管理中心以發行股份的方式購買其持有的紅星股份45%股份。當時若重組成功，紅星將實現曲線上市，然而，紅星股份借殼上市夢卻在2021年8月再次中斷。大豪科技宣佈公告稱，因重組聘請的律師事務所被中國證監會立案調查，本次交易審查中止。

肖竹青指出，從目前來看，首都酒業短時間之內衝擊北京酒業第二股很難。未來引進人才、打造核心根據地市場才是發展的關鍵。

“三人行”誰慢一步

細數北京本地白酒品牌，牛欄山、紅星、華都知名度較高。在經歷了多年發展後，北京市場三家主流白酒品牌卻走出了不一樣的道路。

香頌資本執行董事沈萌直言，華都母公司首農集團具有業務資源，牛欄山母公司順鑫農業具有品牌優勢。而一輕的首都酒業除了紅星，沒有其他重要資産。一輕集團不只有酒業資産，還有其他諸多業務，所以未來酒不可能成為一輕的核心業務。

2018-2019年，順鑫農業白酒業務收入分別是92.78億元和102.89億元。而同一時期，紅星股份實現營收分別為24.54億元、26.38億元。時間退回到2006年，紅星股份銷售收入為8.4億元，而牛欄山銷售收入僅為4.43億元。

從産品維度來看，牛欄山與紅星主攻二鍋頭，而華都則以醬酒為主。北京商報記者登錄天貓平臺牛欄山酒類旗艦店了解到，銷量排名前五的産品，月銷量平均值為440單/月。紅星酒類官方旗艦店內，銷量排名前五的産品，月銷量平均值為240單/月。華都酒類旗艦店內，銷量排名前五的産品，月銷量平均為41.4單/月。其中，二鍋頭産品月銷量為35單/月。

沈萌進一步指出，首都酒業定位整合平臺，整合北京地區的酒類資産，實際上不具任何意義。除了紅星外，牛欄山和華都等北京品牌都不屬於一輕控股。因此，以首都酒業去整合北京酒類資源難度過大，不易實現。北京商報記者劉一博翟楓瑞