（網圖）
3月份信貸新增數據即將公佈，機構預測3月份信貸新增規模或為1萬億元至1.7萬億元，M2同比增速或超11.1%。
申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇對《證券日報》記者表示，從季節性因素來看，3月份的信貸一般較2月份多增，過去三年平均多增4000億元。但考慮到2月份的信貸已經比較強勁，且3月份地産限購加碼將對居民中長期貸款形成一定衝擊，預計3月份信貸新增12000億元，較2月份多增300億元。但從信貸結構來看，國內投資仍然比較強勁，企業中長期貸款仍將成為信貸主力。
交通銀行首席經濟學家連平預計，3月份信貸增速將維持在12.0%-12.5%之間，信貸增量為10000億元。考慮到地方債置換因素和非銀金融機構貸款3月份可能負增長，3月份信貸對於實體經濟的支援力度可能較數據顯示要大。
中銀國際證券首席宏觀分析師朱啟兵則比較樂觀，他認為，2017 年貨幣政策雖穩健中性，但同時亦強調支援實體經濟，考慮到支援實體經濟的政策導向，以及基建項目開工仍需信貸支援，預計信貸難以較2016年明顯收緊。預計3月份新增人民幣貸款17000億元，全年新增信貸仍在12.5萬億元左右。
針對M2同比增速，李慧勇表示，3月份信貸同比少增，將對M2形成下拉;但2月份財政存款拖累M2，3月份財政存款預計會加大投放，對M2有所支撐。綜合考慮，預計3月份M2增速持平于11.1%。
連平認為，3月份M2增速在正反兩方面因素作用下預計將保持平穩。積極因素包括：財政存款的集中下放可能對於市場流動性帶來良好支援;美國加息，而人民幣匯率月內小幅波動也一定程度上反映出3月份外匯佔款受到的外部衝擊不大，進而外匯佔款方面對於M2的影響較前幾個月可能呈現進一步改善;同時，儘管去年四季度以來受債市去杠桿的影響，市場利率有所回升，債券發行成本有所提高。但考慮到3月份地方政府債重啟，3月份“金融機構債券購買”一項比1月份、2月份很大程度上有較大幅度的抬升。綜合預計，3月份M2增速可能為11.2%。
朱啟兵認為，3月份，人民幣對美元小幅貶值0.32%，預計外匯佔款難有明顯下降;央行雖在公開市場凈回籠7800億元，但同時MLF凈投放3020億元。綜合判斷，預計3月份M2同比增速為11.4%。
初審編輯 李濤
