原標題：被查時額頭流汗不止、雙手發抖 投資老將9億暗盤曝光
頂多兩三分鐘的距離，厲建超走了10多分鐘。等他出現在稽查人員面前的時候，額前發梢還挂著尚未擦乾的水珠。曾經的投資老將，百億資金揮斥方遒，卻在面對執法人員的時候，需要先洗一把臉。坐下後，稽查人員要求其打開某電腦程式，厲建超已經緊張得雙手發抖，額頭流汗不止，前兩遍輸入密碼竟都敲錯，直到第3遍才成功登錄。
這是監管部門第一次在厲建超供職單位與其正面接觸時的場景。2014年春節後，厲建超被有關方面帶走協助調查，消息一齣震驚了資本市場。
2年後，厲建超案判決結果出爐，成為全國首例以“情節特別嚴重”定罪的老鼠倉判例。山東省高級人民法院2016年4月二審判決，判決書顯示，2011年11月11日至2014年1月22日，厲建超任“中郵核心優選基金”基金經理，對所負責的基金進行投資決策，決定買賣股票的種類、規模、時機等，任職期間，厲建超利用因職務便利獲取的內幕資訊以外的其他未公開資訊，使用其控制的“孔某”“孔某某”“馮某某”“管某某”“周某某”“高某某”“徐某”“王某”“穆某某”“司某”等10個證券賬戶，先於、同步或者稍晚于基金買入、賣出與中郵核心優選基金投資相同的股票，累計趨同交易金額9.15億元，累計趨同交易獲利1682.80萬元，情節特別嚴重，判處有期徒刑三年六個月，並處罰金1700萬元。
9億老鼠倉“大小通吃”
2011年11月11日，從媒體出身，輾轉多家基金公司，做了多年新興産業證券研究的厲建超，終於當上一隻70多億元基金的操盤手。這位內斂、謹慎而寡言，卻具備優秀操盤手潛質的男人，迎來大展拳腳的機會。
據厲建超一位前同事的描述，早年間厲建超進入《證券市場週刊》，儘管兩人都關注上市公司新聞，不過分歧很大，同事主做監督新聞，厲建超則與其相反，專注于“發現價值”。以至於每次公司新聞部開會的時候，厲建超總是在闡述一家上市公司的潛在價值。令人沒有想到的是，這位低調不太合群的人，後來會在基金行業展露超強的賺錢本領。
操盤基金雖然是厲建超的主業，業績好的話年薪也頗為可觀，但是相比于手中動輒以億計的買賣金額，工資卡上的數目已經無法令他滿足。厲建超打起了老鼠倉的主意。他找來大學時期的鐵哥們“管某某”、小學同學“孔某”，還發動了研究生同學“劉某某”等幫他蒐羅賬戶，同學們陸續找來了多位親戚朋友的證券賬戶。憑著對厲建超的信任，大家約定好，10個證券賬戶都交給厲建超操作，賺錢後大家按比例分賬。
從記者獲得的交易記錄來看，厲建超的老鼠倉可謂“大小通吃”，其上任一個月後，就開始利用朋友賬戶買入基金要建倉的股票。例如，中郵核心優選基金從2011年12月21日開始買入“拓維資訊”，就在同日，“管某某”和“高某某”證券賬戶也同步買入該只股票。
從2011年底至2013年下半年，厲建超控制的股票賬戶買入賣出與基金投資相同的股票有幾十隻，交易額累計幾億元，股票重合度在50%以上。例如上述“拓維資訊”，是中郵核心優選基金在2011年四季度持倉排名第9的股票，期末持有995.53萬股，佔基金資産凈值比例2.50%。此外，“周某某”和“孔某”證券賬戶在2012年10月15日和16日先於基金一日買入“浙江震元”。“孔某”“周某某”“王某”“高某某”等證券賬戶于2013年2月19日和20日抱團買入“小天鵝A”，20日也是基金買入“小天鵝A”的時間。2013年11月1日、7日、8日，厲建超控制的多個證券賬戶又多次與基金同步買入“燃控科技”，上述3隻股票都不是當季基金持倉前10的股票。
調查近200個銀行賬戶定案
為了逃避監管，厲建超十分注意隱蔽行蹤。然而，再隱蔽的手段，也逃不過監管層的追查。辦案人員介紹，本次案件線索由交易所大數據篩查系統發現，起初發現賬戶較少，稽查人員調查了近200個銀行賬戶，近30個證券賬戶，經過認真逐層排查，將16個證券賬戶移送公安機關進一步查處，其中包括10個由厲建超直接控制的賬戶，還有6個是跟隨交易的賬戶。
據查，厲建超利用老鼠倉盈利的1600余萬元中，除了給朋友分成的部分，他本人凈賺800多萬，其中400多萬元留在了“孔某某”和“馮某某”的證券和銀行賬戶中，325萬元用於購房，其餘用於日常消費。
厲建超于2014年1月13日向北京證監局自首。涉案贓款1079萬元被依法凍結，厲建超被扣押的銀行卡內餘額為11.58萬元，審理期間，厲建超親屬又主動退贓300余萬元。
由於厲建超認罪態度良好，法院進行了從輕處罰。按照《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理內幕交易、洩露內幕資訊刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，證券成交額在250萬元以上，獲利75萬元以上等情形就被認定為內幕交易、洩露內幕資訊罪“情節特別嚴重”。法院認為，利用未公開資訊交易罪也應參照該數額標準認定。山東公安廳經偵總隊辦案人員表示：“本案原本足以按照上限判處厲建超5年以上、10年以下有期徒刑，但是基於其自首情節和良好的認罪態度，最後法院判了三年半實刑，算是從輕處罰。”
投資老將黯然離場
據多盈金融研究中心統計顯示，厲建超擔任“中郵核心優選基金”經理(2011年11月11日至2014年1月22日)期間，該基金收益為-3.33%;他還在2012年6月12日至2013年7月23日期間擔任過另一隻基金的經理，在其任內收益高達69.5%。同一個人操盤的基金，卻有如此懸殊的業績差異，老鼠倉對基金是否存在利益侵蝕，厲建超心裏會有桿秤。
基金經理私開老鼠倉，基金公司被迫處於風口浪尖，必須對自身風控體系查漏補缺。中郵基金接受採訪時表示，公司將進一步完善各項管理制度，強化落實風險控制措施;加強對員工的職業道德教育。要求所有員工如實填報本人及其直系親屬的身份資訊和證券投資資訊，並定期對資訊真實性和有效性進行檢查。同時，加強股票異常交易監控和分析，對於異常交易，要求基金經理出具合理的解釋報告。
中郵基金還強調：“其實以上風控措施是公司一直都在採用的。公司還會根據監管層出臺的新法規和監管動態，不斷完善對投資管理人員的合規風險管理細則，加強資訊監控系統的建設。”
至於行業如何進一步加強防範老鼠倉風險，中國證券投資基金業協會理事江向陽提出了4條建議，在他看來：“基金公司需加強選人、用人的管理，探索核心人員的長效激勵與約束機制;嚴格按照公平交易原則進行集中交易，建立事前、事中、事後全方位的公平交易控制機制，同時借助建立公平交易模組實現控制策略;針對關聯交易中可能存在的利益衝突，基金公司應建立利益衝突防範機制，包括公司對股東、子公司及其他關聯方的利益衝突、對員工投資及日常行為可能存在的利益衝突情況進行識別與防範，對公司不同組合的投資行為、對不相容崗位可能存在的利益衝突等情況進行有效識別與防範;此外，基金公司還應建立合規問責與考核機制，以內外結合、全面深入的監督和檢查為抓手，對發現的違法違規行為嚴肅問責，提高公司和從業人員的守法合規意識。”
初審編輯 高聰聰
