寶能再度出手 目前已經合計持有萬科25%的股權

2016-07-07 09:59:56 來源:中國經濟網 作者:胥帥 責任編輯:申川飛 字號:T|T
摘要】【寶能持有萬科股份】7月6日,寶能再度出手,截至目前已經合計持有萬科25%的股權,構成第五次舉牌。

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寶能再度出手 目前已經合計持有萬科25%的股權

  昨日(7月6日),在逾200億元成交額,高達10.59%換手率的刺激下,萬科A終於暫時脫離了“一”字跌停的陰影。從萬科先後發佈的公告來看,寶能無疑是“此役”最大的功臣。先是在7月5日狂砸14.9億元,于跌停板上硬接7529.3萬股“帶血的籌碼”;7月6日,寶能再度出手,截至目前已經合計持有萬科25%的股權,構成第五次舉牌。

  不過,市場仍然有謎題待解。比如,此前市場普遍認為寶能增持萬科A的均價在15元附近。而即便經過7月5日的跌停,萬科股價距離其上述增持均價仍有不小一段距離。那麼,寶能為什麼會選擇在7月5日出手?要知道,當時寶能面對的可是約600萬手(6億股)的跌停板封單。

  《每日經濟新聞》記者梳理寶能增持萬科A全過程後發現,雖然經過兩個跌停板後,萬科股價距離寶能持倉成本均價尚有距離,但已經擊穿其部分資管計劃的增持價格,這或許正是寶能選擇在600萬手封單面前“硬撬”萬科跌停板的真實原因所在。另外,根據相關法規,投資者構成舉牌後應在3日內進行公告,期間不允許繼續交易。也就是説,接下來3天,寶能將不能繼續增持萬科股票。萬科股價接下來究竟將如何演繹,似乎仍然充滿變數。

  成交額創上市以來新高

  昨日,A股市場最大的熱門無疑還是萬科。儘管在昨日早盤集合競價階段,萬科A仍然是以跌停現身。但9點20分左右,抄底資金開始蜂擁而入,萬科A最終以19.1元開盤,下跌3.49%。隨後,該股展開一輪強勢反彈,一度上漲近5%。

  儘管在盤中出現跳水,但收盤時仍強勢翻紅。截至昨日收盤,萬科A報價19.80元,僅上漲了1分錢,換手率高達10.59%。股票全天成交額更是達到了201.1億元,創下了其上市以來的歷史最高天量。值得一提的是,昨日深成指全天成交金額也才4171億元,萬科A成交額佔了其中的4.82%。

  如果要論萬科A昨日強勢翻紅的最大功臣,作為第一大股東的寶能肯定當仁不讓。其先是在7月5日砸出14.9億元,面對600萬手封單,在跌停板上硬接了7529.3萬股萬科A“帶血的籌碼”。昨日,寶能又再度出手。根據萬科A昨日晚間公告,7月5日~6日,鉅盛華通過資産管理計劃在二級市場增持公司7839.23萬股,佔公司總股份的0.71%。本次權益變動完成後,鉅盛華及其一致行動人合計持有27.6億股,佔萬科總股份的比例為25%,構成第五次舉牌!

  儘管解救萬科A“一“字跌停的行動似乎暫告一段落,但寶能留給市場的一大謎題卻依然沒有解開。

  此前,由於市場人士普遍分析寶能購入萬科A的持倉成本是在15元左右。儘管截至7月5日,萬科A已經吃了兩個跌停板,但19.79元的股價較寶能上述持倉成本仍相去甚遠。按照這一價格測算,寶能尚有浮盈在手。在這種背景之下,寶能為何要在當日尾盤集結“重兵”,火急火燎地硬撬萬科A的第二個跌停板?要知道,寶能當時面對的可是萬科A超過600萬手(約6億股)的跌停板封單。

  私募:萬科繼續跌停或誘發連鎖反應

  《每日經濟新聞》記者深入剖析寶能增持萬科A全過程後發現,所謂15元的持倉成本,其參考價值其實並不大,因為寶能旗下各資管産品出手時機不同,增持價格存在較大差異。

  公開資料顯示,從去年7月開始,寶能利用旗下的前海人壽和鉅盛華開始舉牌萬科。截至去年9月,寶能合計持有萬科A的股本比例達到l5.04%。具體而言,這個時期寶能增持萬科A的最低價格是12.66元,最高也僅僅是15.99元/股。

  但從去年11月底到12月末,萬科股價“水漲船高”,寶能這段時間增持萬科A的成本也被抬高。

  其中,在當年11月27日~12月2日,寶能通過資管産品安盛1號增持了0.98億股,區間價格為14.37~18.24元;12月1日~2日,通過安盛2號增持了0.9億股,區間價格為15.42~18.24元;12月2日,通過安盛3號增持了0.85億股,區間價格為16.54~18.24元;12月2日~3日,通過廣鉅1號增持了1.63億股,區間價格為17.63~19.03元;12月3日~4日,通過泰信1號增持了0.83億股,區間價格為18.56~19.8元;12月4日,通過西部利得金裕1號增持0.13億股,區間價格為19.2~19.5元;12月4日,再通過西部利得寶祿1號增持0.18億股,區間價格為19.34~19.8元。2015年12月7日~ 18日,寶能繼續以更高的成本增持,期間累計持股約4.7億股,佔總股本比例達到4.26%。

  《每日經濟新聞》記者注意到,泰信1號、西部利得金裕1號、西部利得寶祿1號增持的上限區間價格分別為19.8元、19.5元、19.8元。記者根據相關財報數據推算,2015年12月7日~18日,寶能通過西部利得金裕1號、西部利得寶祿1號、廣鉅2號、泰信1號4個資管産品分別增持了2.12億股、1.38億股、0.63億股和0.56億股,合計耗費資金達93.8億元。如果以萬科A在這段時間的區間均價作為其增持價格,那麼寶能在這段期間的增持成本更是高達20元!

  也就是説,按照7月5日19.79元的收盤價,萬科A的股價已經逼近甚至是擊穿了上述部分資管産品的增持成本價!

  翻查公告可以發現,安盛1號、安盛2號、安盛3號、廣鉅1號、泰信1號、西部利得金裕1號、西部利得寶祿1號的杠桿比例均達到了3倍。寶能合計出資32億元,上述資管産品的資金總額累計達到了96.5億元。上述資管産品設置的平倉線是0.8元(份)額凈值,這意味著如果資金規模下跌幅度達到25%,將觸及平倉線。

  對此,成都本地一私募人士分析表示,“這個平倉線還是有點低,如果(凈值)瞬間下跌25%,等於本金已經被吃掉了。”

  “儘管沒有跌破平倉線,但如果出現流動性枯竭,那就只是時間問題了。”另一不願透露姓名的私募人士表示,對比寶能資管産品的增持價格,表面上萬科股價並未危及到其平倉線,但如果寶能沒有在7月5日出手注入流動性,或許萬科A在7月6日依然會跌停,“如果加上陷在萬科裏面基金的平倉盤,那或許會形成連環擠兌。所以‘早撬’比‘晚撬’更可行。”

  值得注意的是,寶能在7月5日出手增持後,也將觸發短線交易規定,即6個月之內不能再度賣出。上海明倫律師事務所王智斌表示,“這意味著在半年內,不僅寶能這兩天買入的萬科A不能賣出,也包括之前買入的。”

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