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創業板存補漲反彈機會

發佈時間: 2016-12-08 16:20:23 | 來源: 中國證券報 | 責任編輯: 牛志鑫

    受險資舉牌監管收緊等因素影響,前期上升勢頭強勁的滬深指數近日出現回調。多家券商認為,在樓市、債市受到政策調控背景下,股市性價比提升,前期相對滯漲的創業板有望迎來調整性反彈,因此買股仍是當下資産配置的較好選擇。

  受險資舉牌監管收緊等因素影響,前期上升勢頭強勁的滬深指數近日出現回調。多家券商認為,在樓市、債市受到政策調控背景下,股市性價比提升,前期相對滯漲的創業板有望迎來調整性反彈,因此買股仍是當下資産配置的較好選擇。

  大類資産輪動轉向股市

  國慶長假以來,上證指數累計漲幅接近8%。上海證券認為,本輪市場高歌猛進根源在於市場預期經濟環境改善和資金配置需求共振。一方面,2017年國際經濟和國內經濟均將進入新的週期,顯著特點是大搞財政刺激,大搞基建,市場預期強烈;另一方面,低利率環境帶來“資産荒”,保險資金配置需求兇猛。

  中期來看,國內資産配置荒難以緩解。國都證券認為,在經濟企穩企業盈利回升、深化改革穩步推進等因素下,疊加債市機會下降、樓市調控從嚴,使得當前估值與杠桿整體合理的A股,有望成為資金增加配置的主要領域。

  國都證券認為,當前實體經濟基礎資産回報偏低,資産配置荒持續,險企資産端、負債端面臨雙重壓力,尤其是趨勢債券牛市已過,股市機會大於風險,險資加大股權投資趨勢不減,且監管高層也肯定了資金來路清晰的要約收購上市公司對改善治理結構不完善公司的積極作用。因此,中長期在金融統一監管逐步完善到位,以險資為代表的舉牌、要約收購將日漸分散與規範,有利市場對價值藍籌股的重估配置,也利於股市穩定發展。

  方正證券持相同觀點,認為在房市調控、債市調整背景下,買股票防通脹是較合適的策略,對股市維持中性偏樂觀的判斷。近期,期貨市場調控等可能會對市場情緒産生影響,但供給出清和需求觸底推動的通脹預期強化及企業盈利改善的基本面邏輯並未改變。未來,宏觀經濟和大類資産的主要矛盾是通脹,供給約束、成本推動、需求拉動、匯率貶值的輸入性等因素或推動通脹預期強化。因此,建議在房市調控、債市調整背景下,買股票防通脹。

  “房市、債市受政策調控後,股市性價比提升,大類資産輪動再度從房市、債市轉向股市和大宗商品,房市調控、債市去杠桿將增加資金流入股市預期。”方正證券在研報中表示。

  創業板有反彈機會

  在資金流入股市預期下,部分券商看好創業板。

  事實上,本輪反彈行情中滬指屢創階段新高,但創業板卻持續走弱。有券商認為,這一方面與國際股市科技股走弱相關,另一方面市場仍是存量資金博弈,難以發動全面行情,因此在大盤股上漲的同時,創業板受到冷落,但後市不排除資金撤離大盤股,抱團取暖創業板。

  申萬宏源認為,近期創業板指數有望出現逆轉,結束上證綜指長達一個多月的佔優局勢。

  東方財富證券認為,短期來看,創業板的確有補漲機會。目前,上證指數已突破4月和8月高點,相比之下,創業板指數不僅沒有突破4月和8月高點,且距兩個月高點連接的下壓線較遠,因此存在補漲動能。加之創業板指數短期在2250點下方沒有較重壓力區域,因此認為在上證指數3200點一線震蕩整理週期中,創業板存在補漲機會,高度在2250點附近。

  與上述券商不同,平安證券雖也認為創業板中期存在反彈機會,但短期啟動時機似乎不太成熟。創業板指數在8月後形成箱體震蕩走勢,箱體上沿大致在2200點至2220點,10月後屢次反彈均受阻於此,此位置能否帶量突破是啟動行情的關鍵。目前市場並未形成二八轉換共識,場內資金調倉短期很難完成,創業板仍停留在補漲層面。

文章來源: 中國證券報
 
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