48億!知名藥企收購案終於完成

歷時一年多時間,華潤醫藥收購博雅生物一事終於塵埃落定。

歷時一年多時間,華潤醫藥收購博雅生物一事終於塵埃落定。

日前,博雅生物發佈公告稱,公司向華潤醫藥發行的7830.86萬股A股普通股完成登記,目前博雅生物已向深交所申請新增股份上市。

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此次股份協議轉讓完成及定增股份發行完畢後,華潤醫藥控股持有博雅生物1.48億股股份,佔本次發行後公司總股本的28.86%,合計擁有公司2.05億股股票的表決權,佔本次發行後公司總股本的比例為40.01%。

華潤醫藥控股成為博雅生物的控股股東,中國華潤有限公司成為公司實際控制人,國務院國有資産監督管理委員會成為公司最終實際控制人。

上述股份轉讓及參與定增在內,華潤醫藥入主並加強其對博雅生物的控股比例,合計耗資47.68億元。

佈局血液製品領域

其實,早在去年9月份,博雅生物原控股股東高特佳集團、華潤醫藥控股便簽署了股權轉讓協議、股權認購協議。彼時,股份轉讓價款為38元/股,定增發行價格為31.43元/股。不過,高特佳集團的“宮鬥亂象”一度為此次收購蒙上陰影。

博雅生物是國內血製品行業不多的上市公司之一,也是華潤集團此前未曾涉足的業務領域,擁有人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三大類産品。

自2012年3月8日在深交所掛牌後,博雅生物連續七年保持營收凈利雙增,2018年公司實現營業收入23.88億元、凈利潤4.69億元,達到上市後最高峰。

但此後受費用增長等因素影響,2019年開始博雅生物經營業績開始出現下降。2019年和2020年公司分別實現營業收入27.61億元、25.13億元,同比增長15.64%、-8.98%;凈利潤4.26億元、2.6億元,同比減少9.17%、38.97%。

不過今年以來,隨著華潤醫藥入主事項的推進,以及採漿投漿活動恢復正常,公司血製品主業恢復穩健增長的態勢,博雅生物業績快速恢復。

今年前三季度,博雅生物實現營業收入20.11億元,同比增長8.31%;凈利潤3.23億元,同比增長44.48%。

對於血製品市場的佈局,華潤醫藥在收購博雅生物之前已做出動作,早在2018年華潤醫藥曾與全球最大的血液製品生産商傑特貝林洽談過戰略合作。此次耗資近48億元入主博雅生物,華潤醫藥志在血液製品領域發力。

此筆收購對於博雅生物而言不僅是利好,同時對華潤集團大健康産業而言,也是完善拼圖、補齊短板之舉。

聚焦細分行業

大健康業務板塊是華潤集團發展過程中的重要業務板塊,也是其在資本市場最為活躍的業務板塊。

截至目前,華潤醫藥板塊中共計8家上市平臺,包括華潤醫藥、華潤醫療2家港股上市公司,以及華潤三九、東阿阿膠、華潤雙鶴、江中藥業、迪瑞醫療和博雅生物6家A股上市公司。除華潤醫藥整體IPO以外,其他7家上市公司均通過並購的方式納入華潤體系。

2007年5月,華潤醫藥整合東阿阿膠、華源集團醫藥資源、三九醫藥。

2010年7月,華潤醫藥完成華潤雙鶴、華潤紫竹、華潤醫藥商業及醫藥研發中心的合併,並成為華潤醫藥附屬公司。

在此前10多年時間裏,華潤三九先後並購了金蟾生化、上海百安、雙鶴高科、本溪三藥、合肥神鹿、廣東順峰、桂林天和、臨清華威、浙江眾益、昆明聖火、山東聖海、澳諾制藥等多家企業,並參股高端吸入製劑仿製藥企業;在與賽諾菲合作的基礎上,引入其澳洲優質維礦品牌Nature’s Own等。

2020年8月,華潤通過基金方式入主迪瑞醫療,接受迪瑞醫療28%股權,成為其第一大控股股東,補齊了華潤集團在醫療器械領域內的空白。

近一個多月以來,華潤醫藥旗下藥企對外也是動作頻頻。

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11月15日,華潤三九與香港京都養生堂達成合作。華潤三九將負責香港京都養生堂止咳、外用藥油類産品在中國市場的推廣及線上線下渠道銷售。

11月13日,華潤醫藥與因明生物在北京簽署戰略合作協議,積極推進因明生物新型肉毒素産品及眼科藥物的商業化,探索因明生物産品管線的産業化,推進對因明生物的股權投資合作。

11月5日,華潤三九與九州通簽署戰略合作協議,雙方共同成立合資公司“湖北九潤醫藥科技有限公司”,在醫藥領域展開民營經濟主體創新,開拓大健康市場。

10月20日,華潤雙鶴創新事業部與美國Ligand制藥公司達成一致,雙方共同開發一款治療新型冠狀病毒肺炎COVID-19的口服小分子RNA聚合酶抑製劑藥物。

隨著國內醫療行業發展不斷成熟,越來越多的細分賽道會穩健發展,競爭格局更加明確,行業集中度也將大幅度提升。在這樣的時代背景和行業發展週期下,越來越多的醫療企業尋求並購整合。

然而,當國內藥企熱衷並購的時候,曾經大舉收購並購、擴大自身體量的跨國藥企,已經開始拆分非核心板塊、專注核心業務。

就在本月,就有多家跨國藥企公佈拆分計劃:GE確認“一分為三”,強生計劃將消費者健康業務剝離並獨立上市,諾華仿製藥部門山德士或將以216億美元出售。

面對國內高漲的並購熱情,藥企通過資本並購擴大體量的同時,也要看到高成本擴張可能帶來沉重的負擔。

按目前情況看,在並購擴張這條路上,華潤醫療還將繼續。

 

參考文章:

[1] 每日經濟新聞:《華潤三九堅守集團戰略佈局 為華潤醫藥整體上市鋪路?》

[2] 證券市場週刊:《華潤三九:鉅額並購隱疾加身》

[3] 融資中國:《華潤資本倪冰:行業整合是大勢所趨,投資並購是重要工具》

[4] 健康時報:《累計耗資近48億,華潤醫藥完成博雅生物收購》

[5] 銀柿財經:《內鬥偃旗息鼓半年後,博雅生物終易主中國華潤》

[6] 九派新聞:《華潤醫藥入主博雅生物落地 累計耗資近48億取得40%股權》

 

來源:思齊俱樂部

整理:四葉草

排版:Janessa

責編:Adam

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