專家認為，兩融餘額再次回落表明投資者正在主動去杠桿
上周受週邊股市大幅下滑等因素影響，A股市場出現短暫調整，同時融資融券餘額也呈現退潮跡象。截至9月14日，滬深兩市融資融券餘額為8930.94億元，較前一交易日較少65.96億元。至此，兩融餘額已連續4個交易日下降。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者採訪時表示，兩融餘額再次回落表明投資者的風險意識正在逐步加強，並主動去杠桿；另外，由於市場在目前情況下尚未形成明顯的賺錢效應，這也使得資金目前沒有積極加倉的意願。從另一個角度來説，雖然目前杠桿水準較低，但後市融資客加倉的空間卻比較大，這也預示著後市反彈行情將有所延續。
具體來看，9月14日滬深兩市融資餘額為8896.44億元，較前一交易日下降63.82億元；融券餘額為34.50億元，較前一個交易日下了2.14億元。其中融資買入額為319.90億元，較前一個交易日下降了49億元。值得注意的是，融資買入額已創下今年5月30日以來新低，由此可以看出，融資客加倉意願在近期明顯下降。
財經評論員郭施亮在接受《證券日報》記者採訪時表示，兩融餘額再次回落，表明投資者情緒已出現明顯下滑。雖然其走向具有一定的預判性，但從短期來看，這是其反覆調整的一個過程。
興業證券研究報告認為，雖然國內方面穩增長如期發力，短期內經濟無需過度擔憂，8月份經濟數據全面改善，其中基建投資受益於中央項目投資而明顯反彈，但後續仍要關注幾個邊際拐點。
一是監管層面的拐點。即監管趨嚴的態度可能更明確，金融工作會議可能討論三會聯合監管構架，當前對會議的結果及影響應保持關注；二是金融去杠桿、釋放信用風險的拐點；三是貨幣政策的拐點。此前寬鬆預期落空的概率較大：通脹將觸底回升，此外金融資産去泡沫、去杠桿等將同時對貨幣寬鬆形成制約。寬鬆預期落空將抑制市場風險偏好，進而影響A股走勢；四是地産調控的邊際拐點。中秋假期房市再度火爆，房貸壓力也對消費形成擠出。不排除引發節後監管的進一步收緊。證券日報
