央行連續三日凈投放資金 大額國庫定存助力年中資金面
美聯儲宣佈暫緩加息，為央行繼續實施穩健的貨幣政策創造條件。隨著半年末臨近，央行本週已連續三日在公開市場小幅凈投放資金，同時向市場投放800億元的國庫現金定存。業內人士表示，昨日3月期國庫定存中標利率走低，顯示出目前市場資金面相對寬鬆，預計在央行多種貨幣政策工具的呵護下，資金面將大概率平穩度過半年末的關鍵時點。
國庫現金定存利率大幅走低
昨日，財政部和央行進行了今年第3期國庫定存招投標，中標總量800億元，期限為3個月，中標利率僅為2.75%，較上期同期限國庫定存3.20%的中標利率大幅走低。
這被一些市場人士視為目前資金面較為平穩的佐證。九州證券全球首席經濟學家鄧海清昨日稱，以往6月資金面通常趨緊，而今年6月資金面並未趨緊，導致機構對國庫定存資金的需求不足，成為此次中標利率下降的原因之一。
此前，央行和財政部開展的國庫現金定存招標規模多在600億元以下，昨日800億元的操作量處於歷史最高水準，此前僅在今年1月份開展過相同規模的招投標。而除了需求有限外，一些業內人士也指出，本期國庫定存操作量較大也是中標利率走低的另外一個原因。
DM金融同業報價平台資金研究員告訴記者，昨日800億元的招標量較大，造成中標利率走低。從近期同業存款、協議存款等線下資金情況來看，目前銀行體系流動性整體充裕，預計資金面大概率平穩度過6月底。
雖然本月18日有1000億元的中期借貸便利（MLF）到期，但央行上周已提前續作2080億元MLF，為6月資金面注入一針“強心劑”，令近期貨幣市場情緒較為平穩。昨日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）雖整體飄紅，但漲幅有限。漲幅最大的為1月期Shibor利率，上行了0.95個基點至2.8535%。
公開市場連續凈投放資金有限
而在公開市場上，本週來央行逆回購投放力度較為溫和。16日僅開展了300億元的7天逆回購操作，較前一交易日650億元的操作量縮量。但鋻於昨日公開市場無逆回購到期，故當天實現資金凈投放300億元。
這是公開市場連續第3個交易日實現資金的小幅凈投放。數據顯示，本週二至週四，公開市場單日凈投放資金量分別為250億元、100億元和300億元。
儘管本週凈投放資金規模不大，但與上周每個交易日均資金凈回籠相比，連續的資金凈投放已釋放出央行在月中助力資金面穩定的信號。
在這一背景下，一些市場人士對跨季資金形勢較為樂觀。興業證券固收團隊指出，從本月初開始，資金利率便反映出市場機構已在提前準備跨年中的資金，資金利率的期限結構趨於陡峭，這在一定程度上將緩解短期資金的拆借壓力。此外，央行也加強了對流動性的呵護，若有異常情況出現，料央行將以公開市場操作或者MLF等手段為市場注入流動性，平滑資金面波動。（記者 王媛）
