新華網 北京６月９日專電 ２００４年１０月９日晚２２時，中國航空油料集團接到下屬新加坡公司總裁陳久霖寫來的報告《關於解決鉅額帳面虧損問題的請示》，請集團公司支援他１．３億美元，填補１．８億美元的帳面虧損。

實情是，新加坡公司從事石油期權投機交易，已虧損５億多美元，面臨破産絕境。一場事關新加坡公司生死存亡的決戰，拉開了帷幕。

尋找應對危機出路

中航油集團接到新加坡的報告後，第一次接觸到“期權”一詞，趕緊發郵件給陳久霖問：“什麼是期權？期權保證金如何計算？期權是如何運做的？”１０月１０日晚２２時，陳久霖把期權的有關知識發郵件給集團。１１日，中航油集團立即成立新加坡危機處理小組，研究和尋找解決危機的方案。同時，在國內尋找專家了解期權交易是怎麼回事，但找不到懂行的人，這項投機業務在中國是一片空白。

中航油集團四處在國際上尋找懂行的、有資金實力的戰略投資者探討解決危機的出路，逐步搞明白了，新加坡公司的實際虧損為５億多美元，是巨大的黑洞。１１月２６日，在和新加坡一家著名公司的交流中，集團認識到，停牌重組是解決危機的唯一齣路。

１１月２８日，中航油集團召開黨政聯席會議，對新加坡公司進行停牌重組。在會上，陳久霖淚流滿面，他的總裁生涯就此結束了。

支援按商業原則重組

２００４年１１月２８日晚，中航油集團特別工作組到達新加坡。２９日清晨，新加坡公司股票停止交易。下午，法院初步批准新加坡公司進行債務重組。晚２１時３０分，新加坡公司向全球發佈公告，對外公佈了巨虧事實真相。

新加坡事件引起國資委的高度重視。

２００４年１２月１０日下午，國資委召開新聞發佈會，新聞發言人指出，新加坡公司正在進行債務重組。這是儘量減少各方損失、解決問題的較為有效的方案；２００５年１月２４日，新加坡公司債務重組方案第一稿公佈。１月３０日，國資委再次發表意見説，新加坡公司依據新加坡法律，擬定債務重組方案，希望得到各方的理解支援；重組最終方案于５月１２日對外公佈後，５月３０日，國資委再次表態：希望債權人認真研究和分析中航油新加坡公司債務重組方案的各項有利因素，通過長遠業務合作，尋求未來共同發展。這些來自中國政府部門的聲音，對於按照商業化原則重組起到巨大的信心支援作用。

化干戈為玉帛

新加坡公司的債權人分為三類：期權交易對家、現貨供應商和貸款銀行，此外還有數１０家小債權人。停牌重組初期，各類債權人提出各類各樣的要求。

美國高盛銀行、日本三井風險管理公司、南非標準銀行、法國興業銀行、英國巴克萊銀行、澳大利亞麥格裏銀行，是新加坡公司的期權投機交易對家，一直態度強硬。

２００５年２月２２日，新加坡特別工作組同期權債權人組成的所謂“債權人領導委員會”見面時，對方聲稱要追究集團公司應當承擔所謂的“責任”；２月２５日，國外新聞媒體報道了期權債權人組成的所謂“債權人同盟”的言論，企圖把禍水引向集團公司。

為應對期權債權人的強硬要求，公司特別工作組決定對這些投機交易進行調查。聘請了美國斯坦福大學研究期權交易的教授黃明，黃明調查發現，個別期權交易對家可能多索要了斬倉損失，數額在幾千萬美元左右。新加坡公司從事期權投機交易的第一家對手銀行是高盛銀行旗下的阿爾龍，其中兩次挪盤的主意都是阿爾龍出的。２００５年３月１６日，新加坡公司向新加坡高等法院控告高盛銀行在和新加坡公司期權交易中“提供不完整資訊等失職行為和故意欺詐行為”。要求高盛賠償經濟損失，對外發佈了起訴公告。

這些反擊阻止了期權交易對家的倡狂進攻，使他們逐步趨於冷靜，接受重組方案。

重組初期，個別航油供應商動員不賣油給中國。２００５年２月２２日，南韓最大商社ＳＫ還向新加坡法院提出訴訟，遞交了對新加坡公司進行司法管理的申請，新加坡公司面臨被破産清算的危機。

這些賣油給新加坡公司的供應商是無辜受害者。特別工作組多次拜訪了ＳＫ有關人士，告訴他們起訴不利於解決問題，司法管理將導致新加坡公司破産，是廣大債權人和股民都不願意看到的結局。ＳＫ態度逐步發生了轉變，公開表態不希望新加坡公司破産。最終方案公佈後，ＳＫ表示了支援。

中航油想方設法保證航油採購，確保了國內航油供應。２００４年１２月，新加坡公司向國際航油供應商發標購油時，只有國內的三家石油公司前來；２月初發標購油，供應商上升到１０家；４月份有１３家航油供應商參與投標；６月初，新加坡公司招標採購了國內７、８兩個月的航油，有１９家航油供應商參與投標。

走出破産危機走向新生

銀行是新加坡公司的第三類債權人，其中，中資銀行債權人佔債務的２９％。中航油集團公司領導帶隊多次拜訪了工商、北京商業、光大、招商、交通和浦發銀行的總部，特別工作組多次召開銀團貸款債權人會議，交流改善重組方案。

新加坡公司事件涉及近７０００名股民，公司如果破産，他們的股票將在一夜之間變成零。２００５年１月２５日，中國航油集團公司總經理莢長斌拜訪了代表小股東利益的新加坡證券投資者協會，通報重組工作。特別工作組組長顧炎飛也與協會多次進行溝通。協會會長大衛·傑樂公開表示：“中國航油的債務重組方案‘為其他股東帶來希望’，希望債權人會接受有關建議。”

經過與１００多位債權人充分溝通，２００５年５月１２日，新加坡公司向債權人發佈了吸收他們意見後的重組方案，償付率從原來的４１．５％提高至５４％。５月２４日，公司向債權人發送了會議通知，宣佈將在６月８日召開債權人大會，對重組方案進行表決。６月３日１８時，新加坡公司在規定時間發佈了對新加坡事件進行調查的普華報告摘要及公告。公司在公告中勇於面對過去的錯誤，承諾在將來採取措施加強治理。

6月8日１７時，債權人大會按期召開，９２名債權人以９７％的比例表決通過了債務重組方案。新加坡公司艱難地走出破産危機，走向新生。莢長斌表示，重組方案順利通過，中新各方都為此付出了極大的努力。他相信新加坡公司一定會吸取教訓，誠信經營，為股東創造更好的價值。同時希望中新各方以平和理智的心態對待公司的過去，為公司儘快走出陰影創造良好環境。（記者 林紅梅）