汪利娜認為，近幾年，我國房地産持續升溫，個人住房抵押貸款利率持續走低，吸引越來越多的人涉足第二套房和多套住房投資，用於出租經營。一套住房重復抵押、迴圈抵押等現象屢有發生。因此伴隨著金融自由化，金融紀律弱化，過度冒險和投機行為事實上受到鼓勵，這種投機行為無疑會加大銀行的信用風險。

    而在我國銀行體制不健全的情況下，一些國有商業銀行以政府“或明或暗”的擔保為後盾，盲目推崇“樹大了不能倒”的理念，盲目地追求房地産信貸的市場份額、信貸規模，在個人住房抵押貸款發放中，一些銀行盲目競爭，擅自降低首付款比例，或以個人住房貸款名義發放個人商業用房貸款等等違規操作，加大了房地産信貸的風險。

    房地産的持續高位運作不斷吸引更多的資金投入，但是經濟運作有一定的週期性，房地産的價格也不可能無休止地漲下去。短期內房地産的漲價也許在可承受範圍之內，但是，當房地産價格上漲過快，背離了基礎價格，並超過了可接受的成本，那麼，它就喪失了吸引創業企業和人才的優勢。而一旦泡沫破滅，房産價值大幅度貶低，如在東亞金融危機中，香港、日本、南韓、泰國、新加坡的房地産價值縮水３０％至７０％，造成大量負貸款，銀行拍賣房産所得收益不足以償還貸款，由此帶來的銀行大量的呆帳壞帳，不僅危及銀行體系的安全，更危及整個經濟的健康發展。

    而目前房地産開發商開發資金７０％至８０％的資金都來源於銀行貸款，賺賠都是銀行的錢，基本上將所有的風險都壓在銀行一家。因此央行《關於進一步加強房地産信貸業務管理的通知》的出臺是十分必要和及時的。

    汪利娜認為，央行房貸新政策不是在打壓房地産業，而是希望將房地産業引導入正常規範的道路上去，從而達到防範金融風險的目的。這些政策很明顯在優化資源配置結構。目前房地産投資過於集中于針對較富裕階層的中高檔住宅，已經出現供大於求的趨勢，而中低檔住房卻無法滿足需要。央行是希望通過這些政策將資金引向普通住宅、經濟適用房，而不是高檔別墅。另一方面，對房地産開發商隊伍進行清理，資質好的開發商，銀行當然要扶持，信譽好、按時還貸、産品好，銀行是不會放棄這樣的客戶，但有的業績也不好，信譽又差，整天玩空手道，騙銀行的錢，這種企業在這種調整中就得被淘汰。

    至於短期會不會使房地産面臨“雪崩”。汪利娜認為，即便央行出臺了這些政策，實施起來還得有一個過程。特別是目前金融系統政策傳導機制不暢，有的項目已經在計劃之內的，馬上要停不太可能。而且我國的市場受政府干預較大，比如北京的ＣＢＤ北京的商業銀行肯定還得繼續投錢。央行此次的政策是好的，但實施起來困難非常大。

    對於房地産商擔心會是一個金融陷阱，汪利娜認為，這在海南確實發生過，當時銀行搞一刀切，資金全部撤回，導致大量爛尾樓、呆壞帳出現。但銀行經過幾年的市場洗禮，應該會考慮到這方面的因素。房地産投資要求資金量太大，必須要靠銀行信貸，但是兩者怎麼樣去結合就需要去探討。據她了解，今年年初工商銀行、建設銀行所列的房地産貸款計劃都比去年要高，這説明銀行不是要封死對房地産的貸款，只是對客戶的資質要求更高。（王曉華）

     〈經濟參考報〉 2003年6月23日