（一）金融機構市場競爭機制和退出機制將進一步健全

金融機構的競爭機制和市場退出機制是互相補充的。通過規範的競爭實現優勝劣汰，必須有完善的競爭規則和市場退出規則。通過國有商業銀行股份制改革增加市場競爭性的同時，需要加快確立金融機構市場退出的標準，以及處置有問題金融機構時監管當局的行為規則，建立按照規則運作的退出機制。中國政府在即將修改頒布的《破産法》中，將補充金融機構市場退出的法律條款，制定和頒布與之配套的實施細則和操作辦法，為中國金融機構的市場退出提供規範的法律保障。中央銀行會同有關部門正在加快推進建立存款保險制度的各項工作，以實現處置主體的外部化，降低金融機構市場退出的成本。金融機構市場退出的處置方式將進一步規範化，根據有問題的金融機構的實際情況採取不同的處理方式，使市場退出機制更加符合市場經濟的要求。

（二）債券市場和資本市場的改革和發展將繼續深化

目前，中國金融體系中最大的風險源於融資結構失衡，即銀行存貸款比重過高，而資本市場發展緩慢。發展債券市場是分流儲蓄，打通信貸市場和資本市場的重要通道，也有利於暢通貨幣政策傳導機制。目前交易所債券市場和銀行間債券市場處於分割狀態，阻礙了中國債券市場的發展。預計《中華人民共和國國債法》和《中華人民共和國國債條例》將會加快出臺，以促進國債市場統一進程。

企業債券市場的發展有利於拓寬企業融資渠道。應從政策導向上支援企業通過發行債券融資，從管理規則和審批程式兩方面加強制度建設。構建完善的二級市場可以將銀行間債券市場發展到全國所有的金融網點，加快券商櫃檯交易系統建設，方便投資者進行企業債券的買賣。引入強制信用評級制度，形成以信用評級機構為核心、會計師事務所和律師事務所協助把關的仲介機構組合有利於規範仲介機構行為，完善企業債券擔保體系和償債保障機制。

資本市場改革和擴大開放將會進一步推進。穩妥解決股權分置問題，保護投資者特別是公眾投資者的合法權益將是股票市場改革的重點內容之一。鼓勵合規資金入市，繼續大力發展證券投資基金，支援保險資金以多種方式直接投資資本市場。拓寬證券公司融資渠道。完善證券公司質押貸款及進入銀行間同業市場管理辦法，制定證券公司收購兼併和證券承銷業務貸款的審核標準，在健全風險控制機制的前提下，為證券公司使用貸款融通資金創造有利條件。

（三）民間金融機構將會在各方扶植下加快發展

民間金融機構的最大優勢是機制靈活，效率較高，其經營項目主要是面向中小企業，因此大力發展民間金融機構，將在很大程度上緩解民營經濟融資難的問題，並且可以健全中國的中小企業金融服務體系。吸收民間資本參與金融重組，引導民間資本流動，實現民營金融向合法、規範、信用的方向發展是建立健全中小企業金融服務體系的必由之路。在實現的途徑上，既可以對原有的金融機構進行民營化改革，又可以按照市場規則建立新的民營金融機構。如，可以鼓勵有條件的城市信用社、農村信用社、城市商業銀行在明晰産權的基礎上，改組為民營金融機構，重建金融體系。中小企業在中國的國民經濟發展中發揮著越來越重要的作用，但融資難一直束縛著中小企業的進一步發展。

提高對民間金融機構的監管水準，制定合理的民間金融機構準入機制及退出機制。民間金融機構的服務對象主要是中小企業，並且無論在資金實力還是在信用狀況等方面都與國有金融機構有較大差別，因此應根據各類金融機構的特點，制定適當的市場準入機制以及退出機制。

通過建立中小企業信用評級制度，建立中小企業貸款的信用擔保體系，為民間金融機構發展創造良好的信用環境。

（四）利率市場化進程將穩妥推進

完善利率形成機制、實現利率市場化最重要的是有對資金價格變動反應靈敏、有較強的收益--成本約束能力、具備化解自身風險能力的金融機構。中國的商業銀行已經初步建立了內控機制和風險防範機制。但在利率定價、利率風險管理等方面仍有不足。下一步應加快建立科學的成本定價、內部授權、利率風險預警等先進的管理制度。大力發展包括企業債券、金融債券、國債在內的多種類型的債券市場有利於改變中國目前的以銀行為主導的金融體系結構，消除銀行體系積累的信用風險和流動性風險。發展完善的債券市場應該有更大的利率浮動區間，由市場選擇利率。應進一步擴大市場主體，促進社會資金的高效流動。增加交易品種，以滿足不同投資者的需求。通過推廣櫃檯交易系統，可以擴大市場的覆蓋面，提高市場透明度。促進銀行間市場和交易所市場之間的相互融通，推動各個子市場的發展，從而為形成統一、權威的基準利率創造有利條件。

以同業拆借市場利率為龍頭，迅速形成一個短期市場利率，不僅反映市場上資金供求狀況，也有助於我國統一貨幣市場的形成，有利於中央銀行公開市場業務操作的實施。開放國債市場和商業票據貼現市場有利於為其他利率的開放提供一個有效的導向性利率，也使公開市場業務更靈活更有效。

（五）人民幣資本項目可兌換將繼續推進

中國政府和中央銀行將繼續積極致力於推進人民幣資本項目可兌換。在綜合考慮有效匯率、交易餘額、國際收支餘額的變化、國際儲備和人民幣利率水準等因素的基礎上，確定人民幣匯率波動的合理區間範圍。完善外匯賬戶管理和銀行結售匯體制，逐步放鬆經常項目外匯賬戶開立使用的限制，不但利於企業的外匯收支，也便於通過外匯賬戶來規範企業的外匯收支行為。已經開始的合併經常項目外匯賬戶改革試點將有助於推動強制結匯向意願結匯的轉變。後者可使中央銀行擺脫在外匯市場的被動地位，將外匯儲備和匯率政策作為宏觀調控的有效手段，加快外匯市場的標準化、規範化建設的步伐。應進一步擴大外匯市場主體的參與範圍，放寬對交易中心會員持匯規模的限制；豐富外匯交易的內容和品種；完善中央銀行干預外匯市場的操作方式和干預方式，在擴大匯率波動區間後，中央銀行應減少干預外匯市場的頻率，取消強制結售匯制；建立外匯市場做市商制度，增加金融機構和企業在銀行間市場發行外匯債券的規模和數量。(節選自《2005中國市場經濟發展報告》)