一系列宏觀調控措施並未能讓中國經濟徹底降溫。一季度國內生産總值(GDP)達到3.1355萬億元,較上年同期增長9.5%,增幅比去年同期低0.3個百分點。摩根大通、高盛紛紛就此指出,一季度GDP增長仍然偏快,政府可能繼續出臺包括加息在內的措施對經濟進行調控。
國家統計局昨天發佈的數據顯示,第一季度CPI較上年同期增2.8%;GDP較上年同期增長9.5%;全社會固定資産投資較上年同期增長22.8%,大大低於去年第一季度43%的增幅。
但上述看似表現不錯的數據,並未能消除市場對中國經濟過熱的擔憂。此前,市場普遍預期一季度GDP的增速為8.9%。政府今年定下的GDP增長目標則是8%。
摩根大通中國區研究部主管龔方雄認為,從新發佈的數據來看,一季度經濟增長依然偏快,經濟增長主要動力來自出口。
國家統計局發佈的數據顯示,一季度進出口總額2952億美元,同比增長23.1%。其中,出口增長尤為顯著,同比增34.9%,進口同比增12.2%。
“此外,固定資産投資增長速度也較快,説明宏觀調控仍未結束。”龔方雄指出。
一季度全社會固定資産投資達1.0998萬億元,較去年同期增長22.8%,增幅比去年同期回落20.2個百分點,但距離今年設定的16%的增長目標仍相距較遠。
龔方雄表示,政府下一步可能採用貨幣政策調控經濟,而目前調控匯率制度的效果要優於調整利率。“如果進一步加息,不僅可能帶來更多熱錢,還會令投資過熱行業更熱。而匯率如果沒有改變,出口依然會保持強勁增長,這並不利於中國經濟健康發展”。
高盛的觀點與龔方雄基本吻合。高盛昨天發佈報告指出,GDP增幅高於普遍預期是由於出口增幅加快,而國內需求持續上升。
國家統計局昨天發佈的數據表明,一季度社會消費品同比增長13.7%,高於去年同期的10.7%,國內消費需求趨旺。
高盛經濟師梁紅表示,即使通貨膨脹水準目前仍在控制中,但第一季度的經濟活動增加了今年通貨膨脹抬頭的風險,中國需要採取加息或人民幣升值等貨幣政策。
3月份的CPI較上年同期增長2.7%,遠遠低於原先公佈的2005年增長4%的目標。2月份CPI同比上漲3.9%。但生産者價格指數(PPI)一季度同比上升5.6%,增速高於去年一季度的3.7%,表明物價未來的上漲壓力依然較大。
摩根大通、高盛的擔心絕非空穴來風。事實上,國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長鄭京平昨日亦表示,固定資産投資規模偏大以及能源價格的上調等問題需要密切關注。
他表示,固定資産投資方面,一季度在去年高基數的增長基礎上又增長22.8%,規模偏大、增速偏快,但是增長的勢頭已經開始放緩。在這種情況下,“還會繼續看好土地和信貸兩個閘門”。
能源方面,鄭京平透露,國際原油價格持續高位波動,導致我國原油出廠價一季度上揚24.5%,原材料、燃料、動力購進價格上漲10.1%。原油價格造成輸入型通貨膨脹,對CPI也有影響,需要認真分析。
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