銀監會即將成立,記者日前採訪了全國人大代表、著名金融學家秦池江,請他就銀監會成立後貨幣政策及金融監管方面面臨的諸多問題進行了評價和分析。
談到銀行監管,秦池江認為當前金融改革中最迫切的問題,是解決金融運作的環境問題、法制問題和內部運作機制問題,完善社會信用制度。目前無論證券市場、銀行信貸市場,都存在企業的誠信度得不到保證的問題。要解決它,核心是遏制社會上賴債和廢債行為。因此要完善法制環境,完善《票據法》、《商業銀行法》和《擔保法》,使人鑽不了法律的空子。信用問題不解決,銀行不良資産的問題就無法徹底解決,利率市場化的進程也很難推進。
談到銀監會成立後對資本市場的影響,秦池江説,銀行業和證券業不能直接聯繫在一起,銀行資金不能直接去炒股,這其中要有一個中間地帶,那就是票據市場和債券市場,只有這樣才可以緩解風險。當股市處於牛市時,可以把債券賣掉,賣給企業或商業銀行,資金變現後再進入股市。熊市時則相反。這樣就把貨幣市場和股票市場聯繫起來,以此引導資金在這兩個市場來回流動,構成聯繫貨幣市場與資本市場的通道。要疏通這一通道,下一步的改革,就要完善貨幣市場,包括國債市場和票據市場,建立一個解決長期投資資金和銀行信貸資金交流的市場機制。
銀監會成立後人民銀行應該做些什麼呢?秦池江説,人民銀行應加強制定和執行貨幣政策的職能,研究貨幣政策傳導機制,不僅要對貨幣總量進行控制,還要通過若干工具,使貨幣能順利滲透到經濟中去,同時經濟運作中多餘的貨幣也能分離出來,他認為過去在這方面做得不夠。今後人民銀行還要更多地研究宏觀經濟和微觀經濟的內在聯繫,把握經濟走勢,使貨幣政策更有效。(周菡)
《證券時報》 2003年3月07日