一、當前國內經濟形勢

總體上看，2002年經濟形勢發展比年初預期要好。

1、主要受投資、出口需求強勁的影響，宏觀經濟呈加快增長

（1）國內需求穩定增長

上半年全社會固定資産投資14462億元，同比增長21.5%，增速比上年同期提高6.4個百分點。1-8月份國有及其他經濟類型固定資産投資比上年同期增長24.2%，增速比1-7月高0.1個百分點。8月份社會消費品零售總額增長8.8%，比前幾個月有所加快，進口快速增長22.7%，都是國內需求穩定回升的標誌。

（2）外需保持強勁增長

上半年累計出口增長14.1%，其中二季度增幅接近18%，比上年同期大為加快。8月份出口達294億美元，再創單月新高，比上年同月增長25.1%。

從工業企業出口交貨值看，8月份同比增長24.9%，比7月又加快1.2個百分點。

（3）經濟增長加快

受需求強勁拉動，上半年國內生産總值增長7.8%，其中二季度增長8%，超出一般預期。

工業生産增長逐月加快，8月份工業增加值同比增長12.7%，增幅比前7個月提高0.9個百分點，比上年同月提高4.6個百分點。

2、受景氣回升影響，物價跌幅收縮

由於宏觀經濟增長趨勢向好，景氣狀況好轉，消費者、投資者的信心普遍提高，促使物價下跌的狀況有所改善，物價跌幅呈明顯的收縮趨勢。

三季度，全國企業景氣指數為127，分別比一、二季度提高9點、1.5點，比上年同期提高7.2點。全國企業家信心指數為121.8，分別比二季度和上年同期提高2.6和6.4點。消費者信心指數年初以來逐月回升，6月份達到97.3，三季度基本保持在這一水準。

在此背景下，居民消費價格在4月份下降1.3%之後，5月份跌幅收縮至1.1%，8月份跌幅已收縮到0.7%。

3、貨幣供應增長加快，儲蓄快速增加

到8月末，中央銀行適當擴大貨幣供應量、配合經濟增長的努力産生了更加明顯的效果。月末M2、M1分別增長15.5%和14.6%，增幅分別比6月份提高0.8、1.8個百分點。

居民收入增加較快，居民消費增長狀況一般，資本市場投資收益與風險匹配不理想使得居民儲蓄快速增加。8月末，城鄉居民儲蓄存款餘額8.3萬億元，增長18%，增幅比上年同期高5.7個百分點。

4、經濟效益穩步上升

1-8月份，工業企業經濟效益綜合指數124.9，比上年同期提高4.7點；比今年上半年提高1.6點。工業企業盈虧相抵後實現利潤總額3246億元，比上年同期增長10%，增幅比上半年提高4.9個百分點。

二、2002年國民經濟增長預測

從經濟運作的各方面綜合判斷，2002年全年經濟加快增長已成定局。

1、三大需求全年走勢漸趨明朗

固定資産投資增長強勁，但值得注意的是，5-7月增幅逐月回落，8月份雖有所反彈，總體上回落趨勢仍較明顯。從後幾個月來看，繼續保持快速的投資增長，技術上的困難會更多，預料增幅將比上半年有比較明顯的回調。

由於出口結構在國際上有良好的定位和較強的競爭力，我國出口與競爭者相比，抗跌性較強、反彈較快，具備抓住機會的能力，在當前的國際經貿環境中，出口增長可能是能夠將上半年狀況保持下去的需求亮點。

今年消費需求9%左右增長的格局基本形成，後幾個月應該不會有大的改變。

2、實現經濟平穩增長目標有較大把握

上半年打下GDP增長7.8%的堅實基礎，下半年總體上是穩定為主的局面。因此，全年國內生産總值增幅突破2001年7.3%的增長率基本已成定局，有較大的把握實現並超過經濟增長7%預期目標。

3、物價下跌狀況有望在年內出現轉折

由於供需狀況改善、前期價格下跌滯後影響減弱，在工業品出廠價格、原材料燃料動力購進價格跌幅持續收縮，供需狀況逐漸改善的背景之下，居民消費價格跌幅收縮的趨勢在下半年將繼續，正常情況下，有望在四季度內擺脫延續多月的通縮跡象。

綜合判斷，預計2002年全年國內生産總值按可比口徑比上年增長7.6%。

三、2003年經濟增長趨勢分析判斷

1、影響增長趨勢的基本要素

（1）政策導向

2003年宏觀經濟政策走向存在特殊性。首先，在2002年經濟運作狀況的基礎上，對總體經濟形勢的判斷將可能導致側重點不同的政策選擇。其次，加入WTO後又邁入新的一年，宏觀、微觀等不同層次都需要進一步增強適應WTO規則要求的能力。第三，十六大在經濟體制改革等問題上的新部署，需要在宏觀經濟政策中具體落實貫徹。同時，政府將在2003年初換屆，對原有政策的總結評估、新形勢下需重視解決的問題等，都使得政策重點和具體經濟政策存在出現調整、尤其是局部調整的可能性。

 因此，2003年宏觀政策出現調整，從政策面上為進一步解放生産力、挖掘增長潛力提供有利條件的可能性比2002年要大，有利於經濟的長期穩定發展。從短期看，政策調整的預期和實施也可能加大經濟增長的不確定性，但這種影響將是有限的，換句話説，將通過政策調整的時機、力度、相互配合等方面的合理安排，把可能産生的衝擊控制在一定範圍內。在深化改革、加快發展的同時，保持社會經濟的基本穩定是實現政策目標的重要基礎。

（2）周邊環境

從目前看，世界經濟表現出以下基本趨勢。

一是主要經濟體形勢開始好轉；二是世界經濟再次進入快速增長通道的條件仍不具備；三是不確定因素對全球經濟增長有著重要影響。因此，2003年世界經濟的運作前景總體上相對樂觀。但復蘇的力度從現狀和可見的預期來看，都不會太強，平緩復蘇的可能性要高於快速復蘇的可能性。這意味著存在繼續擴大出口的機會，但能否利用好這個機會，要靠不懈的努力，保持和提高對出口結構類同地區的國際競爭能力。

（3）國內經濟景氣預期

進入2002年以後，實際經濟運作結果總是給人以意外的感覺，經濟增長情況一直比年初確定的預期目標、甚至比一般的實際增長預期都要好。不斷報出的經濟快速增長、物價逐步回升、效益穩步提高的資訊，使得消費者、投資者信心持續上升，對國內經濟景氣的預期向好。國家統計局發佈的景氣調查結果反映了這一趨勢。

 （4）經濟增長的基本條件

從經濟增長基礎來看，連續數年加強基礎設施建設之後，國民經濟積蓄了雄厚的潛力，各種制約經濟快速穩定增長的瓶頸因素在總體上都已經基本消除或大為緩解，無論是交通、通訊，還是能源、原材料，對國民經濟的支援能力都處於歷史最好時期。

從經濟結構調整看，以往重復建設形成的過多的一般性加工製造能力得到較好的消化、處理，為技術含量高、效益好的優勢企業發展拓寬了市場，高新技術企業的生産經營環境不斷改善，為經濟的持續、有效益增長提供了廣闊的空間。

2、2003年國民經濟增長趨勢預測

（1）趨勢判斷

各種政策和內外經濟環境，限定了2003年經濟增長的範圍。首先，界定了國內外需求的基本走勢範圍。

從出口需求看，2003年的國際經貿環境與2002年相比，會有所改善，但出口增長主要還取決於努力提高競爭能力、擴大市場份額，單純依靠分享國際經貿增長來擴大出口滿足不了國民經濟穩定快速發展的需要。因此，不能因為2002年出口形勢好、2003年世界主要經濟體復蘇，鬆懈積極主動扶持、拓展外貿出口的努力。近年來，外貿管理部門和出口企業對此有很好的認識和實踐，為2003年繼續保持出口的穩定增長打下了基礎。

從固定資産投資看，2001年固定資産投資已經佔到GDP的38.5%，比重比1999年提高了2個百分點，對經濟增長的重要性已經接近居民消費。展望2003年可能出現的固定資産投資增長情景：一是國債投資擁有更多的靈活性，從主要擔負推動內需的角色過渡到繼續發揮推動力量的同時，保留部分手段用於調控總體需求的波動，維護基本的經濟景氣環境；二是非國有投資發揮更大作用，彌補保留一部分國債投資手段所形成的空缺。鋻於當前及2003年經濟景氣狀況相對良好，固定資産投資在2002年高增長的基礎上，應該還有保持適當增長的能力。

從消費看，居民消費佔最終消費的80%左右，其中又以城鎮居民消費比重為高，且呈擴大之勢。居民消費在2001年快速增長之後，2002年增長略有放緩，形成消費穩定增長為基礎，出口、投資快速增長為主要動力的經濟增長模式。在長、短期收入預期均看好的形勢下，居民消費信心的增強，除了保持一般消費穩定增長的趨勢外，住房、家用轎車等新興消費熱點的萌發和擴散，將給2003年的消費市場帶來新的亮點。

其次，界定了各産業發展的不同狀況。2003年第二産業增長可能略有放慢，仍將繼續承擔增長的領頭羊角色。無論是基礎設施投資，還是設備投資、房地産投資，對原材料、能源和加工製造業都有直接的拉動，這在近年的投資和工業增長關聯性上已經表現的很清楚，2003年固定資産投資的穩定增長是第二産業較快增長的動力之一。從我國出口結構看，加工製成品，尤其是機電産品、高新技術産品的比重一直在提高，也對第二産業形成很大推動。從消費看，衣、食等附加值相對較低的産品消費正在逐步讓位於住、行等附加值更高的消費，是第二産業較快增長的動力之一。第三産業有突出的增長潛力，也將有更好的增長表現。由於在擴大就業、推進城市化上具有很強的影響，第三産業一直是致力發展的重要行業，隨著與世界經濟的接軌，高層次的服務競爭，也將為第三産業的發展帶來新的動力。第一産業在既有産業格局中主要承擔基礎保障功能，以保持增長為目標。

綜合判斷，2003年經濟增長將保持穩定，只要預期增長目標不盲目求高，有充分的條件能夠保證實現。

（2）主要經濟指標預測

根據前述分析判斷，借助計量經濟模型，預測2002-2003年主要經濟指標運作結果，詳見下表。

2002-2003年主要經濟指標預測表   單位：億元

指標名稱      2002年    2003年

     預測值     增長(%)    預測值    增長(%)

國內生産總值      101700   7.6    109900   7.4

    一産       15200   2.5     16300   2.6

二産  52900   9.5     57200   9.0

三産            33600      7.0     36400   7.3

全社會固定資産投資     43650 18.3     49400 13.2

社會消費品零售總額     40940   8.9     45030 10.0

外貿出口（億美元） 3140 18.0 3610 15.0

居民消費價格漲跌（%）  -0.6   0.8

廣義貨幣供應量年末餘額（M2）    181300 14.5    208500 15.0

狹義貨幣供應量年末餘額（M1） 68250 14.0     77800 14.0

（注：2003年GDP增長預測為預測方案中間值，運作結果很可能低於或高於該值）

 （來光賢 中國工業經濟聯合會；陳濟軍 中信證券研究部）

中國網 2002年12月20日