上市公司加權平均每股收益同比下滑2.13%

截至今日，除4家公司外，滬深兩市共有1386家上市公司披露2005年半年報。利潤增長趕不上收入增長，再度成為半年報業績的主要特徵。

據本報資訊數據中心統計，這1386家公司加權平均每股收益為0.138元，與去年同期的0.141元相比，下滑2.13%；加權平均凈資産收益率為5.17%，同比下降0.21個百分點；加權平均每股經營活動産生的現金流量凈額為0.24元，比2004年中期增長了48.64%；1386家公司總計實現凈利潤1032.78億元，同比增長4.17%。

成本費用吞噬利潤

半年報的一個重要特點是“增收不增利”。分解來看，主營成本增幅超過主營收入增幅、三項費用增幅超過主營利潤增幅是其基本原因。

截至8月30日，已披露半年報的1340家公司今年上半年總共實現主營業務收入18336.03億元，與去年同期相比增長23.87%；主營業務成本為14733.29億元，同比增長27.60%，高出主營業務收入增幅近4個百分點。成本增幅超過收入增幅，導致整體毛利率由2004年上半年的22%下滑到今年上半年的19.65%。毛利率的下滑使得主營業務利潤僅增長了10.32%，明顯小于主營收入增幅。

在利潤表的中段，三項費用以超過主營利潤的增幅侵蝕著凈利潤的增長。今年上半年，1340家上市公司三費合計為1880.51億元，同比增長13.47%，超過主營利潤增幅3.15個百分點。受此影響，今年上半年上市公司共計實現營業利潤1465.64億元，同比增幅僅為6.19%。

在構成利潤總額的各項因素中，除營業利潤外，1340家公司上半年實現的投資收益、補貼收入、營業外收支凈額分別為38.24億元、28.44億元和-20.81億元。非經常性損益佔利潤總額的比重為3.14%，這説明，主業仍是上市公司利潤的主要來源。

儘管凈利潤的增長不盡如人意，但反映盈利品質的經營活動産生的現金流量凈額卻出現了顯著的提高。據統計，1340家公司經營活動産生的現金流量凈額達到1705.60億元，同比增長了68.41%。

值得注意的是，在上市公司整體業績增幅回落的同時，虧損公司數量和虧損比例也在進一步擴大。1340家公司中，共有193家公司出現虧損，而去年同期僅為140家；與此同時，虧損比例也由去年同期的10.22%擴大到今年上半年的14.4%。

行業冷暖 半江瑟瑟半江紅

伴隨凈利潤增幅大幅回落的，是行業景氣度的下降。

統計顯示，在把1340家上市公司按22個行業劃分後，共有11個行業凈利潤同比出現增長，其中增幅前三名的行業分別是：木材、傢具增長92.03%、房地産業增長75.87%、採掘業增長57.33%；在11個凈利潤出現下滑的行業中，降幅最大的三個行業是電子、其他製造業和傳播與文化産業，它們的凈利潤分別下降了129.81%、50.68%和47.19%。

從絕對盈利水準看，石油化學塑膠塑膠業、金屬非金屬業、機械設備儀錶業、電力煤氣及水的生産和供應業、交通運輸倉儲業及金融、保險業是盈利大戶。六個行業共實現凈利潤733.36億元，佔全部上市公司凈利潤的75.65%。