這是因為，WorldCom令人震驚的曝光使人們關注，對美國企業與股東之間是否還能像從前那樣彼此非常信任。人們不禁要問，還有多少美國公司採取了類似的做法。

    迪投資服務公司的首席經濟學家約翰朗斯基説，此事將人們的注意力直接放到那些誇大電信企業價值的過度投機行為上。

    紐約銀行（Bank of New York）的貨幣策略師邁克爾沃爾福克（MichaelWoolfolk）説，繼WorldCom事件之後，投資者對在美國股市上進一步建倉會越來越謹慎，而這可能轉而會加快美元下滑的速度。

    已有一些顯著跡象表明，資本流出美國資産、特別是股市的速度有所加快，。從5月以來，全球資産管理者們對美國股市的看法日益悲觀，部分原因是相對於全球其他許多股票而言，美國股票被高估了。另一個原因是投資者對美國公司的會計操作以及營利能力非常擔心。鋻於外國投資者持有美國股市上約12％的股票，海外資本的流失已對美元構成了壓力。但資本從美國市場迅速撤離的前景引起了人們對美元的又一輪擔憂，這種情緒實際上已變成衡量全球風險的溫度計。霸菱（ING Barings）的經濟學家馬克克利夫（Mark Cliffe）説，如果美元出現暴跌，這可能會加重美國資産市場上的問題，因為美元的貶值將使人們擔心會有大量資本流出美國。

    一些股市策略師一直認為，美國股票的收益率比非常高，而沃爾福克説，外國投資者對美國股票更為嚴格的審查將導致收益率比的下降。而當收益率比下降和美元下跌時，外國投資者會立即把資金暫時抽出美國股市。

    對美元來説，進一步下滑的先兆將來自投資者不僅撤離美國股市而且還退出固定收益市場的跡象。

    在高收益的垃圾債券市場，投資者已經直接把注意力放在WorldCom會計欺詐可能引出的其他會計違規行為上。這個消息對債券價格産生了影響，人們為這一事件對投資者投資這類債券的興趣所造成的更長期影響普遍感到擔心。

    數位市場觀察人士公開表示，他們擔心WorldCom會計欺詐的披露可能只是更長的一串違規事件的“第一章”。高盛（Goldman Sachs）駐紐約的經濟學家馬塞爾卡蘇莫維奇（Marcel Kasumovich）説，如果WorldCom的會計欺詐並不是其特有的問題，這對廣泛的資産市場來説將是非常嚴重的。

    市場報 2002年7月1日