中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求日前在深圳的一次論壇中,圍繞“中國資本市場的新走向”這一主題,簡要剖析了國內資本市場現存的四大危機要素,並提出了相關的解決辦法。
吳曉求指出,中國資本市場危機凸現,主要包括四大要素:一是退出機制不完善。他認為,現有的市場規則和所提倡的投資理念完全背道而馳,市場上存在嚴重的重組造假。二是資本市場日益成為一個孤島,其賴以生存的環境受到嚴重破壞。他提倡,應加大銀證合作,其關鍵要把握好這種合作的度,對哪些資金可以介入資本市場要嚴格界定。三是國有股減持。四是嚴重的信用危機。
如何發展一個健康的資本市場,吳曉求認為,要把三個主要問題解決好,第一,徹底改變目前的市場進入機制,將真正的優質企業引入資本市場;第二,建立一套透明的交易體系;第三,完善退出機制,一些地方政府的介入很難從根本上改變上市公司的造血功能,對那些績差的上市公司應該建立真正的淘汰制度,可以對之實行“終身裁決制度”,對造成企業退市的主要責任人應追究其經濟、刑事等法律責任。
吳曉求還講到了創業板的問題,他説,推出創業板需要具備三個條件:要有一批經過市場洗禮的企業;要有一個相當完善成熟的風險投資體系;要設計一整套有效的市場運作規則和完善的監管制度。他認為,目前已有許多企業慢慢成長起來了,創業板推出的時機正日臻成熟。(王君擇)
《證券時報》2002年5月13日