記者：國資委主要擁有哪些職能，未來可能在證券市場扮演什麼樣的角色？

    張文魁：根據十六大的精神，這次國務院機構改革新設了國有資産監督管理委員會（即國資委），作為國務院直屬的特設機構，負責中央所屬國有資産的所有權的行使。要知道，所有權的行使包括股份的轉讓、董事會成員的選擇及其薪酬制度的確定、通過程式決定新股發行或債券發行、收取紅利等內容，所以國資委事實上就相當於國有股股東。當然，如果存在“三層次”模式，即存在中間層公司，國資委不會是企業的直接股東，但我們也可以將國資委看作是間接股東。由於我國證券市場上的上市公司大部分是國有控股企業，國資委不管是作為直接股東還是作為間接股東，都會對證券市場産生影響。如果國資委能夠較好地行使所有權職能，譬如説，能夠比以前所有權職能分割行使時更有效率地處理國有股轉讓的事宜，那麼對於改變我國上市公司“一股獨大”的股權結構、促進治理結構的改善和資産品質的提高，將會起到重要作用。

    特別需要指出的是，這次國務院機構改革成立的只是中央政府這個層面的國資委，以後還要成立地方政府層面的國資委，負責地方所屬國有資産的所有權的行使，所以從證券市場這個角度來看，以後還會出現地方國資委這樣的股東（直接股東或者間接股東）。數以百計的地方國資委的存在將會使國有股轉讓進程大大加快，這對於證券市場的影響是不可低估的。

    記者：改革以後，國有股權交易模式可能發生哪些變化？

    張文魁：由於過去沒有一個明確的所有權行使機構，一方面使得國有股轉讓的審批效率低下，另一方面所有權缺位問題比較嚴重，所以國有股轉讓基本上由內部人主導和牽引，一些政府部門的官員被“遊説”的情況多一些。甚至一些官員同國有股的受讓人相勾結，暗箱操作屢見不鮮，使得國有股轉讓容易導致國家、職工和銀行的利益受到損害。國有資産管理體制改革，將會比較好地促進審批效率的提高，並比較好地解決所有權缺位問題，使得國有股轉讓的過程更多地具有公開性和競爭性。

    記者：您認為今後國家會如何利用資本市場推動國有企業改革？

    張文魁：這是一個很重要的問題。在過去多年中，證券市場好像被認為是為是一個為國有企業服務的重要工具，大量的國有企業上市獲得資金，而民營企業要進入證券市場融資卻要難得多。同時國有企業上市後，國有股一股獨大的狀況長期沒有顯著改變。以後，應該使證券市場更加中立，而不是向某一類企業傾斜，被當作為某一個企業服務的工具。政府不是不可以利用資本市場來促進國有企業改革。譬如説，證券市場可以促進上市後的國有企業具有更高的透明度和披露標準，受到更嚴厲更規範的審計等等，但是政府千萬不能將證券市場當做國有企業圈錢的工具。

    記者：此次改革能夠在多大程度上提高國有資本運營效率，有哪些問題還需要進一步深入研究解決？

    張文魁：這次國資管理體制改革，能夠有力促進國有股的轉讓，加快股權多元化進程，加快國有資本從一般競爭性領域的退出。這是最重要的。如果國有資本不加快退出，我國仍然保持10萬億這麼龐大的國有資産，仍然保持18萬家這麼多的國有企業，再好的國有資産管理體制也不可能顯著地解決國有資本效率低下的問題。所以國資委成立後，應該加緊研究和制訂國有股轉讓方面的法律法規，使這個進程能更快和更公平。

    《證券時報》2003年3月25日