中國四大國有銀行目前存在的首要問題是産權關係不清，治理結構缺失。名義上，四大銀行均為國有銀行，但是所有者缺位問題十分突出。由於長期以來政府一直把國有銀行當作行政機關對待，致使其不僅缺乏嚴格的董事會制度，甚至連銀行行長的任免亦缺少規範的委託代理程式。因此，如無行政上的壓力，沒有人會真正關心國有銀行的資金風險和經濟效益。

    關於國有商業銀行改革，目前中國政府已提出一項計劃，擬用５年或者更長的時間，把四大國有銀行改造成為“治理結構完善，運作機制健全，經營目標明確，財務狀況良好，具有較強國際競爭力的大型現代商業銀行”。改革的具體步驟分為三步，即：商業化經營、公司化和上市。根據中央銀行戴相龍行長的講話，當前任務是要集中精力走出第一步，即按照國有獨資公司的要求，建立起商業銀行的基本經營管理制度，化解歷史財務包袱。在此之後，再將有條件的銀行改革成為國家控股的股份制商業銀行，最後將符合上市條件的銀行上市。

    根據過去２０年國有工商企業改革的經驗，這一銀行改革方案存在以下的問題：

    第一，國有商業銀行的商業化經營，自１９９３年１１月以來已經提出多年，但是收效似乎並不顯著。看一下國有工商企業改革的經驗，企業能否在保持國有獨資和不進行股權多元化的情況下實現真正的商業化經營是值得懷疑的。依我看，應當把政府方案中第一和第二個步驟合併進行。

    第二，分拆國有企業的優良資産通過公募或私募組成股份有限公司和上市交易，也是過去國有工商企業公司化改組的慣用方法。採用這種方法進行改組以後所形成的銀行經營格局是：原來的全資國有銀行（簡稱為總行）成為股份制上市銀行的國有股股東（“國家授權投資機構”），同時直接管理未被剝離的存續銀行的業務，然後逐步清理存續銀行的不良資産，將有用的核心資産“裝入”上市銀行。這種做法的主要缺點是：（１）由以存續銀行為經營實體的總行及其工作人員作為上市銀行的控股股東和董事會的主要成員，容易形成對上市銀行進一步改革和規範運作的制約力量。（２）上市銀行在開展業務時必須利用國有商業銀行原有的龐大業務網點和網路資源，不可避免地要發生複雜的關聯交易和同業競爭問題。（３）有可能使國有商業銀行的存續部分面臨著更大經營壓力。（４）使國有商業銀行的整體改造成為一個極為漫長的過程。針對這種情況，我認為我們應當選擇整體改制的方式，而摒棄分拆上市的辦法。

    第三，目前存在著輕改制、重上市融資的風氣，以為原來的國有銀行或國有法人控股銀行只要能夠多少吸收一些中小股東成功上市，改善銀行的經營和提高銀行資産品質就會是順理成章的事。然而根據國有工商企業改革的經驗，如果僅僅著眼于融入補充資本金，這種期望很可能會落空。許多國有控股企業在包裝上市以後，雖然“圈”了大量的錢，但是原有企業並沒有經過脫胎換骨的改造，新的企業制度並未建立，機制並無改變，因而行為模式也依然故我，日後紛紛落馬也就成為定局。汲取這種教訓，我們應當把企業改制放到優先於上市融資的地位，為了造成企業制度的實質性轉變，應當在組建股份有限公司時吸收有足夠份量的中外民間企業、機構投資者和個人參股，在股權多元化的基礎上完善公司治理結構。

    新華社2002年12月20日