主持人：在7月24日道指出現大漲之後，是不是意味著美國股市開始起死回生了？

    曹遠征：似乎還不能完全這麼説，7月24日美國國會參眾兩院終於通過一個法案，要重新對誠信問題進行嚴格的處罰和整治。在這種情況下，市場信心有所恢復引起股市有一個反彈，現在美國股市處於什麼階段，我認為它是依然處於調整階段。主要是對美國這個市場的所謂這種治理結構，這種監管以及它的誠信問題，還是在一個調整期間。

    主持人：在近期會不會有可能出現一個比較穩定的走勢？

    曹遠征：現在還看不出來。

    主持人：那美國的經濟呢？是不是説，在美國的股市出現一個穩定的局面之後美國經濟才會復蘇？

    曹遠征：不一定。實際上從今年來看這兩個東西是背離了。實際上從去年下半年看美國的基本經濟面在好轉。比如説消費信心比較強，那麼投資活動也發生比較多。包括進出口貿易也非常之大就是説它的基本情況是在好轉但是它的股市似乎跟它走得有點背道而馳。

    主持人：那麼從目前情況來看，您覺得美國的經濟什麼時候才會出現真正的復蘇？

    曹遠征：這是一個爭論的問題。但是我們已經看到跡象，美國經濟在緩慢地復蘇。只不過這次復蘇好像後勁不是很強，它是很緩慢的。實際上在學術界有爭議就是説它這次是個L型的還是個V型的那麼也有人説是W型的，就是説它可能是波動。但至少看到它已經開始在有復蘇的跡象已經有正在緩慢地復蘇但是我們説很有可能。這次復蘇的時間會比人們預計的過程要長。

    主持人：那麼復蘇的標誌會是什麼？衰退的標誌實際上是經濟連續下滑6個月，那麼復蘇呢？

    曹遠征：至少要恢復到6個月以前的高點，那麼這個跡象現在已經比較明顯了。據美國的格林斯潘包括美聯儲包括有關經濟學家的預測，認為美國經濟今年大概達到2%到3%的增長還是有一定的可能性的。

    主持人：在這個經濟出現比較明顯的復蘇之後是不是股市也應該能體現出來？

    曹遠征：理論上如此。但是我們説現在有一些特殊因素包括誠信問題對市場信心打擊比較大。那麼估計還會有調整，這個調整完了之後，它會跟經濟發展方向相一致。

    主持人：那麼美國的股市這次出現比較大的震蕩之後，世界的股市也都多多少少受到一些牽連。那麼如果説美國的這次感冒一拖再拖的話是不是意味著世界其他股市會一而再再而三地打噴嚏？

    曹遠征：這個回答是YES AND NO。就説有可能也不完全盡然。這些醜聞和這些東西出現它對信心打擊非常之大，那麼也會對別人的信心有所牽連，這時候股市的下跌會出現一個一致性的結果。但是反過來説它可能是由於某種原因，比如説這邊的股市不好我的資金就從這邊出去轉到另外一個股市，它反而會把另外一個市場會抬得好一點。其實你從這次前一段時間這個全球股市下跌的情況來看，你會發現各個市場是有差異的以美國的下跌幅度最大，歐洲次之亞洲市場受的影響並不是很大，儘管都有一個一致性的下跌。

    主持人：如果這種震蕩會持續下去很長時間的話，那麼亞洲或者中國的股市會受到很大影響嗎？

    曹遠征：這個完全是看情況。所謂看情況就是説，它究竟是信心受到影響還是資金受到影響？如果信心和資金走得是反向的話，它反而可能會出現兩個完全不同的結果。

    主持人：我們知道在最近幾年的時間裏面，中國的很多公司在美國比較成功地發行了新股這次震蕩會不會對中國公司在美國發行新股受到一些影響？

    曹遠征：市場條件不好的話，肯定會對任何一個公司的發售都會帶來一定的困難，這是不言自明的。就中國公司的這個發售來説，我們可以看到因為中國經濟比較好中國的公司分享中國增長的潛力表現會比較好，包括在香港股市我們看到中國公司的跌幅似乎比其他的一些跌幅要小一些實際上它是從某種程度上驗證了這一點。

    主持人：您覺得這種美國的股市泡沫對於中國的股市來説有什麼啟示？

    曹遠征：我覺得第一點就是説當然我們股市肯定是有泡沫的但泡沫過大肯定不行，第二誠信是非常重要的合規經營那麼上市公司的一個好的治理結構這是非常重要的，這樣才能保證投資者的信。

    對於近來的美國股市，新聞媒體和美國政要發表了大量的評論。美國《商業週刊》認為，脆弱的股市建立在投資者的信心之上，一些風吹草動卻會使日積月累培養的信心毀於一旦。拉登策劃的“9.11”恐怖襲擊沒有動搖投資者的信心，美國公司一連串的醜聞卻成功地做到了這一點。新華每日電訊有文章説從較長遠來看，如果美國經濟由於公司假帳問題帶來的信心和信用危機造成復蘇速度放慢和復蘇階段延長，考慮到美國經濟在世界經濟中所處的特殊地位和影響力，這也必將會對世界經濟復蘇造成不利影響。美國總統布希在華爾街這樣説：我不是一個股票經紀人，也不是一個股票推薦專家，但是我相信經濟基本面的增長是真實的。我還相信國會將通過制訂法律，幫助股市擺脫一些不確定的因素，這些法案將為企業帶來一些意義重大的變革。格林斯潘也表示説，美國經濟正恢複元氣，有望全面復蘇，但接連爆出的公司財務醜聞在拖累美國股市下跌的同時，也會給美國經濟增加變數。(《經濟半小時》記者王曉磊、吳海燕、李衛兵)

    CCTV經濟半小時2002年07月30日